Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) ( Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación de 3.510 millones de yuan, un aumento del 23,4%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.910 millones de yuan, un aumento del 10,9% con respecto al año anterior. El rendimiento general fue ligeramente inferior a las expectativas del mercado, pero se mantuvo estable y progresista.
La transformación estratégica trae dolor a corto plazo, el rendimiento de la Agencia de fondos es brillante. Los ingresos de los servicios de telecomunicaciones con valor añadido ascendieron a 1.620 millones de yuan, lo que representa un aumento del 26,0% con respecto al a ño anterior. Los ingresos procedentes de la venta y el mantenimiento de programas informáticos ascendieron a 300 millones de yuan, lo que representa un aumento del 22,6% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior. Los ingresos de los servicios de publicidad y promoción de Internet ascendieron a 1.380 millones de yuan, lo que representa un aumento del 53,6% con respecto al a ño anterior, debido principalmente al aumento de la actividad de los usuarios de la empresa, complementado con ventajas neutrales únicas, y a la tendencia de rápido crecimiento de los servicios de desviación y comercialización de diversas organizaciones correspondientes. Los ingresos procedentes de las ventas de fondos y otros gastos de transacción ascendieron a 310 millones de yuan, lo que representa una disminución del 35,3% con respecto al a ño anterior, debido principalmente al ajuste de la estrategia empresarial de la empresa y a la reducción de los gastos de venta de otras empresas; Sin embargo, cabe señalar que la plataforma “Love Fund” de la empresa accede a 171 empresas de fondos y valores, 14.322 productos de fondos y productos de gestión de activos, los ingresos de las ventas de fondos aumentaron un 72,9% año tras año, el impulso de crecimiento es rápido. Con la asignación continua de activos de los residentes a los fondos de acciones parciales, se espera que la empresa pase gradualmente por la fase de Transición de seguimiento doloroso, ocupar la ventaja de la tarjeta de crédito de los fondos de terceros se espera que se convierta en un nuevo motor de crecimiento de los ingresos de la empresa.
Dependiendo del foso de flujo, la inversión continua en I + D aumenta el espacio de realización. La barrera de flujo de la empresa sigue siendo alta, y la vida mensual de la aplicación se ha mantenido por encima de 30 millones de personas durante mucho tiempo, liderando en gran medida los productos competitivos en el segundo y tercer lugar. Con una gran base de usuarios, la empresa sigue invirtiendo en inteligencia artificial y otros campos, mejorando constantemente su servicio de información financiera, herramientas de análisis financiero de inversiones y otros productos de competitividad. Durante el período que abarca el informe, el número de empleados de la empresa aumentó en 692 en comparación con el mismo período del año pasado, de los cuales 10 eran médicos, y la inversión anual en I + D ascendió a 830 millones de yuan, un aumento del 41,6% con respecto al mismo período del año pasado, y la tasa de gastos de I + D alcanzó el 23,6%, lo que representa un aumento de 3,02 pp. Aunque la alta inversión afecta el rendimiento de los beneficios a corto plazo, la tecnología de la Plataforma de Ia de la empresa ha madurado gradualmente, se espera que el futuro se base en la ventaja de flujo, cavando profundamente el valor del usuario para mejorar la tasa de conversión de pago y el valor arpu, la lógica a medio y largo plazo sigue siendo buena.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se espera que el beneficio neto de la empresa matriz aumente un 25,0% en 2022 – 2024. En general, los ingresos empresariales de la empresa tienen una fuerte correlación con el volumen de negocios del mercado, pero la lógica básica de la empresa no se ha debilitado: confiar en los recursos de flujo de alta construcción de barreras, aprovechar el valor de los usuarios con la tecnología de Ia, seguir enriqueciendo los canales de realización y disfrutar plenamente de los altos dividendos de crecimiento a lo largo del ciclo. La valoración de la industria integrada y el nivel de valoración histórica de la empresa, conservadora a 202232 veces PE, correspondiente al precio objetivo de 143,68 Yuan, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: disminución de la actividad de negociación del mercado, cambios en las políticas de supervisión del mercado, aumento de la competencia industrial, etc.
