Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) ( Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) )
Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) \\ \\ Entre ellos, 21q4 logró ingresos de 376 millones de yuan, yoy + 23,77%, el beneficio neto de la madre de 25 millones de yuan, yoy – 34,30%.
Puntos clave para apoyar la calificación
Innovación de productos y optimización de canales, rápido crecimiento de los ingresos. 21q4 la situación epidémica de China es repetida, la recuperación de la venta al por menor fuera de línea es lenta, en el contexto del aumento de la penetración de los productos, los ingresos de la empresa siguen manteniendo un alto nivel de crecimiento. En cuanto a los productos, la empresa se adhiere a la innovación de los productos, continúa lanzando una serie de nuevos productos de masaje portátil inteligente, incluyendo el cuello, la cabeza y otras series, la expansión de la Caja de moxibustión inteligente como representante de la serie de productos de moxibustión, la matriz de productos se enriquece continuamente; En cuanto a los canales, la empresa sigue optimizando el diseño de las tiendas directas fuera de línea, aumentando la proporción de tiendas Mall, optimizando y consolidando los canales de superioridad del comercio electrónico, abriendo nuevos canales de venta y mejorando la capacidad de comercialización precisa, de acuerdo con el informe de guerra de la bandera oficial, las ventas en línea aumentaron un 86,6% año tras año en 2021. Las ventas de la plataforma Jingdong fueron + 111% año tras año, mucho más altas que el promedio de la industria.
Bajo la situación epidémica, la estructura del canal cambia, el rendimiento de 21q4 Company está bajo presión a corto plazo. 21q4 devuelve el beneficio neto de la madre yoy – 34,3%, la capacidad de ganancia presiona a corto plazo, la razón principal es: 1) el precio de la materia prima aumenta, la presión de costo aumenta; La situación epidémica en China se ha repetido, la gestión de las tiendas fuera de línea sigue siendo afectada, pero el alquiler de las tiendas y los costos de personal no disminuyen, lo que afecta al nivel de beneficios; Doble 11, doble 12 grandes nodos de promoción, bajo nivel de margen bruto del canal de comercio electrónico para aumentar la proporción de gastos de marketing. A medida que la empresa optimiza continuamente la estructura del producto, ajusta el progreso de la estructura de la tienda, el efecto de escala aumenta, la rentabilidad de la empresa se espera que aumente constantemente.
Valoración
La empresa promueve activamente la optimización de la estructura del producto y el canal, promueve la mejora continua de la competitividad del mercado, teniendo en cuenta el impacto negativo de la situación epidémica en las tiendas fuera de línea, ajusta las previsiones de beneficios de la empresa para 2021 – 2022, predice que la EPS de la empresa para 2021 – 2023 será de 1,48 Yuan / 2,46 Yuan / 3,67 Yuan, respectivamente, y la relación precio – beneficio correspondiente será de 48,8 veces / 29,3 veces / 19,6 veces; Mantener la calificación de compra.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
El riesgo de una mayor competencia en el mercado; Riesgo de brotes repetidos; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, etc.
