Yunnan Jianzhijia Health-Chain Co.Ltd(605266) ( Yunnan Jianzhijia Health-Chain Co.Ltd(605266) )
Event: The Company plans to pay cash to acquire 80% – 100% Equity of Hebei tangren Pharmaceutical Co., Ltd. After the Restructuring, to Achieve the purpose of holding or all – owned Control of tangren Pharmaceuticals, to Achieve the Merger and Acquisition of the Management interests of Chinese Pharmaceutical Chain Brands and direct Stores, and to promote the Business Development of the company in the Bohai Rim region with Beijing Tianjin Hebei as the core. La proporción final de la adquisición de acciones, la contraparte y el precio de transacción se determinarán mediante consultas entre las partes.
Hebei Tang es una empresa líder a escala local, que ayuda a establecer el efecto de escala de la empresa. Hebei Tang se centra principalmente en Tangshan y Qinhuangdao. Es la primera cadena de farmacias en dos áreas. Según la lista de las 100 farmacias más poderosas de la cadena China publicada por zhongkang Information, la medicina Tang ocupó el puesto 34 en la industria en 2020 – 2021. Además, según los datos de las farmacias chinas, a finales de 2018 había 541 farmacias chinas en Hebei, con una escala de ventas de más de 1.400 millones de yuan, con lo que se calculó que la producción de una sola tienda era de 2,59 millones de yuan y la calidad de la gestión de las farmacias era excelente. Y aumentar aún más el efecto de escala y el efecto sinérgico de la cadena de suministro y la marca.
Salir de la región suroeste y ampliar la zona de Beijing, Tianjin y Hebei. Yunnan Jianzhijia Health-Chain Co.Ltd(605266) \\ \\ \\ La empresa se expandirá activamente de Sur a Norte, por un lado, para romper el mercado de la empresa limitada en el suroeste de la impresión inherente de que el techo es bajo, por otro lado, la empresa se dará cuenta de que Beijing Tianjin Hebei como el núcleo de la expansión empresarial de la región de Bohai, la expansión de la ventaja competitiva.
23 años de aumento de la tasa de crecimiento de las tiendas, el crecimiento del rendimiento vale la pena esperar. En septiembre de 2021, el número total de farmacias minoristas de la empresa era de 2.407, mientras que el proyecto de adquisición era a gran escala, que abarcaba unas 660 tiendas de la dinastía Tang en la provincia de Hebei. Con la fusión de la dinastía Tang en Hebei, creemos que tiene un cierto efecto de promoción en la gestión y el crecimiento del rendimiento de la empresa.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Debido a los pequeños ajustes en el beneficio neto de los cambios en el capital social, prevemos que el beneficio neto de la empresa matriz en 2021 – 2023 será de 3,05 / 3,74 / 458 / millones de yuan (valor original: 3,05 / 3,73 / 457 millones de yuan), de acuerdo con la empresa comparable, la empresa será valorada 20 veces en 2021, y el precio objetivo correspondiente será de 87,8 Yuan, manteniendo la calificación de compra.
Indicación del riesgo
Covid – 19 brote más allá de las expectativas, gestión integrada menos de lo esperado, riesgo de deterioro del Fondo de Comercio
