Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) ( Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) )
Punto de vista básico
Evento: la empresa publicó el informe de rendimiento 2021. En 2021, los ingresos ascendieron a 5.085 millones de yuan, un aumento del 21,3% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.006 millones de yuan, un aumento del 22,1% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 808 millones de yuan, lo que representa un aumento del 3,7% con respecto al a ño anterior. Entre ellos, q4 ingresos trimestrales de 1.435 millones de yuan, un aumento del 21,6%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 189 millones de yuan, un aumento del 16,9% con respecto al a ño anterior, mientras que el beneficio neto deducido de la empresa matriz fue de 97 millones de yuan, una disminución del 29,8% con respecto al año anterior.
El negocio de las etiquetas de cigarrillos disminuyó ligeramente y el negocio de las cajas de color siguió creciendo rápidamente. En 2021, los ingresos de las etiquetas de cigarrillos y las cajas de color de la empresa ascendieron a 23,01 y 1.136 millones de yuan, respectivamente – 4,07% y + 23,52% año tras año.
En cuanto a las marcas de cigarrillos, la empresa se encuentra en el período de recuperación del mercado en algunas regiones, superponiendo los precios de algunos productos, los ingresos de las marcas de cigarrillos disminuyen año tras año.
En cuanto a la Caja de color, la empresa capta la tendencia de mejora de los envases de tabaco y vino de gama media y alta y los envases 3c, fortalece la investigación y el desarrollo de productos y el desarrollo del mercado, impulsa los productos de película de gama alta y promueve continuamente la estrategia de gestión de productos de gama alta. Caja de cigarrillos de alta calidad en la placa de caja de color, las ventas siguen creciendo rápidamente.
Acelerar la distribución del nuevo tipo de negocio del tabaco
En 21 años, el nuevo negocio del tabaco aumentó un 381,16% año tras año. A través de la adquisición de objetivos de alta calidad para mejorar el diseño de toda la cadena industrial del nuevo tipo de tabaco, la tarjeta de cigarrillos atomizados y el enlace de investigación, producción y comercialización de hnb, la base de ingresos de la placa de 20 años es baja, 21 años de rápido crecimiento.
En el futuro, el tabaco atomizado en China también será supervisado por China Tobacco, la cooperación entre la empresa y China Tobacco es estable, y se espera que la ventaja de la primera entrega se aproveche plenamente del nuevo dividendo de desarrollo del tabaco en China después de la aplicación de la supervisión.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Como empresa líder en el embalaje de cigarrillos, el negocio de las etiquetas de cigarrillos construye su disco básico sólido; Película de alta gama para el Servicio de cajas de color; Aprovechar la tendencia general del desarrollo de nuevos tipos de tabaco, bloquear todos los aspectos del nuevo negocio del tabaco, con la esperanza de aprovechar plenamente las ventajas de la supervisión de los nuevos dividendos del desarrollo del tabaco en China. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2021 – 2023 sea de 10,06, 12,59 y 1.519 millones de yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 24,8 X, 19,8 X y 16,4 X, con una calificación de “compra” por primera vez.
Indicación del riesgo
La nueva regulación de la industria tabacalera superó las expectativas; Aumento de la competencia en el mercado; La demanda de terminales se está desacelerando.
