Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ( Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) )
Resumen de las inversiones:
El impacto de la volatilidad de los ingresos de inversión en los beneficios fue ligeramente inferior a lo que esperábamos, lo que aumentó el rendimiento de la empresa: los ingresos de explotación en 2021 ascendieron a 6.387 millones de yuan, un aumento del 25,13% año tras año, y el crecimiento de los ingresos fue el más alto desde la Inclusión en la lista. El beneficio neto de la madre ascendió a 1.234 millones de yuan, un aumento del 3,49% con respecto al año anterior; El beneficio neto retenido fue de 1.202 millones de yuan, un aumento del 4,82% con respecto al a ño anterior. Los ingresos del primer trimestre de 2021q4 ascendieron a 2.361 millones de yuan, un aumento del 25,3% en comparación con el mismo per íodo del año anterior y un aumento de 9,5 PCT en comparación con el trimestre anterior. El beneficio neto de un solo trimestre de q4 fue de 429 millones de yuan, una disminución del 6,4% en comparación con el a ño anterior. El crecimiento de los beneficios fue ligeramente inferior al crecimiento de los ingresos y se vio afectado por el aumento de los precios de las materias primas y las fluctuaciones del rendimiento de la inversión de dongpeng Heli.
El aumento de los precios de las materias primas se ha abordado eficazmente mediante el aumento de los precios de los productos, y el aumento del margen bruto es inminente: en 2021, la fluctuación de los precios de las materias primas, como el PVC y el PP, ha ejercido cierta presión sobre la rentabilidad de la empresa. En 2021, el precio de los productos al por menor de la empresa aumentó alrededor del 10%, los pedidos de ingeniería siguieron al mercado, la presión de los costos de las materias primas se transmitió eficazmente.
La volatilidad de los ingresos de inversión influye en el rendimiento por etapas, y el crecimiento del rendimiento de la eliminación de la niebla sigue siendo estable: dongpeng Heli, establecido por la empresa en el mismo per íodo del año pasado, registró ingresos de inversión de 69 millones de yuan, los ingresos de inversión de este año fueron de – 95 millones de yuan, excluido el impacto del rendimiento de la inversión de dongpeng Heli, el beneficio neto anual de la empresa a la madre aumentó un 18,23%.
La industria está en su punto más bajo, la excelente calidad de gestión de la empresa lidera el color de las ovejas. La empresa es una especie rara en el campo de los materiales de construcción. Durante más de diez a ños, la empresa ha proporcionado a los consumidores productos de alta calidad y servicios confiables sin cambios a principios de cada día. En el campo de los materiales de tubería domésticos de consumo, la empresa ha logrado atributos de alta gama, prima de marca significativa, y el margen bruto de beneficio de los productos PPR se mantiene por encima del 50%. Los canales de venta al por menor de la empresa siguen mejorando, sobre la base de más de 29.000 puntos de venta existentes, cada año aumenta entre 1.000 y 2.000 puntos de venta. La empresa se basa en la placa básica de la tubería de agua de decoración del hogar, a través de la distribución estratégica del círculo concéntrico a prueba de agua de decoración del hogar, purificación del agua, y gradualmente se da cuenta de la integración del negocio de decoración del hogar, abriendo el espacio de crecimiento. En el futuro, el mercado de la vivienda se centrará tanto en la nueva construcción como en la transformación de las viviendas existentes, y el mercado de la mejora de los hogares de consumo tendrá un amplio espacio, creemos que la empresa tiene una vitalidad a largo plazo.
Se sugiere que se preste atención a la flexibilidad del negocio de ingeniería municipal de la empresa en el contexto de un crecimiento constante. El Ministerio de vivienda y construcción mencionó que la renovación urbana será el trabajo clave de este año, en el que el kilometraje de la reconstrucción de tuberías de gas es de unos 20.000 Km. al mismo tiempo, observamos que la proporción de proyectos como la reconstrucción de la red de tuberías municipales y la construcción integrada de abastecimiento de agua rural Está aumentando en el proyecto de deuda especial de este año. El negocio de ingeniería municipal de la empresa es principalmente directo, participa directamente en la competencia de licitación más allá de la competencia de los distribuidores de la misma industria, además de la adquisición de agilidad, la promoción de la integración de sistemas + estrategia de servicio también hace que la competitividad siga fortaleciéndose. Creemos que el mercado no es plenamente consciente del crecimiento del negocio de ingeniería municipal de la empresa, 2022 la empresa tiene una cierta flexibilidad en la placa de negocio. Sugerencias de inversión: la empresa tiene la fuerza endógena del crecimiento sostenible, la excelente filosofía de gestión ayudará al crecimiento a aterrizar, el crecimiento de la industria en el período de recesión es una prueba más del crecimiento constante de la empresa. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 / 2023 sea de 1.659 millones de yuan / 1.840 millones de yuan, lo que corresponde a EPS de 1,04 Yuan / 1,16 Yuan, manteniendo el precio objetivo de la empresa de 28,05 yuan y continuando la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: finalización de la propiedad menos de lo esperado, la proporción de decoración fina para acelerar el aumento de los precios de las materias primas.
