Juguang Technology (688, 167)
Evento: el 25 de febrero de 2022, la empresa publicó el informe de rendimiento anual 2021, los ingresos de explotación de la empresa 476 millones de yuan, un aumento del 32%; El beneficio neto de la madre fue de 68 millones de yuan, un aumento del 94%; Los beneficios no netos deducidos ascendieron a 49 millones de yuan, lo que representa un aumento del 148%.
El alto rendimiento supera las expectativas del mercado, la aplicación aguas abajo de la floración de múltiples puntos. El beneficio neto de la empresa y el beneficio neto después de la deducción es mayor que el Centro de previsión anterior, el alto rendimiento aumenta la tendencia de desarrollo de cada negocio. Los activos totales de la empresa ascendieron a 2.500 millones de yuan, lo que representa un aumento del 207% en comparación con el período de presentación de informes, y el capital propio de la empresa matriz ascendió a 2.300 millones de yuan, lo que representa un aumento del 271% en comparación con el período de presentación de informes. Las líneas de negocio florecen en varios puntos, entrando en el período de ganancia: 1) láser Semiconductor: en la salud médica, la fabricación avanzada y otros campos de aplicación para lograr el crecimiento, la expansión de materiales prefabricados de estaño, disipadores de calor, procesos Pan – semiconductores y otros nuevos negocios; Óptica láser: la nueva producción final de Dongguan Torch Light, la optimización de los enlaces de recubrimiento / Corte, el aumento de la cantidad de productos de la serie de colimación de haz, el avance del homogeneizador de campo de luz; LIDAR: cada proyecto avanza en orden, la aplicación de automóviles crece en consecuencia.
Capacidad básica aguas arriba – producir fotones regulados. En el campo de los componentes aguas arriba, “cuello de la tarjeta” Enlace, la escala del mercado es pequeña y difícil de entrar y salir, la luz de la antorcha en los últimos diez años se centró en los componentes y el campo de los materiales, para fortalecer las dos principales capacidades básicas aguas arriba, la empresa Es básicamente estable. La empresa ha desarrollado independientemente la tecnología de Unión eutéctica, la tecnología de gestión térmica, la tecnología de control del estrés térmico, los materiales de interfaz y la gestión térmica de la ingeniería de superficies y otras tecnologías básicas, la tecnología de embalaje láser Semiconductor líder mundial. Limo es famoso por su capacidad de diseño de micro – luz, y ha ganado el Premio Prism a prisma prisma Prism, uno de los mayores honores de la industria Optoelectrónica en todo el mundo. La empresa ha desarrollado independientemente la tecnología de conformación de puntos lineales, la tecnología de conversión de haz, la tecnología de homogeneización de campo óptico (para litografía) y la tecnología de fabricación óptica láser estructurada a nivel de círculo de cristal.
Expansión de aplicaciones de alcance medio – LIDAR Star sea. Diseño clave de tres áreas principales: ① proceso Pan – Semiconductor: proporcionar constantemente el sistema de exposición litográfica en el homogeneizador de campo de luz y otros productos, los principales clientes son Zeiss; También se ha ampliado al recocido de obleas de circuitos integrados de semiconductores / pelado láser de pantalla plana, recocido láser / detección de circuitos integrados de semiconductores y otros sistemas ópticos. Atención de la salud en el hogar: la producción principal de rejuvenecimiento de la piel en el hogar y limpieza de la piel en el hogar módulo láser y productos homogeneizadores, con el Reino Unido cyden firmó un acuerdo marco de unos 800 millones de yuan; LIDAR: se ha convertido en el primer escenario de aplicación a gran escala en la realización del alcance medio de la empresa. De acuerdo con la Carta de respuesta de la empresa, se estima que los ingresos relacionados con LIDAR de la empresa en 23 años ascienden a 540 millones de yuan, lo que representa hasta el 45% de Los ingresos. En la actualidad, la empresa ha completado la investigación y el desarrollo de la fuente de luz de superficie de radar láser flash de estado sólido y la fuente de luz de línea de espejo giratorio unidimensional, y ha tomado el punto fijo del Grupo continental (Acuerdo Marco de 400 millones de yuan) y la empresa B. Entre ellos, los productos de la fuente de luz de superficie flash se han enviado de forma estable en la serie Lexus ls500.
Sugerencia de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa de 21 a 23 años sea de 0,68 / 1,22 / 221 millones de yuan, correspondiente a 194 / 108 / 60 veces PE. Dado que la empresa es un objetivo escaso de LIDAR, se espera que se beneficie de un avance de 0 a 1 en la industria. Mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: el desarrollo de la industria de LIDAR no es tan esperado, la expansión de la ruta técnica de la empresa no es tan esperada, el riesgo de las leyes y reglamentos, el aterrizaje comercial no es esperado.
