Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) ( Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) )
Evento: la empresa publicó el informe de rendimiento 2021, los ingresos anuales de la empresa 5.085 millones de yuan, un aumento del 21,32%; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 1.006 millones de yuan, lo que representa un aumento del 22,12%. El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes fue de 808 millones de yuan, un aumento del 3,71% con respecto al a ño anterior.
En los 21 años de recuperación continua de los productos de etiquetado de cigarrillos, los productos de caja de color son sólidos y se están desarrollando activamente nuevas placas de tabaco
En cuanto a los productos, los ingresos de ventas de los productos de marca de cigarrillos de la empresa en 2021 ascendieron a 2.301 millones de yuan, lo que representa una disminución del 4,07% en comparación con el a ño anterior, debido principalmente a que el negocio de la empresa en algunos mercados regionales se está recuperando y a la Reducción de los precios de algunos productos, lo que afecta al margen bruto; Los ingresos de ventas de los productos de la Caja de color de la empresa en 2021 ascendieron a 1.136 millones de yuan, un aumento del 23,52% con respecto al a ño anterior, lo que se benefició principalmente de aprovechar las oportunidades de rápido desarrollo de los productos de tabaco y alcohol de gama media y alta, los productos electrónicos 3c, etc. Los ingresos de ventas de la nueva placa de tabaco de la empresa ascendieron a 190 millones de yuan en 2021, un aumento del 381,16% con respecto al a ño anterior. La empresa ha logrado buenos progresos en la distribución de la cadena industrial, la expansión de los clientes y la construcción de la capacidad. Desde el punto de vista de un solo trimestre, la empresa q4 alcanzó los ingresos de 1.435 millones de yuan, un aumento del 21,5% con respecto al a ño anterior y un aumento del 19,38% con respecto al mes anterior, el nivel más alto de ingresos en un solo trimestre en los últimos años; Q4 logró un beneficio neto de 189 millones de yuan, un aumento del 16,9% con respecto al a ño anterior. Creemos que los pedidos trimestrales y los ingresos de la empresa han mostrado una recuperación gradual de la tendencia al alza, la empresa en la consolidación continua de las principales ventajas de las etiquetas de cigarrillos, mientras que la mejora continua de la estructura del producto y la eficiencia operativa, se espera que siga mejorando las etiquetas de cigarrillos y el negocio de embalaje a gran escala de la competitividad global y el nivel de cuota de mercado en el futuro; Al mismo tiempo, el aumento continuo de la inversión en el nuevo diseño de la extensión de la placa de tabaco, el desarrollo continuo de nuevos productos tecnológicos y la introducción de nuevos clientes, se espera que la empresa se convierta en un nuevo punto de crecimiento de los beneficios.
¡Diseño general de la nueva cadena de suministro básico de tabaco, para crear el segundo crecimiento!
Atomizar la cadena de suministro: después de la era de la supervisión, se espera que la cadena industrial se beneficie de la mejora de la concentración aguas arriba y aguas abajo. Con la introducción gradual de la supervisión electrónica del tabaco en China, la concentración de las empresas privadas de aguas arriba y aguas abajo puede tener un impacto significativo. La placa de atomización de la empresa está impulsada por la tecnología y la escala de ingresos ha aumentado rápidamente en los últimos años. Desde el aceite de tabaco, el equipo de atomización, la marca hasta el canal de distribución en el extranjero, se espera que en el futuro se beneficie significativamente del aumento de la concentración del mercado de atomización de los dividendos de desarrollo.
Hnb Supply Chain: actively cooperate with China Tobacco Channel R & D to expand Technology and Service category depth. En 2018, Yunnan China Tobacco Co – fundó una filial conjunta para desarrollar aparatos de calefacción no quemados. Jinjia Technology, una subsidiaria de Yunnan, Guizhou, Guangxi, Shanghai, Henan y otros clientes de cigarrillos chinos para proporcionar un nuevo tipo de investigación y desarrollo de cigarrillos, servicios de producción. Al mismo tiempo, se espera que el aumento de capital en Changyi Technology y jiaju Electronics se beneficie del suministro y la liberación de sabores, nuevos materiales y aparatos de calefacción en bombas de humo no quemadas. Además, mediante el control del comercio hengtian, la industria tabacalera construye una plataforma integrada de servicios comerciales en el extranjero para formar un sistema integrado de servicios, desde la investigación y el desarrollo de productos de marca de cigarrillos hasta la exportación de productos de cigarrillos, mejorando la profundidad del servicio y la viscosidad de la cooperación.
Sugerencia de inversión: de acuerdo con el informe de rendimiento de la empresa, los ingresos de 2021 – 23 de la empresa de ajuste fino fueron de 50,8 / 65,0 / 85,3 (antes de 53,6 / 67,65 / 87,17) millones de yuan, el beneficio neto fue de 10,06 / 13,4 / 17,8 (antes de 10,9 / 14,2 / 18,5) millones de yuan. Mantener la calificación de “Buy – in” teniendo en cuenta la posición positiva de la empresa en la cadena de suministro de nuevos tipos de tabaco.
Consejos de riesgo: riesgo de política industrial, riesgo de desarrollo de nuevos mercados de productos, riesgo de aumento de los precios de las materias primas, riesgo de desarrollo empresarial, cooperación o proceso de inversión menos de lo esperado; El informe de rendimiento es el resultado del cálculo preliminar, y los datos financieros específicos están sujetos al informe anual de divulgación de la empresa.
