Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) ( Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) )
Evento: en 2021, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 9.849 millones de yuan (+ 33,44% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 408 millones de yuan. El beneficio neto neto neto de la deducción no posterior a la matriz fue de 388 millones de yuan (+ 474,88% año tras año). Comentarios:
El rendimiento se ajusta a las expectativas y la tendencia a la mejora de las operaciones es clara. 2021q4 Company achieved Business income of 2.474 million Yuan, on the same period + 13.89%; El beneficio neto de la empresa matriz es de 66 millones de yuan, y el beneficio neto de la empresa matriz es de 76 millones de yuan después de deducir el beneficio neto de la empresa matriz. Q4 logra un tipo de interés neto del 2,67%, si se deduce la pérdida de garantía de q4 de 32.491200 Yuan, la empresa logra un margen de beneficio neto del 4,47%, la mejora de la relación de cadena. En 2021, la empresa q4 renegoció los precios de los pedidos con clientes extranjeros, y esperamos que los beneficios de la empresa mejoren efectivamente en 2021.
El proceso de entrada de Gree se aceleró y el mercado en el campo comercial se desarrolló continuamente. El 25 de febrero de 2022, la adquisición de Gree fue examinada y aprobada por la administración estatal de supervisión y administración del mercado. Como condición previa para la adquisición y el aumento de Gree, la aprobación de la revisión antimonopolio significa que la entrega y el aumento de las adquisiciones se aceleran. Al mismo tiempo, se espera que Gree coopere con las empresas comerciales para acelerar el desarrollo. Como principal proveedor de sistemas de aire acondicionado de ahorro de energía en la industria de la comunicación de datos, DUN ‘an Central Air Conditioning ha proporcionado una solución de aire acondicionado central Verde, eficiente y de ahorro de energía para muchos centros de datos en todo el país, y ha sido ampliamente popularizada y aplicada en los ministerios nacionales, los operadores de telecomunicaciones y otros campos de centros de datos. Esperamos que en el futuro la industria de las comunicaciones de la empresa con aire acondicionado central se beneficie del “número de este a oeste” del proyecto, para lograr una expansión acelerada del negocio.
El negocio de gestión térmica automotriz se desarrolla sin problemas: el patrón de la válvula de expansión electrónica es bueno, la barrera de la patente técnica es alta, en la actualidad no hay nuevos jugadores que puedan producir en masa en la industria, el producto DunAn y la ventaja de la capacidad son claros. La empresa se ha expandido sin problemas en nuevos clientes y modelos de vehículos, la aplicación de módulos de integración de bombas de calor aceleradas en fábricas de vehículos completos, como Byd Company Limited(002594)
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: desde el punto de vista de la valoración, la reciente corrección de los precios de las acciones de la empresa es obvia, correspondiente a unos 22 años de valoración de 19 X, con un margen de Seguridad más alto. Esperamos que los ingresos anuales de la empresa de 21 a 23 años sean de 96,8 / 108,0 / 127,1 millones de yuan, año tras año + 31,1 / + 11,6 / + 17,6%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 4,1 / 5,8 / 760 millones de yuan, en comparación con + 141,2 / 41,0 / 30,0%, lo que corresponde a pe 26,7 / 18,9 / 14,5 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: el desarrollo de nuevos sistemas de gestión de la energía térmica no es tan esperado, el consumo de aire acondicionado civil aguas abajo no es esperado, la promoción comercial de la empresa no es esperada, el proyecto de energía nuclear ganó menos de lo esperado.
