Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
Puntos de inversión:
La empresa está comprometida con el mercado de cuidado de la piel de masas, mientras que el diseño activo de la placa de maquillaje de alta velocidad. Los productos para el cuidado de la piel son el principal negocio de generación de ingresos de la empresa, el negocio de maquillaje de belleza es el segundo mayor negocio de generación de ingresos. En 2017 – 2020, los ingresos de las empresas de cuidado de la piel aumentaron de 1.761 millones de yuan a 3.242 millones de yuan año tras año, con un CAGR del 22,56%, y la proporción de los principales ingresos de la empresa disminuyó del 98,88% al 86,50%. Los ingresos de las empresas de cosméticos aumentaron de 20 millones de yuan a 465 millones de yuan año tras año, y el CAGR alcanzó el 185,41%, y la proporción de los principales ingresos de la empresa aumentó del 1,12% al 12,41% año tras año. 2021h1, los ingresos de las empresas de cuidado de la piel ascendieron a 1.630 millones de yuan, un aumento del 33,94% y la proporción de ingresos del 85,30%. Los ingresos de las empresas de cosméticos y cosméticos ascendieron a 271 millones de yuan, un aumento del 97,81% y una proporción del 14,18% de los ingresos.
La empresa se centra en la marca principal, incuba continuamente nuevas marcas y mejora la matriz de marcas. ” Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ” es la principal fuente de ingresos de la empresa. En 2017 – 2020, los ingresos de la marca ” Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ” aumentaron de 1.582 millones de yuan a 2.986 millones de yuan año tras año, con CAGR del 29,57%; La proporción de los principales ingresos de la empresa disminuyó del 88,83% al 79,67% año tras año. Los ingresos de las marcas de la serie ” Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ” ascendieron a 1.487 millones de yuan, un aumento del 31,44% y una proporción del 77,81%. La empresa se dedica al desarrollo de su propia marca principal mientras desarrolla activamente otras marcas, otras marcas en los últimos años el crecimiento de la marca principal. En 2017 – 2020, los ingresos de otras marcas de la empresa aumentaron de 200 millones de yuan a 762 millones de yuan año tras año, con un CAGR del 51,82%. La proporción de ingresos aumentó del 11,23% al 20,33%. 2021h1, los ingresos de otras marcas de la empresa 425 millones de yuan, un aumento del 68,92%, los ingresos representaron el 22,24%.
La industria cosmética China se desarrolla constantemente, la velocidad de desarrollo es superior al nivel mundial en su conjunto, y el espacio de desarrollo futuro es enorme. En 2015 – 2019, el mercado mundial de cosméticos aumentó de 441200 millones de dólares a 512000 millones de dólares, con un CAGR del 3,79%. En el mismo período, la escala del mercado cosmético de China aumentó de 318100 millones de yuan a 426000 millones de yuan, con una tasa de crecimiento compuesto anual del 7,58%, 3,78 puntos porcentuales superior a la tasa global de crecimiento compuesto. En comparación con los principales países del mundo, el consumo per cápita en el mercado chino de cosméticos es menor. El consumo per cápita de cosméticos en China en 2019 fue de $50 por persona, sólo 11%, 16%, 17% y 18% en Hong Kong, Japón, Noruega y Estados Unidos.
La empresa tiene sus propias ventajas y características en el desarrollo y funcionamiento de productos. La empresa se centra en la investigación y el desarrollo, y continúa lanzando nuevos productos. En 2017 – 2020, la inversión total en I + D de la empresa aumentó de 41 millones de yuan a 72 millones de yuan, con CAGR del 20,93%. La proporción de personal de I + D aumentó del 4,28% al 6,76% año tras año. En cuanto a la rentabilidad, la Roe, la tasa bruta y la tasa neta de interés de la empresa en su conjunto mostraron una tendencia al alza. En comparación con las empresas comparables de la misma industria, la capacidad de rotación de las existencias de la empresa es más fuerte, el número de días de rotación de las cuentas por cobrar ocupa el Centro.
Sugerencia de inversión: la industria cosmética China se desarrolla constantemente, y el espacio de desarrollo futuro es enorme. La empresa es una empresa líder en cosméticos de masas en China, y tiene una ventaja notable en la creación de marcas / Marketing / R & D / operación de productos, etc. La empresa se dedica al mercado de cuidado de la piel de masas, crea continuamente grandes productos nuevos, al mismo tiempo, el diseño activo de la placa de maquillaje de alta velocidad, mejora continua de la matriz de productos. Refiriéndose al gigante cosmético internacional l ‘OREAL, la empresa se centra en el desarrollo de la marca principal mientras incuba continuamente nuevas marcas, enriqueciendo la matriz de marcas. El rendimiento de la empresa sigue aumentando y el crecimiento futuro es previsible. Se prevé que las ganancias por acción de la empresa en 2021 – 2022 sean de 2,90 yuan y 3,57 Yuan, respectivamente, y que el precio actual de las acciones correspondiente a pe sea de 62,96 y 51,27 veces, respectivamente, a fin de mantener la calificación “recomendada” de la empresa.
Indicación del riesgo: riesgo de competencia del mercado; El riesgo de impacto del comercio electrónico y otras nuevas formas de negocio; Gestión de riesgos por parte de los distribuidores; Riesgo de mantenimiento de la imagen de marca; Litigios, sanciones y riesgos de marca causados por problemas de calidad de los productos.
