Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) ( Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) )
Puntos de inversión
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de explotación alcanzaron 6.980 millones de yuan (+ 40,7%) y el beneficio neto a la madre fue de 1.190 millones de yuan (+ 46,9%). Entre ellos, 21q4 logró ingresos de explotación de 1.420 millones de yuan (+ 54,9%) y un beneficio neto de 200 millones de yuan (+ 82,3%) en un solo trimestre, lo que se ajusta a la divulgación del boletín de resultados. Al mismo tiempo, la empresa tiene la intención de enviar 15 yuan (impuestos incluidos) a todos los accionistas por cada 10 acciones.
Dongpeng teyin continuó aumentando, “Energía +” matriz de productos perfectos. 1. Por categoría, dongpeng teyin y otras bebidas lograron ingresos de explotación de 6.590 millones de yuan (+ 42,3%) y 370 millones de yuan (+ 22,2%). Entre ellos, 500 ml de bebida especial embotellada, 250 ml de bebida especial embotellada, 250 Tetra Pak bebida especial para lograr una tasa de crecimiento de los ingresos del 62,8%, 3,3%, 46,3%. Dongpeng, una empresa líder en bebidas energéticas domésticas, disfrutará plenamente de los dividendos de la expansión de la capacidad de la industria de bebidas energéticas. Las ventas y ventas representarán el 31,7% y el 23,4%, respectivamente, en 2021. Además, la empresa se centra en la innovación continua y la mejora de las bebidas energéticas, la introducción de 0 bebidas azucaradas especiales, dongpeng Jiaqi, Chenpi teyin, dongpeng Daka, ella puede y otros nuevos productos, mejorar la matriz de productos “Energy +”. 2. A nivel subregional, Guangdong, China Oriental, China Central, Guangxi, el suroeste y el norte de China lograron una tasa de crecimiento de los ingresos del 29,7%, el 79,1%, el 44,3%, el 39,5%, el 65,4% y el 45%, respectivamente, y continuaron realizando una labranza intensiva a través de todos los canales en los mercados básicos de Guangdong, China Oriental, China Central, Guangxi y el suroeste de China, y adoptaron un modelo de gran circulación en otras regiones para mejorar continuamente el sistema nacional de ventas. A finales de 2021, había 2.312 distribuidores y 2.090000 puntos de venta activos en todo el país.
La mejora de la estructura de los productos se suma a la disminución de los costos de las materias primas y a la innovación de la rentabilidad. 1, la tasa bruta general de interés 44,4%, aumentó 0,5 PP año tras año, principalmente debido a: 1) La tasa bruta de interés más alta de 500 ml de ventas de botellas de oro aumentó, lo que llevó a la empresa a aumentar la tasa bruta general de interés. Bloquear el precio de la materia prima antes de cortar poliéster, el precio de compra cae. El efecto de escala es evidente, y el costo fijo de la distribución disminuye. 2. En cuanto a la tasa de gastos, la tasa de gastos de venta fue del 19,6%, lo que representa una disminución de 1,4 PP en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, debido principalmente a: 1) El aumento de la comercialización de congeladores y la promoción de canales de promoción de ventas; Aumentar el incentivo salarial del personal de ventas. La tasa de gastos de gestión, la tasa de gastos de I + D y la tasa de gastos financieros fueron del 3,6%, el 0,6% y el – 0,2%, respectivamente, lo que es básicamente el mismo que el mismo período del año pasado. El tipo de interés neto global fue del 17,1%, aumentó 0,7 PP año tras año y la rentabilidad alcanzó un nuevo máximo.
Se espera que la construcción de la sede central de China mejore la distribución nacional y se alivie el cuello de botella de la capacidad. 1. La empresa y el Comité de gestión de la zona de desarrollo económico de Changsha jinxia firmaron el Acuerdo de entrada del proyecto, invertirán en la construcción de la sede regional de China Central y la base de producción, reducirán los costos de transporte de los productos y mejorarán aún más el diseño estratégico nacional. 2. Se construirán bases de producción en el sur de China, Chongqing y Nanning, con una capacidad de producción estimada de 1,1 millones de toneladas, con un período de producción de unos 5 a ños. La construcción de la base de producción liberará gradualmente la capacidad de producción, aliviará el cuello de botella de la capacidad de producción de la empresa y fortalecerá el efecto de escala; Al mismo tiempo, la construcción de la base de Chongqing ayudará a satisfacer aún más las necesidades del mercado central y occidental y a aumentar la cuota de mercado. 3. The Company signed Investment Agreement with Zhejiang Quzhou zhizao New Town Management Committee and will Invest 630 million Yuan in the Construction of Zhejiang Production Base to meet the needs of East China Market.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 1.570 millones de yuan, 1.980 millones de yuan y 2.490 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS sea de 3,94 Yuan, 4,95 yuan y 6,22 Yuan, respectivamente, y que el PE dinámico correspondiente sea de 43, 34 y 27 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la promoción nacional no es tan esperada; Los precios de las materias primas fluctúan considerablemente; Riesgos para la seguridad alimentaria.
