Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) ( Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) )
Evento: la empresa publicó el informe de rendimiento 2021. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 15.350 millones de yuan, lo que representa un aumento del 9,62%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.114 millones de yuan, un aumento del 6,63% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 2.078 millones de yuan, lo que representa un aumento del 12,53% con respecto al a ño anterior. Mango TV Internet Video Business (ad + Member + operator Business) achieved Operational income of 11.261 million Yuan, 24.28 per cent increase. Se prevé que el beneficio neto del primer trimestre de 21q4 sea de 133 millones de yuan, lo que representa una disminución del 64,05% con respecto a 2020q4.
Los ingresos publicitarios y de los operadores son mejores, el número de miembros aumenta según lo previsto, el valor anual de arppu de los miembros disminuyó. Los ingresos del negocio de la publicidad ascendieron a 5.453 millones de yuan, un aumento del 31,75% con respecto al a ño anterior, y la empresa abrió 118 nuevos anunciantes. Los ingresos de explotación de los operadores ascendieron a 2.120 millones de yuan, un aumento del 27,17% con respecto al año anterior. A finales de 2021, el número de miembros efectivos de mango TV ascendió a 50,4 millones, un aumento de 14,27 millones en comparación con el a ño anterior, un aumento del 39,5%. Los ingresos anuales de los miembros de la empresa ascendieron a 3.688 millones de yuan, un aumento del 13,3% en comparación con el año anterior. Debido a la fuerte promoción de ventas de “doble 11” y “Festival de mango de la juventud”, la arppu de los miembros disminuyó de 90,1 Yuan / año a 73,2 Yuan / año en el mismo período del año pasado, con una disminución del 18,8%. Considere el 2 de enero de 22 miembros de la empresa para implementar el ajuste de precios, se espera que los miembros de arppu este año aumenten constantemente.
El nuevo negocio continúa desarrollándose y la capacidad de producción de contenidos se consolida continuamente. Después de completar el diseño de la pista vertical de hanfu y chaoyu, xiaomang se extiende a los productos nacionales de marea. El valor máximo diario de xiaomang en 2021 es de 1,26 millones. Diseño de la empresa fuera de línea de la pista de entretenimiento real, crear una nueva marca M – City, IP de línea a línea. El 25 de febrero, la plataforma oficial de lectura de novelas interactivas de mango TV mstory abrió la prueba interna, la primera novela interactiva “Big detective” en línea durante la prueba interna, se espera que siga explotando el valor comercial de IP. Desde el punto de vista del contenido, Mango TV en línea durante todo el año más de 40 programas de variedades caseros, pero q4 debido a la supervisión de políticas y la razón de programación, la empresa en su conjunto menos nuevos contenidos, no hay gran volumen de series de televisión o variedades, de acuerdo con los datos de Yi en, 2021q4 Mango TV emitido 15,75 millones, una disminución del 43,2%, una disminución del 46,4%. En la actualidad, Mango TV cuenta con 26 equipos de producción de programas de variedades, 29 equipos de producción de cine y televisión y 34 estudios estratégicos del “nuevo plan Awn” para apoyar la producción de contenidos.
En 2022 se prestará atención a los cambios en el patrón de competencia de la industria, la mejora de la calidad del contenido, la mejora de la afiliación arppu y el progreso de las empresas relacionadas con el hombre virtual nft. En la actualidad, Mango tv es la única plataforma de nuevos medios de comunicación con antecedentes de propiedad estatal en la Plataforma de vídeo de la cabeza, que tiene ventajas en la auditoría de contenidos y la selección de temas. En cuanto al contenido, Mango TV seguirá aumentando la inversión en episodios en 2022, de los cuales el número de episodios monzónicos es de 16, lo que representa un aumento significativo en comparación con el número de 6 en 2021. A partir del 2 de enero, los miembros implementan el ajuste de precios, el rango de aumento de precios es inferior a aiqiyi y Tencent, se espera que arppu entre en el canal de promoción en 2022; La person a virtual “Xiao Yang” ha sido lanzada, es el primer anfitrión virtual residente. La Plataforma de comercio de Colecciones digitales de la empresa también está en proceso de planificación, se espera que abra un nuevo modelo de negocio.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: 2022q1 “Big detective”, “Jiang Zhao DAWN”, “Still food” en línea, los datos de difusión y la boca a boca son mejores, “Sheng Sheng Bu XI” se espera que se ponga en línea en marzo o se convertirá en una nueva explosión. A largo plazo, valoramos las ventajas únicas de la Plataforma de propiedad estatal y la fuerte capacidad de salida de contenidos de la empresa. A corto plazo, en vista de los cambios en el entorno de la industria y el ajuste del ritmo de lanzamiento de los programas, reducimos las previsiones de beneficios de la empresa y esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2023 sea de 25,5 / 2.890 millones de yuan, un aumento del 20,7% / 13,3% año tras año. Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: la competencia de la industria se intensifica, el crecimiento de los usuarios es inferior a las expectativas, los ingresos publicitarios son inferiores a las expectativas
