Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ( Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
Evento: la compañía publica su informe anual 2021. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 498 millones de yuan, lo que representa un aumento del 103,50%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 240 millones de yuan, un aumento del 228,17%. Entre ellos, 2021q4 alcanzó 157 millones de yuan en ingresos de explotación, un aumento del 100,33% en comparación con el mismo per íodo del año pasado; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 78 millones de yuan, un aumento del 165,10%.
Comentarios:
Ingresos: los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 498 millones de yuan, un aumento del 103,50% con respecto al a ño anterior, debido principalmente a la expansión activa de la capacidad de producción de la empresa en 2021, impulsada por la fuerte demanda del mercado aguas abajo, la tasa de desarrollo fue rápida. En 2021, q1 – q4 logró ingresos de explotación de 0,85 / 1,34 / 1,23 / 157 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 102,54% / 142,81% / 76,51% / 100,33%; Los ingresos de explotación de la serie Diamond single Crystal / Diamond powder / cultivated Diamond fueron de 1,37 / 1,56 / 197 millones de yuan, un aumento del 38,14% / 54,54% / 428,11% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que representa el 27,55% / 31,25% / 39,57% de los ingresos de explotación, respectivamente. Margen bruto: el margen bruto de 2021 de la empresa es del 64,07%, un aumento interanual de 20,69 PCT, debido principalmente al aumento de los precios de los productos, lo que ha dado lugar a un aumento sustancial del margen bruto. Entre ellos, la tasa bruta de cristal único de diamantes fue de 57,93%, con un aumento de 18,49 PCT. La tasa bruta de interés del polvo de diamante es del 50,02%, con un aumento interanual de 9,66 PCT; La tasa bruta de diamantes cultivados fue del 81,38%, un aumento de 14,56 PCT.
Gastos: la tasa de gastos de la empresa en 2021 fue del 10,00%, una disminución de 0,21 PCT. Entre ellos, la tasa de gastos de venta es del 1,12%, lo que representa una disminución de 0,81 PCT; La tasa de gastos de gestión fue del 3,07%, lo que representa una disminución de 0,34 PCT en comparación con el a ño anterior. La tasa de gastos de I + D fue del 5,33%, con un aumento anual de 1,26 PCT, debido principalmente al rápido desarrollo de la industria, el aumento de la inversión en I + D, la reserva de tecnología de producción y el desarrollo de nuevos productos; La tasa de gastos financieros fue del 0,49%, lo que representa una disminución de 0,33 PCT en comparación con el a ño anterior.
Beneficio final: el beneficio neto de la empresa en 2021 fue de 240 millones de yuan, un aumento del 228,17% con respecto al a ño anterior, y el tipo de interés neto de la empresa en 2021 fue de 48,07%, un aumento del 18,26 PCT con respecto al año anterior. En términos trimestrales, en 2021, q1 – q4 logró un beneficio neto de 0,41 / 0,67 / 0,53 / 078 millones de yuan, respectivamente, un aumento interanual del 324,07% / 328,00% / 193,72% / 165,10%. Lado de la oferta: la prosperidad del cultivo de diamantes no disminuye, 22 años de capacidad de la empresa se espera que siga rompiendo. Según los datos del GJEPC, las importaciones de diamantes cultivados en bruto y las exportaciones de diamantes en bruto de la India en 2021 ascendieron a 11,3 / 1.140 millones de dólares de los EE.UU., lo que representa un aumento anual del 83,40% y el 79,65%. En enero de 2022, el auge de la industria siguió aumentando y la demanda descendente fue fuerte. Las importaciones / exportaciones de diamantes crudos cultivados en la India ascendieron a 153 / 122 millones de dólares de los EE.UU., un aumento del 77,34% / 70,06%. Como líder en el cultivo de diamantes, la empresa se centrará en 2022 para completar la construcción de la nueva fábrica, para garantizar que el proyecto de inversión Baojing se complete plenamente, el proyecto de construcción de la segunda fase de la Fuerza se ponga en funcionamiento rápidamente, para ampliar rápidamente la capacidad de producción para satisfacer la fuerte demanda del mercado de productos como el cultivo de diamantes.
Sugerencia de inversión: la marca de la empresa tiene un alto grado de reconocimiento, la estructura del producto es perfecta, la fuerza de R & D es fuerte, en la posición dominante en la industria de Materiales superduros. Con el aumento gradual del cultivo de diamantes, se espera que la empresa aproveche plenamente los beneficios del cultivo de diamantes y mantenga una posición de liderazgo a largo plazo en la industria con el progreso tecnológico y la expansión de la capacidad. Esperamos que el beneficio neto de la empresa 2022 – 2023 sea de 450 / 650 millones de yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 37x / 26x, respectivamente, para mantener la calificación de compra.
Consejos de riesgo: riesgo de competencia en el mercado, riesgo de renovación tecnológica, riesgo de que los proyectos de inversión no alcancen los beneficios esperados, riesgo de caída de los precios de mercado de los productos
