Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) ( Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) )
Event: The Company issued 2021 Performance letter, reporting period achieved Business income of 5.085 million Yuan, Year – on – year + 21.32%; Lograr un beneficio neto de 1.006 millones de yuan, un + 22,12%; El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto neto neto neto
Comentarios:
Lograr con éxito el objetivo de evaluación del desempeño de los incentivos de capital, el rendimiento anual se ajusta a las expectativas. El rendimiento empresarial de la Caja de cigarrillos de alta calidad, la Caja de vino y otros grandes bloques de embalaje de la empresa es estable, el nuevo tipo de tabaco y los nuevos materiales y otros bloques de negocios están creciendo rápidamente, lo que impulsa a la empresa a completar con éxito el objetivo de evaluación del rendimiento de los incentivos de capital, el rendimiento general de la operación está en línea con las expectativas. Desde el punto de vista de la situación de un solo trimestre, la empresa q4 logró ingresos de un solo trimestre de 1.435 millones de yuan, un + 23,52%; El beneficio neto de un solo trimestre fue de 189 millones de yuan (+ 16,79% año tras año). El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto neto neto Creemos que la razón de la disminución de la tasa de crecimiento de los beneficios netos de la empresa q4 en un solo trimestre es que el nuevo negocio del tabaco, que tiene un bajo margen bruto, está creciendo rápidamente y, en cierta medida, está reduciendo el nivel de beneficios de la empresa. En el futuro, con la aparición gradual del nuevo efecto de escala del negocio del tabaco y la atención continua de la empresa a la reducción de costos y la eficiencia, se espera que la rentabilidad de la empresa se recupere gradualmente.
La ventaja inicial de la nueva pista de tabaco es obvia, la energía cinética de crecimiento a largo plazo de la empresa es completa. En cuanto al negocio, los ingresos del negocio tradicional de la marca de cigarrillos de la empresa fueron de – 4,07% año tras año, debido a la reducción de los precios de algunos productos y a la recuperación de algunos negocios regionales de mercado, por otra parte, los ingresos de la Caja de cigarrillos de alta calidad se clasifican como negocio de caja de color, la empresa todavía tiene un crecimiento constante en los ingresos totales de la marca de cigarrillos tradicional y la Caja de cigarrillos de alta calidad. El negocio de la Caja de color abrió nuevos clientes sin problemas, impulsando los ingresos de los productos de la Caja de color + 23,52%. Además, la empresa está totalmente atascada en la nueva pista de tabaco, la distribución de atomización de la Agencia de Trabajo (jinjia Technology) / aceite de tabaco y sabor (Cloud Shuo Technology) / marca de cigarrillos electrónicos (foogo Technology) / comercio electrónico de cigarrillos y canales en el extranjero (hengtian Commercial); Hnb Business layout Smoke bomb + Brand Operation + Overseas Channel + Grain Smoke bomb Self – Containing equipment (jiaju Electronic) / hnb essence + Cooling Section (Changyi Technology) / Overseas Channel Platform (hengtian Commercial) / Cloud Smoke Strategic Cooperation agent (Jiayu Technology), etc. El nuevo diseño del negocio del tabaco tiene una ventaja obvia en el inicio, los ingresos continúan creciendo maravillosamente, los ingresos anuales del nuevo tipo de tabaco año tras año + 381,16%.
Sugerencia de inversión: el negocio tradicional de embalaje se desarrolla constantemente, el nuevo negocio del tabaco proporciona suficiente energía cinética. El negocio de la marca de tabaco de la empresa se recupera constantemente, el negocio de la Caja de color y el negocio de nuevos materiales crece constantemente, el nuevo diseño del negocio del tabaco es amplio y continúa creciendo alto, el futuro junto con la nueva norma nacional del tabaco de China y la supervisión de aterrizaje gradual, la elasticidad de los beneficios se espera que acelere la liberación. Mantenemos las previsiones de beneficios de la empresa, se espera que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2023 sea de 12,5 / 1.550 millones de yuan respectivamente, correspondiente al valor actual de mercado PE es de 20 / 16x, mantener la calificación de “comprar”.
Aviso de riesgo: el precio de las materias primas fluctúa bruscamente, el nuevo negocio se desarrolla menos de lo esperado.
