Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) ( Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) )
La empresa publicó un boletín de resultados, 2021 para lograr ingresos totales de explotación de 2.280 millones de yuan, más del 16,5% del a ño anterior, el beneficio neto de la madre de 150 millones de yuan, el 37,9% del año anterior. Los ingresos totales de explotación correspondientes a 2021q4 ascendieron a 650 millones de yuan (+ 24,7%) en comparación con el mismo per íodo del año anterior, con un beneficio neto de 72,88 millones de yuan (+ 36,8%) en comparación con el mismo per íodo del año anterior.
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El crecimiento de los ingresos se aceleró y la transición comenzó a tener éxito. Los ingresos de 21q4 aumentaron casi un 25% en comparación con Q3, y el crecimiento de los ingresos se aceleró significativamente. A corto plazo, las ventas de movimiento del Festival de primavera son benignas, pero debido a la mayor base de 21 q1, y 22 años antes del Festival de primavera, se espera que los ingresos de 22 q1 tengan una alta presión de base.
La rentabilidad se ha recuperado. El tipo de interés neto de la empresa de un solo q4 es del 11,1%, la recuperación de la cadena es obvia, la rentabilidad es excelente bajo el alto precio de las materias primas, la matriz de productos se centra en los productos básicos, el efecto de escala se ha reflejado. Mirando hacia el futuro, 21 años para cultivar vigorosamente nuevos productos para la empresa un a ño, el efecto de escala de los nuevos volúmenes de productos y la disminución prevista de los precios de las materias primas, 22 años de rentabilidad anual se espera que aumente constantemente. Sin embargo, a corto plazo, la epidemia de 22q1 sigue siendo grave, los precios de las materias primas, como el aceite de palma, siguen siendo elevados, se espera que los beneficios estén bajo presión.
Los incentivos de capital revisados son más pragmáticos, lo que corresponde a un período de crecimiento de 23 a ños. De cara al seguimiento, la empresa se enfrenta a la influencia de la reforma del Canal en 21 años, la transformación positiva se centra en los productos básicos y el lanzamiento de la carga cuantitativa, se espera que la cosecha continua de los resultados de la gestión en 22 – 23 años, la empresa ajustó previamente el objetivo de incentivos de capital, el objetivo revisado se espera que sea más pragmático, 23 años de alto crecimiento.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: la empresa se ha visto afectada por el entorno macroeconómico, como la transformación de los canales, el rendimiento a corto plazo está bajo presión, pero la reforma activa de la empresa, el ajuste estratégico en el lado de los canales, la categoría se centra en los productos básicos, y La introducción de salmuera picante, aperitivos de aguas profundas y otros paquetes cuantitativos, el rendimiento de q4 para ver un cierto efecto. Anteriormente, el incentivo a la equidad redujo el objetivo de rendimiento de 22 a 23 años, el objetivo general de rendimiento más pragmático. Esperamos que las ganancias diluidas por acción de 2021 a 2023 sean de 1,16 Yuan, 2,37 yuan y 3,56 Yuan, respectivamente, para mantener la calificación de “compra” de la empresa.
Factores de riesgo: la expansión de la nueva categoría no está a la altura de las expectativas; Aumento de los costos de los canales comerciales; La competencia en el modo Isla media se intensifica; Cuestiones relativas a la seguridad alimentaria.
