Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) ( Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) )
Puntos de inversión
Event: The Company issued share incentive announcement, to include the Directors, Senior Management, Middle – Level Management and Technical backbones, including 237 People to grant restricted shares of 10.96 Yuan / share price 9.97 million Shares, Accounting for the total Equity of the company 1. 32%.
Los incentivos se centran en la evaluación de los ingresos, en comparación con la anterior reducción de la dificultad. Los dos objetivos de evaluación de este incentivo son los siguientes: 1) los ingresos de explotación en 2021 como base, la tasa de crecimiento de los ingresos en 2022 no es inferior al 15%; Sobre la base de los ingresos de explotación de 2021, la tasa de crecimiento de los ingresos de 2023 no será inferior al 32,25%, y la tasa de crecimiento de los ingresos de 2022 a 2023 no será inferior al 15%. En comparación con el plan anterior de incentivos de capital establecido en 2022, la tasa de crecimiento de los ingresos del 25%, el objetivo de rendimiento en el crecimiento de los ingresos y el valor absoluto se han reducido. En la actualidad, la industria de condimentos compuestos se encuentra todavía en la fase de recuperación lenta de la demanda de consumo, alto costo de las materias primas y feroz competencia de la marca. El establecimiento de objetivos razonables de la empresa es propicio para la realización sin tropiezos de los incentivos de capital y la plena movilización del entusiasmo de La dirección.
Ampliar el alcance de los objetivos de incentivos y vincular plenamente los intereses de nivel medio. El objetivo de la cobertura de incentivos de capital aumentó de 140 a 237 personas, y la cobertura se amplió aún más para los empleados de nivel medio que tienen una influencia importante en el desarrollo de la empresa, como la gestión y la línea de ventas. La empresa vincula el desarrollo futuro con los intereses del personal básico de nivel medio, por una parte, fortalece el espíritu militar del equipo de gestión existente y promueve su iniciativa subjetiva; Por otra parte, ayuda a estimular el espíritu de lucha del personal de ventas de primera línea, en la fase de carrera de la industria para capturar rápidamente la cuota de mercado, liberando plenamente el efecto de escala. Desde el punto de vista del costo de los incentivos, el costo total de la amortización de los incentivos es de 106 millones de yuan, de los cuales 53,09 millones de yuan / 44,24 millones de yuan / 8,85 millones de yuan se reservaron para 2022 – 2024, respectivamente, y se espera que los beneficios de los próximos dos años sean suprimidos en cierta medida, pero dentro de un rango controlable.
Todos los ajustes y reformas están en marcha y el rendimiento de la empresa sigue mejorando. En cuanto al mecanismo de gestión interna, la empresa sigue promoviendo la gestión plana, delegando plenamente autoridad en todas las divisiones y estimulando eficazmente la vitalidad de la gestión interna. Canal, 21 años de empresa para llevar a cabo acciones de inventario sin problemas, el inventario del canal ha sido bajo, 22 años se espera que sea ligero. En cuanto a los productos, la empresa complementa la pequeña línea de productos B – end dahongpao, al mismo tiempo, aumenta la fuerza de cultivo de la marca de buena gente. En cuanto a los gastos, la empresa controlará adecuadamente la inversión de los gastos de publicidad, se espera que mantenga el nivel de inversión de los gastos durante 21 años, y se espera que la contracción de los gastos contribuya en parte a la flexibilidad de los beneficios. En cuanto a la capacidad de producción, la empresa recaudó 1.630 millones de yuan para construir una base de producción de alimentos y condimentos, y se espera que la capacidad de producción alcance más de 250000 toneladas en 22 a ños, lo que garantiza el desarrollo a largo plazo de la empresa. En el futuro, la industria de doble tono estabilizará el rápido crecimiento de más de dos dígitos, y las marcas medianas y pequeñas de la industria están sujetas a un alto costo y a un consumo débil en 21 a ños y otros factores, ha mostrado una tendencia a acelerar la retirada. Como líder de la industria de polifonía de Sichuan, después de 21 años de ajuste, se espera que el rendimiento de 22 años siga mejorando.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se espera que EPS de 2021 a 2023 sea de 0,24 Yuan, 0,39 yuan y 0,48 Yuan, respectivamente, y que el PE dinámico correspondiente sea 91 veces, 56 veces y 45 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el riesgo de una gran fluctuación de los precios de las materias primas, el riesgo de una mayor competencia en el mercado.
