Hangzhou Weiguang Electronic Co.Ltd(002801) ( Hangzhou Weiguang Electronic Co.Ltd(002801) )
Resultados ligeramente superiores a las expectativas para 2021
La empresa publicó el informe de rendimiento 2021, 2021 la empresa logró ingresos anuales de 1112 millones de yuan, un + 39%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 254 millones de yuan (+ 32% año tras año). El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto; El margen de beneficio operativo fue del 26,3%, en comparación con – 1,8 pcts; El tipo de interés neto de la matriz fue del 22,9%, en comparación con – 1,3 PCT. El rendimiento general superó ligeramente las expectativas. Los ingresos del 21q4 ascendieron a 320 millones de yuan, un + 29% anual y un + 25% anual. Los beneficios netos de la empresa matriz ascendieron a 85 millones de yuan, un + 61% y un + 29% respectivamente. El margen de beneficio operativo fue del 30,3%, en comparación con + 5,1 pcts, en comparación con + 1,8 pcts; El tipo de interés neto de la matriz fue del 26,9%, año tras año + 5,4 PCT, relación cadena + 2,5 PCT.
Aumento de los ingresos
La tasa de crecimiento de los ingresos de la empresa en 2021 alcanzó un máximo histórico, debido principalmente al aumento de la demanda del mercado exterior de China y a la mejora de la competitividad de los productos de la empresa, el aumento del desarrollo del mercado y otros factores. Desde el punto de vista de la rentabilidad, en 2021, aunque los precios de las materias primas aguas arriba aumentaron considerablemente, la apreciación del RMB y otros factores adversos aparecieron uno tras otro, la Empresa desarrolló activamente el mercado y el control de costos, el margen de beneficio operativo, el tipo de interés neto aumentó trimestralmente. Al mismo tiempo, en octubre de 2021, la empresa transfirió 36,5 millones de yuan a Hangzhou Xianghe 100% de las principales empresas de aire acondicionado de automóviles, centrándose más en la industria principal.
La tasa de crecimiento del motor ECM se aceleró y los ingresos representaron alrededor del 14% en 2021.
Los motores frigoríficos, los ventiladores de rotor externo, los motores ECM y los servomotores de la empresa se venderán en 2021 por unos 3,74, 4,86, 1,55 y 50 millones de yuan, de los cuales 21h2 será de 1,9, 2,66, 0,86 y 22 millones de yuan, respectivamente. Entre ellos, la tasa de crecimiento de los ingresos de los motores ECM de alta eficiencia y ahorro de energía se aceleró año tras año, con 21h1 y 21h2 en un 40% y 62%, respectivamente, y la proporción de ingresos alcanzó el 14% en 2021.
Actualización de productos, desarrollo posterior, futuro de la empresa
A corto plazo, se espera que la estructura del producto y la rentabilidad de la empresa se optimicen aún más gracias a la promoción del plan de mejora de la eficiencia energética de los motores en China. A medio y largo plazo, la empresa es un líder de micromotor en el campo de HVAC, que se está infiltrando gradualmente en otros campos de aplicación, como el almacenamiento de energía, y se espera que abra un espacio de crecimiento a largo plazo.
Previsión de beneficios
De acuerdo con el boletín de rendimiento, aumentamos las previsiones de rendimiento de la empresa para 2021, y esperamos que los ingresos de la empresa para 2022 y 2023 sean de 14,6 y 1.860 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior + 31% y + 28%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 3,2 y 430 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período + 24% y + 35%. El precio actual de las acciones corresponde a 2022, 2023 pe 15, 11 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Fluctuación de los precios de las materias primas, aumento del tipo de cambio del RMB y expansión del mercado inferior a lo previsto
