Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) ( Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) )
Puntos de inversión
Evento: la empresa publicó el informe de rendimiento 2021, los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 485 millones de yuan, un aumento del 55,5% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 162 millones de yuan, un aumento del 82,4%. El rendimiento de la empresa está creciendo rápidamente, de acuerdo con nuestras expectativas.
La demanda de herramientas domésticas aumentó, la empresa aceleró la expansión de la capacidad, el rendimiento anual de un rápido crecimiento. En el lado de la demanda, el auge de la industria descendente y la demanda de herramientas industriales aumentaron considerablemente en 2021; La situación epidémica afecta al suministro de cuchillas NC de gama media y alta en Europa, América, Japón y Corea del Sur en China. En el lado de la oferta, la mejora del rendimiento de los productos de la empresa, la expansión de la capacidad de producción de cuchillas CNC, las ventas de cuchillas CNC aumentaron significativamente, el rendimiento de la empresa para lograr un rápido crecimiento.
Ampliar activamente la gama de productos, mejorar continuamente la capacidad de servicio integral de la empresa. La empresa tiene la intención de emitir bonos convertibles para recaudar 400 millones de yuan para aumentar la capacidad de producción de 500000 cortadores CNC precisos y 1,4 millones de cortadores de perforación de alta eficiencia, as í como las cuchillas cerámicas metálicas y las cortadoras de fresado integrales construidas en combinación con los fondos recaudados por la OPI de la empresa. Se espera que se convierta en un proveedor internacional de servicios integrados de herramientas de corte de primera clase.
El lado de la oferta y el lado de la demanda impulsan sincrónicamente la sustitución de la importación de herramientas domésticas. Las herramientas industriales, como consumibles en el proceso de fabricación, tienen un impacto importante en la calidad y el rendimiento de los productos procesados. Las principales empresas de herramientas de corte de China, representadas por Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) \\ \\ Desde el punto de vista de la demanda, los precios de las herramientas importadas son más altos, sobre la base de la mejora del rendimiento de las herramientas en China, los clientes intermedios tienen la necesidad de reducir sus propios costos de producción mediante el uso de herramientas domésticas.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2021 – 2023 sea de 1,63, 2,34 y 333 millones de yuan, respectivamente, y que la tasa de crecimiento compuesto del beneficio neto de la empresa matriz en los próximos tres años sea del 55,2%. Teniendo en cuenta la Alta barrera técnica del producto, la aceleración de la sustitución nacional y la alta tasa de crecimiento del rendimiento de la empresa, la empresa debe disfrutar de una prima de valoración, dar 35 veces pe 2022, precio objetivo 185,85 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la inversión en la industria manufacturera ha disminuido considerablemente; La expansión de la capacidad de la empresa fue inferior a lo previsto; El patrón de competencia de la industria se deterioró.
