Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) ( Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) )
Puntos de inversión
En 2021, el beneficio neto de la madre ascendió a 283 millones de yuan, un aumento del 133,49% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, cerca de la mediana de las previsiones de rendimiento y en consonancia con las expectativas del mercado. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 1.861 millones de yuan, lo que representa un aumento del 92,48% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 283 millones de yuan, lo que representa un aumento del 133,49%. Los beneficios no netos deducidos ascendieron a 296 millones de yuan, un aumento del 235,00% con respecto al año anterior; El margen bruto en 2021 fue del 37,80%, lo que representa un aumento de 3,16 PCT en comparación con el a ño anterior. El tipo de interés neto de las ventas fue del 15,33%, un aumento interanual de 4,83 PCT. Anteriormente, la empresa esperaba un beneficio neto anual de 280 a 290 millones de yuan en 2021, el valor real está cerca de la mediana de la previsión de rendimiento, de acuerdo con las expectativas del mercado.
En 2021, el volumen de diafragma de la empresa aumentó, la contribución del diafragma húmedo aumentó significativamente. En 2021, los ingresos anuales del diafragma ascendieron a 1.842 millones de yuan, un 109,71% en comparación con el a ño anterior, 1.021 millones de yuan en el segundo semestre del año, un 69% en comparación con el año anterior, un 24% en relación con el mes anterior, un 37,75% en relación con el mes anterior, un 6,47 PCT en comparación con el año anterior, un 39,89% en relación con el mes anterior y un 4,79 PCT en relación con el mes anterior. A nivel regional, los ingresos de China en 2021 ascendieron a 1.447 millones de yuan, un aumento del 124% con respecto al a ño anterior y un aumento del 34% con respecto al año anterior de 6,88 PCT; Los ingresos de las zonas de ultramar ascendieron a 395 millones de yuan, un aumento del 71% con respecto al a ño anterior, un aumento del 51% en el margen bruto y un aumento de 8,67 PCT con respecto al año anterior. Las condiciones de funcionamiento de las filiales, Changzhou Wet Project full production and full sales contribution major Performance increase.
La optimización de la estructura del producto, la mejora trimestral de los beneficios de la empresa, la industria del diafragma en 2022, la oferta y la demanda de la empresa, la continuación de la situación de doble aumento. En 2021, las ventas de la empresa ascendieron a 1.220 millones de yuan, un aumento del 74% en comparación con el a ño anterior, después de deducir una cierta proporción de la influencia de las ventas de películas B, el beneficio neto anual de la empresa de deducción no plana ascendió a 0,26 Yuan / Ping, más del doble del año anterior, de los cuales 202.1q4 diafragmas fueron enviados alrededor de 320 millones de yuan, un aumento del 10% en relación con el mes anterior. La rentabilidad de la empresa aumentó trimestralmente. Con la Nueva Liberación de la capacidad, esperamos que los envíos de diafragma en 2022 superen los 1.700 millones de yuan, un aumento del 40% con respecto al a ño anterior, en el que la proporción de humedad en el extranjero aumentará aún más, LG esperamos duplicar el crecimiento, y entrar en la cadena de suministro de clientes Como northvolt, SK, etc., la estructura del cliente se optimizará aún más, y la proporción de recubrimiento se mejorará aún más. Esperamos que el beneficio neto de la empresa aumente aún más.
Aumentar los esfuerzos de expansión de la producción, apoyar el crecimiento a largo plazo, 2022q3 capacidad de producción a un nivel superior. A finales de 2021, la capacidad de producción de la empresa era de 1.500 millones de dólares. Esperamos que la empresa en el segundo semestre de 2022 aumente la capacidad de producción seca y húmeda de las emisiones, esperamos 2022 año completo de más de 1.700 millones de envíos de diafragma, año tras año + 40%; En 2023, la capacidad de producción se liberó y el crecimiento se aceleró. Esperamos que los envíos sean de más de 2.500 millones de yuan, más del 47% año tras año. Con el fin de satisfacer las necesidades de los clientes aguas abajo, la empresa tiene la intención de aumentar la capacidad de producción mediante la recaudación de fondos no más de 6.000 millones de yuan, se espera que la cuota de seguimiento aumente aún más.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: teniendo en cuenta el aumento del volumen de Negocios de la empresa, ajustamos el beneficio neto de 2022 – 2024 a 7,02 / 10,87 / 1.530 millones de yuan (se esperaba que 2022 / 2023 fuera de 7,01 / 1.124 millones de yuan), un aumento del 148% / 55% / 41% año tras año; El precio actual correspondiente de PE es 43 / 28 / 20 veces, dando 55xpe 2022, correspondiente al objetivo de 50 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: las ventas de vehículos eléctricos son inferiores a las expectativas, la competencia se intensifica
