Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) ( Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) )
Evento: la empresa publicó el informe de rendimiento 2021.
Florecimiento multipunto de nuevos y viejos negocios, el crecimiento de los ingresos superó las expectativas en 2021
Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 16.317 millones de yuan, un aumento del 36,63% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, lo que representa un nuevo aumento de los ingresos de la empresa, ligeramente superior a lo que esperábamos. En cuanto a la industria, ① la prosperidad de la industria de PCB siguió aumentando, los pedidos y envíos de equipo de PCB aumentaron considerablemente en comparación con el mismo período del año pasado, y los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 4.062 millones de yuan, un aumento del 86 La demanda de pedidos electrónicos de consumo es estable, y juzgamos que los ingresos de los clientes relacionados con a no disminuyen en 2021 en comparación con 2020; Esperamos que la firma de facturas supere los 3.000 millones en 2021 y que los ingresos de la empresa alcancen los 1.982 millones de yuan en 2021, un aumento de 631,51% en comparación con el año anterior, superando las expectativas del mercado. El negocio de equipos de procesamiento láser de alta potencia se benefició de la recuperación de la industria manufacturera, con ingresos de 2.785 millones de yuan en 2021, un aumento del 38,03% año tras año; La prosperidad de la industria de paneles de visualización y equipos especiales de semiconductores fue positiva, y los ingresos de las empresas relacionadas fueron de 1.473 millones de yuan en 2021, un aumento del 43,38% año tras año.
La disminución de la tasa de gastos durante el período combinado con el debilitamiento del impacto de la devaluación, el nivel de beneficios en 2021 aumentó significativamente
En 2021, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.002 millones de yuan, un aumento del 104,47% en comparación con el mismo período del año anterior, lo que se ajustó a las expectativas del mercado. En 2021, el tipo de interés neto de la empresa matriz fue del 12,27%, con un aumento de 4,07 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, y el nivel de beneficios aumentó notablemente: en general, la tasa de gastos de la empresa disminuyó significativamente debido a la continua expansión de la escala de ingresos, tomando como ejemplo los datos 2021q1 – 3, la tasa de gastos disminuyó 3,98 puntos porcentuales en comparación con el mismo período del año anterior. Además, en 2020, la empresa preparó 130 millones de yuan para la devaluación de la máquina de máscaras. La pérdida de capital y la pérdida de inversión reconocida y la provisión para el deterioro del valor de los activos de AIC en Europa ascendieron a 267 millones, lo que dio lugar a una disminución significativa del deterioro del valor en 2021 y a un aumento de los beneficios. Desde el punto de vista empresarial, la electrónica de consumo, los PCB y otras empresas tradicionales de ventaja mantienen un nivel estable de beneficios, juzgamos que 2021 equipos de alta potencia y nuevas empresas energéticas para convertir las pérdidas en ganancias, lograr diferentes grados de beneficios.
Cada negocio se encuentra en el ciclo ascendente, a medio y largo plazo para ver el fuerte impulso de crecimiento del rendimiento de la empresa
Equipo de PCB: con la mejora acelerada de la estructura de productos de los clientes aguas abajo de la industria de PCB, la demanda de equipo especial de la industria de PCB de alta precisión seguirá aumentando, y las empresas relacionadas todavía tienen un gran espacio de mercado. New Energy equipment: Power Battery leading enterprises raised the Expansion Wave, the company has successfully Cut into the Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Industrial Chain, and continued to Expand the Equipo de procesamiento láser de alta potencia: la cuota de mercado de la empresa es baja, la proporción de componentes básicos auto – hechos es alta, y tiene el potencial de aumentar continuamente la cuota de mercado; Además, la empresa miniled Cutting, Split, Stripping, Repair Equipment ha formado la solución del sistema; La cuota de la industria del panel de visualización aumenta constantemente; Los dispositivos semiconductores y fotovoltaicos se introducen sucesivamente en la cadena de suministro de los principales clientes, con la esperanza de un rápido crecimiento.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: teniendo en cuenta la continuación de la prosperidad empresarial, ajustamos el beneficio neto de la empresa de 2021 a 2023 a 2002 millones de yuan, 2.486 millones de yuan (13,57%) y 2.951 millones de yuan (13,98%) respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a la dinámica PE 26,21,18 veces, teniendo en cuenta la continua expansión del negocio de la empresa, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la expansión de la producción de PCB es inferior a lo esperado, los equipos láser de alta potencia siguen reduciendo drásticamente los precios; Los nuevos pedidos de energía están por debajo de las expectativas.
