Zhejiang Heda Technology Co.Ltd(688296) ( Zhejiang Heda Technology Co.Ltd(688296) )
Evento: el 27 de febrero de 2022, la empresa anunció el informe de rendimiento 2021: 2021 la empresa logró ingresos de explotación de 500 millones de yuan, un aumento del 38,44%; El beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 100 millones de yuan, un aumento del 37,75% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz después de la deducción fue de 86,08 millones de yuan, un aumento del 19,83% con respecto al año anterior; El rendimiento se ajusta a las expectativas del mercado.
En el contexto de la transformación inteligente de la red de tuberías de agua en China durante el 14º plan quinquenal, el proceso de digitalización de la industria del agua se aceleró: de 2019 a 2021, el rendimiento de las principales empresas de Contadores de agua inteligentes superó las expectativas, y la industria de la información sobre el agua estaba En pleno apogeo, con un alto rendimiento. El fenómeno de la expansión de la categoría de productos y la expansión de la inversión en la informatización del agua (SMART Water Company) muestra que la empresa del agua tiene una fuerte demanda de transformación inteligente. El 14 de diciembre de 2021, en la Conferencia Central de trabajo económico, el Secretario General señaló que la reconstrucción y construcción de oleoductos debía considerarse un importante proyecto de infraestructura durante el 14º plan quinquenal. Esto también significa que la lógica de la transformación de la red de tuberías de arriba a abajo en China es clara. En el contexto de la reforma digital nacional y la conservación del agua y el ahorro de energía, la transformación digital de la industria del agua se aceleró y se benefició del desarrollo del mercado de la información sobre el agua y de la ventaja competitiva de los productos de la empresa. La escala de negocios siguió creciendo rápidamente y los ingresos anuales de explotación aumentaron rápidamente.
En 2019, el Ministerio de vivienda y desarrollo urbano y rural y otros tres ministerios publicaron conjuntamente el “Plan de acción trienal para mejorar la calidad y la eficiencia del tratamiento de las aguas residuales urbanas (2019 – 2021)”, en el que se hacía hincapié en “acelerar la reposición de las instalaciones de recogida y tratamiento de aguas residuales urbanas y lograr la cobertura completa, la recogida completa y el tratamiento completo de las redes de alcantarillado lo antes posible”. Durante el período del 13º plan quinquenal, la construcción de la infraestructura de tratamiento de aguas residuales en China ha hecho grandes progresos. A finales del 13º plan quinquenal, la tasa nacional de tratamiento de aguas residuales urbanas ha alcanzado más del 95%. Sin embargo, la red de tuberías ha sido la placa corta en el tratamiento de aguas residuales en China, y los problemas de la cobertura insuficiente, las fugas, la ocupación de la red de tuberías por el agua de pasajeros, la conexión cruzada y el desbordamiento son comunes. Esta es la razón principal por la que la tasa de tratamiento de aguas residuales es alta en China, pero la tasa de recogida y tratamiento de aguas residuales sigue siendo baja. La reforma de la red de abastecimiento de agua en China se centra en la informatización y la inteligencia de los asuntos hídricos; La reconstrucción del extremo de drenaje se centra en la construcción de tuberías de drenaje. Desde 2019, el rendimiento de la industria de Contadores de agua inteligentes y la empresa de información de Asuntos Hídricos ha aumentado considerablemente. A finales de 2021, la Conferencia de trabajo económico central hizo hincapié en la construcción de la red de tuberías de drenaje, y los asuntos hídricos inteligentes de China han pasado oficialmente de la intelectualización del suministro de agua a la intelectualización del suministro de agua y el drenaje. En 2019, la tasa de penetración del abastecimiento de agua en las ciudades de China alcanzó el 98,78%, mientras que la tasa de penetración del abastecimiento de agua en las ciudades y pueblos fue del 80,50%. Por lo tanto, la construcción de la red de abastecimiento de agua se centra más en la construcción inteligente e informativa, mientras que la construcción de la red de drenaje se centra en la construcción de tuberías.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: sobre la base de que la empresa es el líder de la informatización del agua, y hay muchos proyectos de Benchmarking de la informatización del agua y el drenaje, ajustamos el EPS de 1,11 / 1,58 / 2,32 yuan a 0,96 / 1,37 / 1,98 yuan en 2021 – 2023, correspondiente a pe 42 / 29 / 20 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el riesgo de que la política fiscal nacional se endurezca más de lo esperado; El riesgo de que el proceso de transformación inteligente de la red de tuberías de agua de China sea inferior a lo esperado; El riesgo de que las cuentas por cobrar de la empresa no se recuperen, etc.
