Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) ( Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) )
La empresa reveló el “Informe de rendimiento 2021”, los ingresos de 2021676 millones de yuan (+ 62,72%), el beneficio neto de la madre 177 millones de yuan (+ 54,90%); Los ingresos de 2021q4 fueron de 300 millones de yuan (+ 68,05%) y el beneficio neto fue de 77 millones de yuan (+ 50,53%).
Los ingresos de los materiales compuestos a base de carbono superan los 100 millones, y el efecto de la segunda curva de crecimiento comienza a aparecer. La unidad ferroviaria de alta velocidad de la empresa utiliza la hoja de freno de metalurgia en polvo para mantener un negocio estable y mantener una buena rentabilidad. Además, durante el período de que se informa, el negocio de compuestos a base de carbono de la empresa obtuvo más de 100 millones de ingresos, lo que significa que la empresa construyó la segunda curva de crecimiento del negocio alrededor de la aplicación de compuestos a base de carbono. Además, en abril de 2021, la adquisición de la tecnología ruihe (con una participación del 64,54%) se incluyó oficialmente en el ámbito de los estados financieros consolidados de la empresa. La tecnología ruihe se centra principalmente en el mercado militar de la aviación, lleva a cabo el procesamiento de precisión de las principales piezas de repuesto y El diseño y la fabricación de moldes de materiales compuestos para aviones militares de varios modelos, aviones de transporte a gran escala y vehículos aéreos no tripulados, y los ingresos de 2019 – 2020 son de unos 200 millones de yuan y 42 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto es de 6,82 millones de yuan y 18,06 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto prometido para 2021 no es inferior a 25 millones de yuan, el beneficio neto acumulado para 2021 – 2022 no es inferior a 60 millones de yuan, y el beneficio neto acumulado para 2021 – 2023 no es inferior a 105 millones de yuan.
El compuesto a base de carbono y la almohadilla de freno de cerámica de carbono se convierten en la segunda curva de crecimiento de la empresa. La empresa se basa en el negocio de las pastillas de freno de la metalurgia en polvo de la UEM de alta velocidad y en el nuevo negocio de los compuestos a base de carbono y las pastillas de freno de cerámica de carbono en la disposición de la cadena industrial. Los dos negocios mencionados anteriormente pertenecen al negocio con buenas perspectivas en El futuro, y el diseño actual de la empresa ha comenzado a tomar forma. La segunda curva de crecimiento de la empresa se está acercando gradualmente: 1) el negocio de los compuestos a base de carbono: ① hasta el 28 de octubre de 2021, La empresa ha completado la construcción de la planta de la línea de producción de productos compuestos de carbono – carbono para el campo térmico fotovoltaico de 2.000 toneladas en la base Jiangyou de Sichuan, de las cuales 500 toneladas de equipo de producción han entrado en funcionamiento. A partir del 28 de octubre de 2021, la línea de producción de preformas de fibra de carbono de la empresa ha completado la construcción de la planta de la primera fase, el equipo de la primera fase ha entrado en la fase de puesta en marcha e instalación; A partir del 28 de octubre de 2021, la empresa y Qinghai gaojing North Huajin Chemical Industries Co.Ltd(000059) 1 Technology Co., Ltd. Firmaron un contrato de compra de materiales auxiliares como crisol de carbono y tubo de desviación externa por un valor de 14,2 millones de yuan, de los cuales la empresa ganó 200 juegos de Crisoles, lo que representa el 18,18% del número total de crisoles de licitación de Qinghai gaojing, y la cooperación con otras empresas de fabricación de obleas fotovoltaicas se está promoviendo activamente; Pastillas de freno de cerámica de carbono: el 11 de enero de 2022, la empresa emitió un plan de oferta privada, que recaudó 2.369 millones de yuan, de los cuales 1.319 millones de yuan invertirán en el proyecto de construcción de industrialización de discos móviles de cerámica de carbono de alto rendimiento, los productos son discos móviles de cerámica de carbono, la capacidad de producción después de la producción es de 150000 conjuntos / a ño, principalmente para vehículos de nueva energía, vehículos de pasajeros de gama media y alta, vehículos comerciales y sistemas de frenado de vehículos especiales, Proponer la dirección futura de la industria.
Sugerencia de inversión: teniendo en cuenta que la empresa ha revelado el pronóstico de rendimiento para 2021, ajustando las previsiones de beneficios de la empresa, se espera que el beneficio neto de la empresa de 2021 a 2023 sea de 1,8 (divulgado) / 3,4 / 510 millones de yuan, y el PE correspondiente sea de 57x / 30x / 20x, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: 1. El calendario de construcción del proyecto es inferior al riesgo previsto; 2. Riesgo de fallo en la validación del producto.
