Shengmei Shanghai (688082)
El 1 de marzo, shengmei Shanghai publicó su informe anual 2021. Los ingresos anuales de la empresa ascendieron a 1.621 millones de yuan, un aumento del 60,88%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 266 millones de yuan, un 35,31% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto deducido fue de 195 millones de yuan, un aumento del 110,67% con respecto al año anterior.
Los ingresos de las líneas de productos múltiples han aumentado considerablemente. Gracias al auge del mercado de equipos y a la madurez de los productos de la empresa en 2021, la empresa logró ingresos anuales de 1.621 millones de yuan. Entre ellos, los ingresos por equipo de limpieza ascendieron a 1.056 millones de yuan, un aumento del 29% con respecto al mismo período del año anterior; Los ingresos de otros equipos semiconductores (galvanoplastia, horno vertical, etc.) ascendieron a 274 millones de yuan, un aumento del 35,2% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y los ingresos de los equipos avanzados de embalaje húmedo ascendieron a 218 millones de yuan, un aumento del 121% en comparación con el mismo período del año anterior. Además de la limpieza de la relación de ingresos del equipo ha alcanzado el 30%, un aumento de 14 PCT, el relé se ha convertido en la principal fuerza de crecimiento. En el lado de los beneficios, la empresa obtuvo un beneficio neto de 195 millones de yuan en 2021, un aumento del 110,67% con respecto al a ño anterior y un fuerte aumento. Al mismo tiempo, la empresa también aumentó la inversión en I + D, los gastos anuales de I + D ascendieron a 278 millones de yuan (todos en forma de gastos, sin capitalización), la tasa de gastos de I + D del 17,18%, un aumento de 3,2 PCT.
La plataforma comenzó a tomar forma. La empresa sigue siendo líder en el campo de la limpieza húmeda, con una cuota de mercado mundial del 5,2% en equipos de limpieza de un solo chip y tanques, según Gartner 2020. En octubre de 2021, el equipo húmedo de la empresa se entregó con éxito a la Cámara 2000, y la tecnología y el equipo de limpieza pueden cubrir más del 80% del proceso de limpieza. Además de los equipos húmedos, la empresa también está ampliando activamente la cartera de productos en equipos de galvanoplastia de semiconductores, equipos de fundición de cobre de semiconductores, equipos húmedos de embalaje avanzados, equipos de tuberías de horno vertical y otros campos para ampliar la distribución, cubriendo el mercado de equipos de 8.000 millones de dólares. El 18 de febrero de 2022, la empresa anunció además que había obtenido 13 órdenes de compra de equipos de galvanoplastia de canales delanteros y 8 de canales traseros, 10 de los cuales eran órdenes adicionales de las principales fábricas de obleas de China. En 2021, la empresa envió 8 equipos de tuberías de horno, principalmente en el campo lpcvd, horno de difusión de oxidación, tuberías de horno ALD y otros nuevos productos también están en reserva activa. Además, se espera que dos nuevos productos de equipo de primera línea estén disponibles en 2022 y que la línea de productos se amplíe aún más.
Los mercados extranjeros se desarrollaron sin problemas. Manteniendo al mismo tiempo la posición de liderazgo en el mercado chino, en 2021 la empresa también añadió cinco clientes bien conocidos fuera de la región continental, el rápido desarrollo del mercado internacional. En octubre, la empresa recibió órdenes de demo para equipos de galvanoplastia de Damasco de los principales fabricantes asiáticos de circuitos integrados, y órdenes de demo para equipos de limpieza de un solo chip de ondas acústicas de megaonda de las principales fábricas de semiconductores del mundo en China; En noviembre, el equipo de degumming húmedo utilizado para el embalaje a nivel de oblea fue ordenado repetidamente por IDM en China. En diciembre, la empresa anunció que había recibido dos pedidos de equipos de limpieza de un solo chip SAPS de los principales fabricantes internacionales de semiconductores de los Estados Unidos. Con frecuencia, acmr, la sociedad matriz Holding, dio una guía de ingresos de 365 a 405 millones de dólares en 2022, con un aumento central del 48% y perspectivas de crecimiento optimistas.
Sugerencias de inversión: shengmei Shanghai es el líder de la industria china de equipos semiconductores, con una fuerte capacidad de desarrollo independiente y competitividad del mercado. Esperamos que la empresa 2022 – 2024 logre ingresos de 26,96 / 39,76 / 4.853 millones de yuan, el precio actual correspondiente ps es 16 / 11 / 9 veces, valoramos el desarrollo de la Plataforma de la empresa y la expansión del mercado extranjero, mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la validación del producto no es tan buena como se esperaba; Fluctuación periódica de la industria transformadora; La competencia en el mercado se intensifica.
