Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) ( Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) )
Evento: el 1 de marzo de 2022, el Banco de la Commonwealth de Australia (en lo sucesivo denominado “CBA”), el primer accionista mayoritario de la empresa, emitió un aviso de aviso de cambio de capital, transfirió 296,8 millones de acciones de la empresa a Hangzhou City Investment y Hangzhou Exchange Investment, respectivamente, mediante Transferencia de acuerdo, lo que representa el 10% del capital social total de la empresa, con un precio de transferencia de 13,94 Yuan / acción.
La transferencia de acciones del CBA se basa principalmente en su propio ajuste estratégico, y las acciones restantes siguen bloqueadas. Debido a la desaceleración de la economía australiana, la presión sobre el funcionamiento de la CBA se ha intensificado, y la dirección de la CBA dijo que la transferencia de acciones se debe en parte a que en el futuro se centrará más en la banca local en Australia y Nueva Zelanda; Después de la reducción, CBA todavía tiene una participación del 5,56% y se compromete a no deshacerse de las acciones restantes en un plazo de tres a ños. Creemos que esto refleja su confianza en el funcionamiento de Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) .
La transferencia del Acuerdo se superpone a un período de bloqueo de cinco a ños, que tiene pocos efectos en el comercio general. La transferencia de acuerdo entre los accionistas mayoritarios, en teoría, no afectará a la circulación del mercado secundario, y de conformidad con las disposiciones reglamentarias, las acciones comerciales no pueden transferirse en un plazo de cinco a ños, sino que aumenta la estabilidad de las acciones de los accionistas mayoritarios.
Hangzhou State ownership ownership Promotion, Bank and Government Cooperation or more Closer. Después de la transferencia de acciones, la Oficina de Finanzas de Hangzhou se ha convertido pasivamente en el mayor accionista, la estructura general de la propiedad de Hangzhou en la proporción de activos estatales. Esperamos que la cooperación entre el Banco y la bolsa sea más estrecha, lo que dará lugar a la inyección de recursos, as í como a la expansión de los activos y a la absorción de pasivos a bajo interés.
Tiene un alto crecimiento y una alta calidad de activos. La demand a de financiación de la ubicación es fuerte, lo que conduce a un aumento de los ingresos y beneficios de más del 20% en 21q3, y ocupa el primer lugar entre los bancos que cotizan en bolsa. La tasa de morosidad ha seguido disminuyendo desde hace 16 años y el 21q3 ha alcanzado un nivel sin precedentes del 0,9%, lo que ha dado lugar a un aumento continuo de la cobertura de la provisión al 559,4%, sentando una base sólida para la Liberación del desempeño.
Sugerencias de inversión: el Acuerdo de transferencia favorece la cooperación entre el Banco y el Banco, el “alto crecimiento + alta calidad” continúa deduciendo que la transferencia de acciones es la consideración estratégica de los accionistas extranjeros, y la proporción de acciones de propiedad estatal de Hangzhou aumenta, se espera que la cooperación entre el Banco y el Banco sea más estrecha, el rendimiento de la prosperidad tiene apoyo. Se espera que el EPS de 22 / 23 años sea de 1,82 yuan y 2,18 Yuan, respectivamente, y que el precio de cierre del 1 de marzo de 2022 corresponda a 1,2 veces el PB de 21 años, cubriendo por primera vez, dando una calificación “recomendada”.
Sugerencia de riesgo: el desarrollo de la economía regional no está a la altura de las expectativas; La disminución de la economía conduce a la presión sobre la calidad de los activos; Aumento del riesgo externo.
