Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ( Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
Evento: la empresa publicó su informe anual 2021 el 27 de febrero. Durante el período de referencia, la empresa logró ingresos totales de explotación de 498 millones de yuan (+ 103,50% año tras año). El beneficio neto de la empresa matriz fue de 240 millones de yuan (+ 228,17% año tras año). Al mismo tiempo, la empresa emitió un anuncio sobre el plan de transferencia y distribución de beneficios para 2021, en el que se proponía distribuir un dividendo en efectivo de 10 yuan por cada 10 acciones a todos los accionistas y un aumento de 10 acciones por cada 10 acciones a todos los accionistas con el Fondo de reserva de capital.
Las tres principales industrias lograron un alto crecimiento económico, y los ingresos procedentes del cultivo de diamantes superaron las cuatro veces. A lo largo del año, los ingresos totales de explotación de la empresa en comparación con el año pasado + 103,50% a 498 millones de yuan, el beneficio neto atribuible a la madre en comparación con el año pasado + 228,17% a 240 millones de yuan, se han duplicado con creces. Desde el punto de vista de la División, las tres principales empresas de la empresa han logrado un alto crecimiento económico, de las cuales los ingresos procedentes del cultivo de diamantes oscilan entre + 428,11% y 197 millones de yuan, los ingresos procedentes del cultivo de diamantes de cristal único oscilan entre + 38,14% y 137 millones de yuan, y los ingresos procedentes del cultivo de diamantes en polvo oscilan entre + 54,54% y 158 millones de yuan. El cultivo del negocio del diamante es la fuerza motriz central para lograr un rápido crecimiento de la empresa. Esperamos que la educación de los consumidores siga siendo intensiva a medida que las marcas terminales avancen, la conciencia y el reconocimiento de los consumidores sigan aumentando, y la empresa como líder de la industria se espera que disfrute de los dividendos de la expansión a largo plazo de la industria.
La rentabilidad ha aumentado considerablemente, y en 2022 seguirá siendo positiva la perspectiva de aumentar los precios de los diamantes y los cristales individuales. La rentabilidad general de la empresa aumentó considerablemente en 2021, de la cual el margen bruto de ventas fue de + 20,48 PCT a 64,07% año tras año y el margen neto de ventas fue de + 18,26 PCT a 48,07% año tras año. Creemos que el aumento sustancial de la rentabilidad de la empresa se ha beneficiado principalmente de la mejora de la estructura de los productos impulsada por el aumento de la proporción de diamantes cultivados, as í como de la mejora de los precios medios de los productos impulsada por el auge de las industrias de diamantes y diamantes de cristal único. En 2022, seguimos siendo optimistas sobre la perspectiva de aumentar los precios de los diamantes y los cristales de diamantes. En cuanto al cultivo de diamantes, en el actual conflicto geográfico, los países europeos y americanos imponen sanciones a los diamantes naturales rusos o conducen a un aumento de los precios debido a la falta de oferta, ya que existe una cierta relación de anclaje entre el cultivo de diamantes y los diamantes naturales, por lo que el aumento de Los precios de los diamantes naturales se espera que proporcione un buen apoyo y apoyo al cultivo de diamantes; Al mismo tiempo, se espera que la disminución de la oferta de diamantes naturales impulse parte de la demanda hacia el cultivo de diamantes, lo que acelerará la penetración de diamantes cultivados. En cuanto a los cristales de diamantes, se prevé que la demanda de diamantes industriales siga siendo insuficiente y que los precios de los productos se mantengan altos en 2022, ya que la Nueva Prensa superior de seis lados de la industria se utilizará principalmente para cultivar diamantes.
Los gastos de venta y gestión se controlaron bien, y los gastos de I + D aumentaron de + 1,26 PCT a 5,33% año tras año. En 2021, la tasa de gastos de venta de la empresa fue de – 0,8 PCT a 1,12% y la tasa de gastos de gestión fue de – 0,33 PCT a 3,07% año tras año. La empresa siguió aumentando la inversión en I + D, la tasa de gastos de I + D + 1,26 PCT a 5,33%. Creemos que la alta inversión en I + D continua de la empresa es beneficiosa para seguir optimizando la estructura de los productos, aumentando la proporción de productos de diamantes cultivados de gran quilate, Alto color y alta pureza, lo que conduce a una mayor rentabilidad.
Desde el cuarto trimestre de 2021, la capacidad de oferta de la empresa se ha ido reduciendo gradualmente, y el cultivo de la capacidad de producción de diamantes ha entrado en la fase de liberación rápida. Aunque el equipo de producción de diamantes para el suministro general de la prensa de seis lados es más apretado, pero la empresa con tecnología excepcional, ventajas financieras y proveedores de la cabeza para establecer una relación de cooperación estable a largo plazo, mientras que el desarrollo activo de nuevos proveedores de prensa, y ha hecho progresos positivos. Por lo tanto, creemos que en el contexto de un alto crecimiento de la prosperidad de la industria, la empresa como líder de la industria en 2022, la elasticidad del rendimiento y la certeza merecen ser esperadas
Sugerencias de inversión: Se espera que la empresa alcance EPS 7,95, 12,19 y 17,02 yuan en 2022 – 2024, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a pe 36,23 y 17 veces, respectivamente. Teniendo en cuenta que el modelo de negocio de la empresa es claro, la posición de liderazgo es estable, la rentabilidad se fortalece continuamente, la transferencia de acciones superpuestas de alta liquidez mejora, mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la demanda de la industria no es lo que se esperaba, los precios de las materias primas aumentaron considerablemente, el deterioro de la competencia, etc.
