Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) ( Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) )
Puntos de inversión
Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) es un fabricante de automóviles En la actualidad, los productos de jianghuai son principalmente chasis de vehículos y autobuses, en los que los productos de vehículos abarcan básicamente todas las categorías de vehículos de pasajeros y vehículos comerciales, incluidos camiones pesados, medianos, ligeros, minicamiones, vehículos comerciales multifuncionales, autobuses, MPV, SUV, automóviles, etc.
Segmento de vehículos comerciales: el negocio de camiones ligeros se beneficia de los dividendos de la industria. “Big tons Small Standard” Governance is more strict, violation of the Model Elimination promote the production of Light Card New demand. Desde mayo de 2019, la política ha tratado con frecuencia las violaciones de las normas de “gran tonelada y pequeña escala”, y las existencias de camiones ligeros que superan las normas han eliminado la demanda de capacidad. Calculamos el volumen de Liberación de la capacidad de transporte de camiones ligeros traído por la gestión de “gran tonelada y pequeña escala”, considerando sintéticamente el poder de la carretera y la economía de la capacidad, creemos que la capacidad de Liberación de camiones ligeros ilegales se dirige principalmente a camiones ligeros conformes, y se espera que la escala de la industria siga aumentando. Jianghuai Commercial Vehicle product layout comprehensive, Light Card Market Occupation rate to maintain the industry Leading, Light Card product System perfect, Rich product Reserve and Perfect product Matrix will ensure that jianghuai meet various kinds of Light Card Replacement Demand, make the company benefit of Light card industry development Dividend.
Placa de turismos: Sihao marca de desarrollo de inteligencia eléctrica. Sihao es una nueva marca de turismos lanzada por jianghuai Volkswagen en 2018. Jianghuai coopera profundamente con Huawei, Horizon y Iflytek Co.Ltd(002230) \\ en el La arquitectura de mis haoxue se ha desarrollado durante cinco años y ha invertido 10.000 millones de recursos de I + D, con un excelente rendimiento, tecnología inteligente y características iterativas flexibles. Jianghuai Sihao construirá 15 – 20 nuevos modelos competitivos basados en el marco de mis haoxue y mejorará continuamente su escala de ventas.
OEM: ayudar al crecimiento del rendimiento + progreso tecnológico. Jianghuai es una nueva marca de primera línea en China para la producción de vehículos completos, el contrato actual hasta mayo de 2024, la capacidad anual prevista de 240000 vehículos. Jianghuai ha acumulado experiencia en la producción de nuevos vehículos energéticos y ha contribuido a un nuevo aumento del rendimiento.
Volkswagen Anhui: Volkswagen China electrificación apuesta completa, apoyo técnico + importación de productos, a partir de 2023 para contribuir a los ingresos de inversión. En 2020, la participación de VW en la empresa conjunta jianghuai VW aumentó al 75%. Volkswagen Anhui en tecnología + capacidad + diseño de productos en todas las direcciones, 1) Tecnología: Volkswagen Anhui R & D Center completó la construcción, el Frente R & D y la producción de control integral, promover el proceso de localización del mercado de masas en China. Capacidad de producción: la planta de fabricación MEB comenzó a construirse en 2021 y el primer modelo entró en funcionamiento en 2023, con una producción anual máxima estimada de 350000 vehículos. Productos: Volkswagen se compromete a conceder a la empresa en participación 4 – 5 productos de marca del Grupo Volkswagen. Se espera que jianghuai siga beneficiándose.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se espera que el sector de los vehículos comerciales de la empresa se beneficie de una gobernanza más estricta de la industria de los vehículos ligeros, el aumento de la demanda de sustitución de dividendos, en el sector de los vehículos de pasajeros, la cooperación en profundidad entre Huawei y otras empresas para mejorar el nivel de inteligencia de los vehículos, la marca se espera que rompa en los últimos a ños la tendencia descendente de las ventas de vehículos de pasajeros. Además, la empresa sustituyó a los trabajadores para ayudar al crecimiento del rendimiento + progreso tecnológico. Al mismo tiempo, Volkswagen Anhui en tecnología + capacidad + productos para lograr una distribución completa, abrir el espacio de crecimiento del rendimiento. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 sea de 2,52 / 3,70 / 508 millones de yuan, en comparación con + 76,7% / + 46,6% / + 37,4%, correspondiente a pe 119 / 81 / 59 veces. La primera vez que lo cubrimos, le dimos a Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) “Buy”.
Los riesgos sugieren que el progreso en el control de la epidemia es menor de lo esperado. Riesgo de inestabilidad de la cadena de suministro de componentes clave como chips / baterías, etc.
