Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ( Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
Resumen del desempeño
2.27 Los ingresos anuales de 498 millones de yuan, + 103,50%, el beneficio neto de la madre de 240 millones de yuan, + 228,17%, cerca del límite máximo de previsión del rendimiento (232 ~ 245 millones de yuan). El tipo de interés neto es de 48,07% (+ 18,26 PCT) (el aumento del tipo de interés neto es menor que el margen bruto, principalmente para el aumento de los beneficios totales y el aumento del pago del impuesto sobre la renta). El crecimiento de los ingresos de 1h21 / 3q21 / 4q21 fue del 125% / 81% / 96%, respectivamente, y el beneficio neto de la madre fue del 327% / 194% / 165%. Se propone que 10 acciones envíen 10 yuan en efectivo (impuestos incluidos) a 10 acciones adicionales.
Análisis de la gestión
La expansión activa de la producción, el volumen y el aumento de los precios, los tres principales negocios para cerrar un alto crecimiento. En los últimos 21 años, el equipo de la nueva fábrica ha entrado en funcionamiento sucesivamente, y los ingresos procedentes de la producción de diamantes de cristal único, polvo fino y diamantes cultivados representan el 27,5% / 31,3% / 39,6%, lo que representa un aumento del 38,1% / 54,5% / 428,1%. Puede producir 2 – 10 quilates de taladro de cultivo por lotes, la etapa de laboratorio ha superado los 30 quilates (21h125 quilates). Precio por volumen, 21 años de ventas 1.345 millones de quilates, un aumento del 33%, un aumento estimado del 53% en el precio medio. Se prevé que el proyecto Baojing se complete en 22 años y que el proyecto Power II se ponga en funcionamiento rápidamente.
El margen bruto de los tres principales productos aumentó significativamente en 21 años, y el margen bruto integrado 4q21 aumentó año tras año + mes tras mes. El margen bruto a 21 años fue de 64,07% (+ 20,48 PCT), de los cuales el margen bruto de 1h21 / 3q21 / 4q21 fue de 65,21% (+ 22,34 PCT), 59,31% (+ 22,56 PCT), 66,34% (+ 15,81 PCT), y el margen bruto siguió aumentando principalmente en 1) El aumento de los precios de los productos de perforación cultivados, la mejora de la calidad de la fábrica y el aumento estructural de los precios, as í como el beneficio del progreso técnico y la disminución del costo de producción por quilate; La demanda de perforación de cultivo aguas abajo es fuerte, los fabricantes aguas arriba han cambiado de perforación industrial a perforación de cultivo, la oferta de perforación industrial es relativamente tensa + la nueva energía fotovoltaica China, la demanda de electrónica de consumo de perforación industrial aumenta; El margen bruto de cristal único fue de 57,93% (+ 18,49 PCT), el polvo fino fue de 50,02% (+ 9,66 PCT) y el diamante cultivado fue de 81,38% (+ 14,56 PCT).
La tasa de gastos se mantuvo estable durante el período, en el que la inversión en I + D, las ventas y la tasa de gestión disminuyeron. La tasa de gastos durante 21 años fue del 10% (- 0,21 PCT), de los cuales la tasa de gastos de I + D fue del 5,33% (+ 1,26 PCT), la tasa de gastos de venta fue del 1,12% (- 0,81 PCT) y la tasa de gastos de gestión fue del 8,39% (+ 0,92 PCT). Aumento del volumen de Negocios de las existencias y las cuentas por cobrar. El volumen de Negocios de las existencias fue de 228 días (- 43 días), el volumen de Negocios de las cuentas por cobrar fue de 44 días (- 41 días).
Propuestas de inversión
Las principales empresas chinas de hthp tienen la ventaja competitiva de los precios mundiales, la lógica del aumento de los precios y el espacio, además del progreso tecnológico, el aumento estructural de los precios, la disminución de los costos, la expansión de la industria, la presión de la intensificación de la competencia. Se espera que EPS de 22 a 24 años sea de 6,70 / 9,56 / 11,84 Yuan, correspondiente a 22 años pe43 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La producción de la prensa no es tan esperada, el precio de la perforación de cultivo cayó, la demanda final de cultivo no es esperada.
