Aofu Environmental Technology Co.Ltd(688021) ( Aofu Environmental Technology Co.Ltd(688021) )
Rendimiento
La empresa publicó el informe anual 2021, 2021 la empresa logró ingresos de explotación 396 millones de yuan, un aumento del 26,06% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto de la madre 66 millones de yuan, una disminución del 17,74% con respecto al año anterior.
Análisis
Los ingresos totales se mantuvieron en constante crecimiento y los seis productos del país fueron ordenados y excesivos. 2021 es un a ño de plena aplicación de la norma nacional sobre catalizadores de gases de escape, que en su conjunto dará lugar a un aumento sustancial de la demanda de materiales catalíticos de gases de escape. Sin embargo, dado que 2021 es el año de aplicación de la norma, la producción se ve afectada por la falta de núcleo de la industria automotriz, y el tiempo de amortiguación de la política conduce a la perturbación de las existencias en el quinto país, el efecto incremental del sexto país no se muestra completamente. Al mismo tiempo, en la fase inicial de la mejora de las normas, los fabricantes de motores y los fabricantes de vehículos en las etapas posteriores tienden a utilizar productos de empresas extranjeras experimentados y tecnológicamente perfectos para garantizar el suministro seguro y el funcionamiento estable de los productos. Por lo tanto, aunque 2021 es el año en que la aplicación del sexto plan nacional de desarrollo industrial ha traído consigo grandes cambios en la industria, el impacto general en las empresas nacionales todavía se ve afectado por la renovación. En 2021, la empresa todavía logró el crecimiento anual de los ingresos de ventas, un aumento anual del 26%, un aumento anual del 32,65% en las cuatro estaciones, la empresa ha logrado la actualización de cinco a seis etapas de la conversión de pedidos.
La producción a escala no realizada a corto plazo afecta a la rentabilidad de los productos y se espera que aumente gradualmente la rentabilidad a largo plazo. 2021 es un a ño de cambio de productos entre el quinto y el sexto país. Aunque la empresa suministra productos de seis niveles en el extranjero en el período anterior, la escala de productos de una sola categoría es relativamente pequeña, la tasa de rendimiento de los productos disminuye en comparación con el original, mientras que la tasa de Utilización de la capacidad tiene que subir cuesta arriba. Al mismo tiempo, la tasa de gastos de la empresa en el proceso de construcción de la capacidad ha mejorado, lo que ha llevado a la rentabilidad de los productos a corto plazo bajo presión. A largo plazo, por una parte, el aumento de la escala de suministro de un solo producto impulsará la utilización de la capacidad; Por otra parte, con la tecnología de la empresa constantemente madura, el rendimiento de los productos de la empresa también mejorará, impulsando la rentabilidad de los productos.
La empresa sigue fortaleciendo la investigación y el desarrollo de productos, aprovechando las oportunidades para mejorar la cuota de mercado de productos. En 2021, la empresa mejoró considerablemente su propio equipo de I + D, y el personal de I + D en su conjunto aumentó de 93 en 2020 a 148 a finales de 2021, un aumento del 59% con respecto al a ño anterior. Al mismo tiempo, la empresa ha realizado el suministro por lotes de los seis Proyectos estándar de emisiones de nueve fábricas de motores principales, y las ventas de productos de exportación en el extranjero se han recuperado básicamente al nivel anterior a la epidemia. Aumentar gradualmente la cuota de mercado de los productos y acelerar el proceso de localización.
Propuestas de inversión
Bajo la influencia de la mejora de los productos a corto plazo, el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 fue de 1,19, 1,86, 262 millones de yuan, EPS fue de 1,53, 2,41, 3,39 Yuan, y el PE correspondiente fue 33,21, 15 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La situación epidémica en el país y en el extranjero afecta al riesgo de ventas de automóviles; Los clientes intermedios no pueden importar los productos de la empresa como se esperaba.
