Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) ( Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) )
Resumen del desempeño
El 25 de febrero de 2022, la empresa publicó el informe de rendimiento 2021. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 1.947 millones de yuan (+ 47% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 330 millones de yuan (+ 27% año tras año). El beneficio neto neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 281 millones de yuan (+ 32% año tras año);
En términos trimestrales, en 2021 q4 obtuvo ingresos de 558 millones de yuan, un + 41% anual, un beneficio neto de 82 millones de yuan, un + 57% anual, un beneficio neto de 73 millones de yuan, un + 42% anual.
Análisis de la gestión
La promoción de nuevos productos se aceleró y los ingresos aumentaron a un ritmo más rápido que el año anterior. En 2021, la situación epidémica en la mayoría de las regiones de China ha sido controlada de manera más eficaz, la cirugía ambulatoria hospitalaria se llevó a cabo de manera ordenada, y la demanda de bienes fungibles bajo endoscopia digestiva aumentó rápidamente. Además, la empresa fortalece el desarrollo de nuevos productos y el desarrollo del mercado, mantiene el crecimiento de los productos tradicionales al mismo tiempo, acelera la comercialización de nuevos productos, ayuda a los ingresos de explotación a aumentar considerablemente año tras año, la posición de la empresa como líder nacional en la industria se ha estabilizado aún más.
La inversión en I + D y el aumento de los costos de los incentivos de capital impulsan el crecimiento a largo plazo. En 2021, la empresa siguió aumentando la inversión en I + D, la inversión anual en I + D fue de 154 millones de yuan, un aumento del 54,60% con respecto al a ño anterior. Mientras tanto, el plan de incentivos de acciones generó 77,05 millones de yuan en gastos de pago de acciones. El aumento de La inversión en I + D y los gastos de incentivos ayudará a consolidar la ventaja tecnológica de la empresa y atraerá a más talentos sobresalientes. Si se excluyen los efectos de los pagos basados en acciones y el impuesto sobre la renta, el beneficio neto anual de la empresa a la sociedad matriz asciende a 398 millones de yuan, un aumento del 48,43%.
Los productos visuales se comercializan y promueven sin problemas, la innovación y la investigación lideran la fuerza. La aprobación oficial del sistema de imágenes pancreáticas y biliares “eyemax Insight” en noviembre de 2021 marcó un nuevo avance en los productos de visualización, que se espera que se liberen rápidamente con un diseño superior y una relación calidad – precio en comparación con los competidores en el futuro. La empresa lidera la investigación y el desarrollo de productos y la innovación tecnológica, y una serie de productos innovadores en el país y en el extranjero se comercializarán gradualmente, y las ventas de nuevos productos se convertirán en un apoyo importante para el crecimiento del rendimiento de la empresa en el futuro.
Ajuste de los beneficios y sugerencias de inversión
Valoramos el volumen de productos innovadores de la empresa en el futuro. Teniendo en cuenta el aumento de la inversión de la empresa en I + D, el beneficio neto previsto para 2021 y 2022 se redujo en un 9% y un 8%, y el beneficio neto previsto para 2021 – 2023 fue de 3,30 / 5,1 / 7. 5.000 millones de yuan, un aumento del 27% / 55% / 47% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, EPS 2,48 / 3,83 / 5,63 Yuan / acciones, el precio actual corresponde a pe 63 / 40 / 28 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Riesgos de la política de control de costos del seguro médico; El desarrollo de nuevos productos no está a la altura del riesgo esperado; La promoción del producto no cumple los riesgos previstos; La construcción de canales de ventas en el extranjero no cumple los riesgos esperados; Riesgo cambiario
