Jee Technology Co.Ltd(688162) ( Jee Technology Co.Ltd(688162) )
Evento: recientemente, la empresa publicó el informe de rendimiento 2021, 2021 la empresa logró ingresos de explotación 21181008 millones de yuan, un aumento del 41,75%; El beneficio neto atribuible al propietario de la empresa matriz fue de 138996.400 Yuan, un aumento del 8,37% con respecto al año anterior; Los comentarios son los siguientes:
El aumento de los precios de las materias primas y el aumento de la inversión en I + D hacen que el rendimiento de la empresa en 2021 sea inferior al previsto. El negocio de la empresa se compone de dos partes, el negocio de equipos inteligentes y el negocio de accionamiento eléctrico. Entre ellos, el negocio de accionamiento eléctrico se ve muy afectado por las materias primas aguas arriba (chips, etc.), mientras tanto, el producto de negocio está en proceso de actualización iterativa, en el período de inversión de R & D, el negocio de accionamiento eléctrico de la empresa no puede lograr beneficios en 2021. En 2021, la empresa siguió aumentando la inversión en I + D, el costo de I + D en 2021 fue de 167 millones de yuan, un aumento de 32 millones de yuan en comparación con el a ño anterior, un aumento del 23,76%. Creemos que el negocio principal de la empresa se beneficia de la nueva tendencia de desarrollo de la industria automotriz de energía, está en el período de expansión de negocios. La empresa amplía activamente la inversión en mano de obra, capital, etc., de acuerdo con la tendencia de desarrollo de la industria emergente. Se espera que el suministro de materias primas, como chips, disminuya a medida que disminuya el impacto de la epidemia. Con la liberación de los pedidos de Negocios de la empresa, el impacto en el lado de los costos se debilita, se espera que el rendimiento de la empresa mejore.
Pedidos suficientes a mano para el desarrollo a largo plazo. Según el informe de rendimiento, el negocio de equipos inteligentes de la empresa siguió mejorando, beneficiándose de la nueva energía de los vehículos de motor, baterías de energía, motores y control electrónico y otras necesidades de capacidad de producción de rápido aumento, hasta 2021, la empresa aumentó los pedidos de equipo de 2.989 millones de yuan. El ciclo de aceptación de la producción del negocio de equipos inteligentes de la empresa es largo, el pedido en mano es la garantía del desarrollo futuro. El negocio de accionamiento eléctrico reanudó su rápido crecimiento en 2021, alcanzando 819000 entregas de productos en 2021 (excluyendo 357000 entregas de la empresa conjunta Hefei daoyi Power Technology Co., Ltd.), con un crecimiento interanual del 202,27%. Creemos que las dos empresas principales de la empresa se benefician de la tendencia de desarrollo a largo plazo de los vehículos de nueva energía, la empresa cultiva profundamente el campo de los equipos inteligentes, especialmente en el campo de la línea de producción de conexiones inteligentes de carrocería ligera tiene una ventaja líder. New Energy vehicles are particularly favourable for Light bodies, the company in New Energy vehicles and New Forces related to the Business of Fast Growth; La empresa en el sistema de accionamiento eléctrico, el sistema de control eléctrico y otros campos de fuerte competitividad. La empresa organiza activamente dos áreas para buscar el desarrollo a largo plazo.
Previsión de beneficios de la empresa y calificación de la inversión: bajo la influencia del aumento de las materias primas y la inversión en I + D, el rendimiento de la empresa en 2021 no es tan bueno como se esperaba, pero el negocio de la empresa seguirá beneficiándose del desarrollo de la industria del automóvil xinneng. Valoramos la tendencia de desarrollo a medio y largo plazo de la empresa, y ajustamos el valor de previsión de beneficios netos de la empresa en 2021 – 2023 a 139, 317 y 477 millones de yuan (valor anterior a 212, 311 y 471 millones de yuan). El EPS correspondiente fue de 1,02, 2,31 y 3,48 Yuan, respectivamente. Los precios actuales de las acciones correspondientes a 2021 – 2023 pe son 66, 29 y 19 veces, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: las ventas de vehículos de pasajeros no están a la altura de las expectativas; El desarrollo de nuevos vehículos energéticos es inferior a las expectativas; El desarrollo de nuevos productos de la empresa no está a la altura de las expectativas.
