Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) ( Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) )
Evento: la empresa emitió el boletín de resultados 2021. En 2021, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 2.168 millones de yuan (+ 22,41% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 669 millones de yuan (+ 23,04% año tras año).
El rendimiento del q4 se ajusta a las expectativas. Después de la conversión, 2021q4 Company logró ingresos de explotación de 634 millones de yuan, año tras año + 6,66%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 218 millones de yuan (+ 4,61%) en comparación con el mismo período del año anterior, lo que concuerda con las expectativas del mercado. Según los datos de producción y comercialización en línea de la industria, la tasa de crecimiento de la producción y las ventas de la industria de cocinas integradas q4 fue del 16,4% y el 18,0%, respectivamente, en comparación con los tres trimestres anteriores, y la tasa de crecimiento de los Estados Unidos fue del 15,3% y el 16,4%, respectivamente, ligeramente inferior a la de la industria. En q4, la tasa de crecimiento de la producción y las ventas de la empresa en diciembre fue obviamente mejorada, 23,9% y 25,6%, respectivamente, en comparación con la relación de noviembre + 6,0 PCT y + 9,2 PCT. Desde el punto de vista de la cuota de mercado, la cuota de ventas nacionales de la empresa q4 es del 21,1%, lo que representa una ligera disminución de 0,3 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, pero en comparación con Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) y el 12,6% y el 7,4% de la ciudad de Yitian todavía tienen una gran ventaja y una posición líder estable. Como una nueva pista con una rápida expansión de la escala del mercado, la competencia de la industria se enfrentará inevitablemente a un riesgo cada vez mayor en el proceso. Como empresa líder en la industria de cultivo profundo durante muchos a ños, la empresa tiene una ventaja inicial en productos, R & D, marcas, canales, etc., y tiene una mayor probabilidad de éxito en la competencia.
Mejora de la rentabilidad, estructura de productos más perfecta. A través de la estimación, la tasa de interés neta anual de 21 años de la empresa es del 30,85%, en comparación con el mismo período del año pasado + 0,16 PCT; La tasa neta de interés del q4 fue del 34,39%, una ligera disminución de – 0,67 PCT en comparación con el a ño anterior, pero se recuperó significativamente en comparación con los tres primeros trimestres, con un aumento de + 2,91 PCT en comparación con el Q3. La mejora de la rentabilidad de las materias primas sigue estando estrechamente relacionada con el desarrollo de la marca de gama alta y la optimización de la estructura de precios. En línea, de acuerdo con las ventas de TaoBao y la plataforma Jingdong, el precio medio de transacción de los productos q4 en 21 años fue de + 68,8% y + 20,3%, respectivamente. Fuera de línea, de acuerdo con los datos de Ovi Cloud Net en enero de 22 años, la cuota de mercado de las grandes marcas estadounidenses en los precios de 1,6 ~ 1,7 W aumentó significativamente en comparación con el mismo período del año pasado, mientras que la cuota de mercado de los precios por debajo de 10.000 yuan también aumentó En diversos grados. La banda de precios se amplió aún más y la audiencia de la marca se amplió simultáneamente.
La fuerza de marketing continúa, el canal de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) se expande rápidamente. La empresa innova activamente para buscar el cambio, presta atención a la inversión de marketing, espera profundizar aún más el diseño de la operación de todo el Canal. Por ejemplo, en línea, los Estados Unidos planean el desafío de temblar, con la intención de diseñar activamente nuevos canales para ampliar la influencia del comercio electrónico social, la participación total en el vídeo de más de un millón. Fuera de línea, hace unos días, la Universidad de los Estados Unidos se unió a la exposición “Spark project” de Beijing este, exhibió una serie de nuevos productos de gama alta en 30 ciudades de todo el país, y el propietario de la tienda de electrodomésticos de Beijing este intercambio en profundidad, para el propietario del mercado hundido para empoderar, promover la rápida promoción del mercado hundido, con el fin de excavar más dividendos incrementales potenciales. Con la construcción de marcas y canales más optimizados, la empresa se desarrollará a largo plazo como un tigre.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: la industria de cocinas integradas se está expandiendo rápidamente, la prosperidad general de la industria sigue siendo la misma, y el espacio de mercado a largo plazo es amplio. Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) Estimamos que los ingresos anuales de la empresa de 21 a 23 años son de 21,68 / 25,47 / 2.982 millones de yuan, en comparación con + 22,4% / + 17,5% / + 17,1%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 6,69 / 7,88 / 927 millones de yuan, en comparación con + 23,1% / + 17,7% / + 17,7%, lo que corresponde a pe 15,33 / 13,02 / 11,07 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: aumento continuo de los precios de las materias primas, intensificación de la competencia en la industria de cocinas integradas, lanzamiento de nuevos productos por debajo de las expectativas, desarrollo de canales por debajo de las expectativas, brotes repetidos en China, etc.
