Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ( Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) )
Transformación de la prospección geológica en metales ligeros raros y mejora rápida de la rentabilidad
Comenzando con la prospección geológica, la empresa transformó gradualmente su sal de litio + cesio rubidio a través de tres adquisiciones importantes. China color Mining for the first major Shareholder, Wang pingwei, Liu xinguo and other Seven real controllers. La empresa es el líder de la industria de prospección geológica, utilizando la ventaja de la primera intervención en la inversión en derechos mineros, buscando recursos de alta calidad. La empresa tiene 78 derechos mineros, 35 derechos mineros, 43 derechos de exploración, 4 minas, abundantes reservas de recursos. Dos fusiones y adquisiciones para lograr la transformación empresarial y la mejora, y el rendimiento de la empresa después del balance mejoró significativamente. 2021q3, los ingresos de la empresa y el beneficio neto de la madre de vuelta a 1.395 millones de yuan, 302 millones de yuan, año tras año + 69,43%, 200,72%. Los beneficios de las empresas apoyadas por metales raros, con márgenes brutos muy por delante de otras empresas, ascendieron a 398 millones de yuan en 2020, lo que representa el 74% del total.
Placa de sal de litio: los recursos de litio florecen en varios puntos y la pista de litio de gran tamaño, la posición del grifo de fluoruro de litio es estable
Bikita + tanco doble garantía de recursos, liberación rápida de la capacidad. La distribución de la sal de litio de la empresa se divide en tres pasos: el primer paso: 25.000 toneladas de sal de litio para aumentar la capacidad de producción del proyecto, disfrutar de los dividendos del aumento de los precios del litio. Paso 2: garantizar el suministro de recursos de litio y aumentar la tasa de autosuficiencia de las materias primas. Adquisición de bikita en 2022 para mejorar la distribución de los recursos de litio. Debido a la situación epidémica y a las ventas de minas, bikita ha experimentado grandes fluctuaciones en los últimos dos años y se espera que revitalice los recursos después de la adquisición de la mina. Paso 3: planificación de la expansión de la capacidad. Esperamos que tanco tenga una capacidad de procesamiento de 210000 toneladas este a ño, equivalente a unas 4.000 toneladas de LCE; En 23 años habrá 300000 toneladas de capacidad de procesamiento de minerales, equivalentes a 6.000 toneladas de LCE. Bikita tendrá una capacidad de procesamiento de 700000 toneladas, que corresponde a 70.000 toneladas de concentrado de litio, equivalentes a 4.000 a 6.000 toneladas de LCE; 23 años con una capacidad de procesamiento de 1,75 millones de toneladas, equivalente a carbonato de litio de aproximadamente 2,6 – 28 millones de toneladas de LCE. Con el fin de aprovechar plenamente las reservas de recursos de litio y las ventajas de la tecnología de procesamiento de sal de litio. Con una inversión de 1.000 millones de yuan, se construirá un nuevo proyecto de sal de litio con una producción anual de 35.000 toneladas y una capacidad de producción de sal de litio de 60.000 toneladas.
Clientes de alta calidad + expansión de la capacidad, la posición líder del fluoruro de litio es estable. Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) lithium fluoride has La empresa suministra productos químicos Morita de Japón a través de la cadena de suministro Tesla, los recursos del cliente son de alta calidad. La tasa bruta de fluoruro de litio es mayor, lo que apoya los beneficios de la placa de litio. En los tres primeros trimestres de 2021, la contribución de beneficio de la sal de litio fue del 27%, principalmente del fluoruro de litio.
Bloque cesio – rubidio: monopolizar los recursos de alta calidad para crear una posición dominante en la industria, vacas lecheras en efectivo para el desarrollo de la compañía escolta
El cesio rubidio se utiliza ampliamente, pero la distribución de los recursos es relativamente concentrada. La mina tanco propiedad de la empresa es la única mina principal disponible en el mundo. Por lo tanto, la empresa posee más del 80% de las reservas mundiales probadas de recursos minerales de cesio, la tasa de crecimiento compuesto de la producción y las ventas alcanzó el 24,3%. Al mismo tiempo, la empresa también es el único proveedor mundial de Formiato de cesio, con la India firmó un gran contrato para la liberación inminente. El margen bruto de cesio – rubidio es alto y rentable, y el margen bruto de cesio – rubidio alcanzó el 68,69% en 2020. El auge del mercado descendente, la apertura gradual del mercado chino y el aumento del volumen de pedidos de Formiato de cesio, se espera que el negocio de sal de cesio crezca un 30% en el futuro.
Propuestas de inversión
Esperamos que de 2021 a 2023, la empresa logre ingresos de 2.250 millones de yuan, 10.850 millones de yuan, 10.640 millones de yuan, respectivamente, el beneficio neto de la madre 540 millones de yuan, 3.210 millones de yuan, 4.540 millones de yuan, un aumento del 210%, 49,4% y 41%, respectivamente.
Cesio Rubidio como un importante apoyo al flujo de caja y a los beneficios para proporcionar un margen de Seguridad para el desarrollo de la empresa, visión única y práctica de la fusión de la mina de litio + expansión de la capacidad de litio para disfrutar plenamente de los dividendos actuales de la industria de alta prosperidad, equipo profesional de prospección geológica para la empresa de prospección y adquisición de minerales, creemos que el rendimiento de la empresa dará la bienvenida a otra ronda de rápido aumento. 2021 – 2023, la empresa correspondiente al valor de mercado actual del PE es 56x, 9x, 7x, en el futuro próximo, el rendimiento de las acciones es mejor al mismo tiempo, todavía mantiene un nivel de valoración más bajo, es una buena oportunidad de diseño.
Indicación del riesgo
El calendario de producción de la mina de litio no es el riesgo esperado, la liberación de la capacidad de litio no es el riesgo esperado, el precio de la sal de litio y la sal de cesio cayó bruscamente el riesgo, la adquisición del proyecto bikita no es el riesgo esperado.
