Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) ( Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) )
Eventos
En la noche del 27 de febrero de 2022, la empresa publicó su informe anual 2021: los ingresos de 2021 ascendieron a 6.978 millones de yuan, un aumento del 40,72%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 1.193 millones de yuan, lo que representa un aumento del 46,90%. Se dedujeron 1.084 millones de yuan, lo que representa un aumento del 34,71%.
Puntos de inversión
Cuatro estaciones de acuerdo con las expectativas, la cuota de mercado aumentó aún más
Según el informe anual, los ingresos de 2021q4 ascendieron a 1.418 millones de yuan, lo que representa un aumento del 55%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 197 millones de yuan, un aumento del 82%; Deducción no 119 millones de yuan, un aumento del 13%. El margen bruto de 2021 es del 44,37% (- 2 PCT), si se excluye la reclasificación de los gastos de transporte a los gastos de funcionamiento debido a los cambios en las políticas contables, el margen bruto real es del 47,34% (+ 0,7 PCT), principalmente debido a las siguientes razones: 1) La proporción de ingresos de 500 ml de botellas de oro sigue aumentando; El precio de compra de las rebanadas de poliéster de materias primas a granel disminuyó debido a la fijación anticipada de precios, y el precio medio disminuyó un 12,03% en comparación con 2020. El tipo de interés neto en 2021 es del 17,10% (+ 0,7 PCT), de los cuales 2021q4 es del 13,9% (+ 2,1 PCT), que es necesario para la promoción de la marca después de la inclusión en la lista. Si se excluyen los gastos de promoción de los proyectos de inclusión en la lista, La tasa real de gastos de venta en 2021 es del 18,19%, que es básicamente la misma que en el mismo período del año pasado. En la actualidad, la proporción de ventas de bebidas energéticas en el mercado aumentó del 27,00% al 31,70% en el mismo per íodo del año pasado, convirtiéndose en la bebida energética más vendida de China; La cuota de mercado de las ventas aumentó del 20,20% al 23,40% en el mismo per íodo del año pasado, ocupando el segundo lugar en el mercado.
El crecimiento de la bebida especial de 500 ml es fuerte, la proporción fuera de la provincia supera a la de la provincia.
Los ingresos de dongpeng teyin en 2021 fueron de 6.592 millones de yuan (+ 42,34%) y 94,66% (0,83 PCT). Entre ellos, los ingresos por bebidas especiales embotelladas de 500 ml ascendieron a 5.024 millones, lo que representa el 76,22%, un aumento del 62,84%. Los ingresos por bebidas especiales embotelladas de 250 ML ascendieron a 848 millones de yuan, lo que representa el 12,87%, un aumento del 3,31%. Los ingresos de 250 ml de Tetra Pak fueron de 123 millones, lo que representa un aumento del 46,34%. Otras bebidas 372 millones de yuan (+ 22,19%), representando el 5,34% (- 083 PCT). El volumen de ventas de dongpeng teyin en 2021 fue de 1.583000 toneladas (+ 43,75%), el precio de la tonelada correspondiente fue de 44.000 Yuan / tonelada, y el precio de la tonelada fue básicamente el mismo.
Desde el punto de vista de los canales, los ingresos de distribución en 2021 ascendieron a 6.172 millones de yuan (+ 40,4%), lo que representa el 88,63%; Los ingresos del batallón directo (que incluye el batallón directo nacional, el Distrito Sur de Guangdong y el canal de catering) ascendieron a 656 millones de yuan (+ 43,29%), lo que representa el 9,42% (+ 014 PCT); 107 millones de yuan (+ 88,42%) representaron el 1,53% (0,38 PCT); Otros 29 millones de yuan (+ 15%).
A nivel subregional, los ingresos de Guangdong en 2021 ascendieron a 3.199 millones de yuan (+ 30%), lo que representa el 46% (4 PCT); China Oriental 772 millones de yuan (+ 79%), representando el 11% (+ 2 PCT); China Central 753 millones de yuan (+ 44%), representando el 11%; La relación es de 706 millones de yuan (+ 40%), lo que representa el 10%; Suroeste 432 millones de yuan (+ 65%), representando el 6%; La región del Norte de China es de 339 millones de yuan (+ 45%), lo que representa el 5%. A finales de 2021 había 2.312, lo que representa un aumento neto de 712. Hay 2,09 millones de puntos terminales activos en todo el país.
Mantener un crecimiento constante en 2022 y cinco estrategias
Objetivo operativo básico de 2022: Se espera que los ingresos de la empresa aumenten al menos un 15,00% en 2022.
La empresa se adhiere a cinco estrategias: 1) Estrategia Industrial: construir la Organización de gestión de la cadena de suministro del Grupo, promover el modo de coordinación de la producción y las ventas de la cadena de suministro, de extremo a extremo de negocio para lograr la gestión integrada de la producción, las ventas y la conservación; La empresa ampliará las líneas de producción de productos en la base de Zengcheng, la base del Sur de China, la base de Anhui y la base de Chongqing, seguirá promoviendo la construcción de la base de Changsha y la base de Quzhou, promoverá constantemente la selección del emplazamiento, la adquisición de tierras, la adquisición de tierras y La colocación de tierras en la base de Shenzhen y la base de Shanwei, y proporcionará una garantía sólida para la consolidación y el desarrollo de los mercados regionales del Sur de China, el Centro de China, el este de China y el suroeste de China. Reducir el costo del transporte logístico de larga distancia.
Estrategia de mercado: acelerar la distribución nacional, fortalecer el desarrollo de la red de terminales y, al mismo tiempo, llevar a cabo la segmentación del canal al mercado existente, seguir fortaleciendo el Departamento de marketing de Guangdong, el Departamento de marketing nacional, el Departamento de ventas directas de la fuerza de lanzamiento de congeladores inteligentes (incluyendo Canales modernos / canales especiales y canales tradicionales), seguir desarrollando la red de terminales, fortalecer la exposición de los productos.
Estrategia del cliente: sobre la base de la consolidación y el mantenimiento de los “conductores” existentes, como los conductores de automóviles, los conductores de camiones, los “conductores de cuello azul / nuevos” como los conductores de comida para llevar, los hermanos Express, los “consumidores de cuello blanco” como los trabajadores de la Salud, los programadores de ti, etc., satisfacer las necesidades de “la multitud deportiva”, “la multitud de estudiantes”, “la multitud de entretenimiento”, “la multitud oficial”, “la multitud de horas extras”, “La gente necesita estar en buena forma” necesita escenarios para crear proyectos precisos.
Estrategia del producto: concéntrate en la pista de bebidas y cierra la escena de consumo de “cansado y cansado”. En 2022, planeamos lanzar una bebida energética ligera “dongpeng Sports Special Drinking”, una bebida energética “dongpeng Bubbles Special Drinking”, “250 ML new gold can” y “335 ML Slim can” para la escena deportiva, y construir la matriz de productos “Energy +” de dongpeng con dongpeng Special Drinking como el núcleo.
Estrategia de marca: continuar la comunicación de la marca de masas, profundizar la educación de la función y el valor de los productos de la empresa, hacer que dongpeng bebida Especial se convierta en la primera opción del Estado “cansado”.
Previsión de beneficios
Somos optimistas sobre la empresa en el circuito de bebidas energéticas y la expansión nacional bajo el nuevo volumen de productos. Esperamos que la empresa 2022 – 2024 EPS 3,84 / 4,71 / 5,67 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 44 / 36 / 30 veces, respectivamente, para mantener la calificación de inversión “recomendada”.
Indicación del riesgo
El riesgo macroeconómico a la baja, la epidemia arrastra el consumo, la expansión en línea es inferior a las expectativas, el volumen de nuevos productos es inferior a las expectativas, las ventas en temporada alta son inferiores a las expectativas, la competencia de la industria aumenta el riesgo, el progreso de la construcción de la recaudación de fondos es inferior a las expectativas, etc.
