Western Mining Co.Ltd(601168) ( Western Mining Co.Ltd(601168) )
Event: The Company announced on March 1 that it would be granted a 27% share of Dongtai jinail lithium Resources Co., Ltd., which is held by the Controlling Shareholder xikuang Group By 3.343 million Yuan.
Comentarios:
Si la transferencia se completa, la empresa se convertirá en el segundo mayor accionista de la empresa de recursos de litio. El accionista mayoritario de la empresa, xikuang Group, es el segundo mayor accionista de Dongtai jinail lithium Resources Company, y el primer mayor accionista es Qinghai Taifeng First (49,5% de las acciones). Al 30 de noviembre de 2021, los activos netos de la empresa de recursos de litio ascendían a 1.363 millones de yuan, los ingresos de explotación a 678 millones de yuan y los beneficios netos a 284 millones de yuan. El valor de todas las acciones de la empresa de recursos de litio evaluada en esta transacción es de 12.380 millones de yuan, y el valor de las acciones del 27% de xikuang Group es de 3.343 millones de yuan. Al evaluar el precio de venta del carbonato de litio, el precio medio a cinco años es de 92.540 Yuan / tonelada (incluidos los impuestos), la evaluación es más objetiva y razonable. Después de la transferencia, la empresa se convertirá en el segundo mayor accionista de la empresa de recursos de litio. Esta adquisición marca la participación de la empresa en el desarrollo de los recursos de litio de Salt Lake, por un lado, acelerar la mejora de la estructura industrial de la empresa, dar pleno juego a las ventajas de la empresa en la construcción de una base industrial de Salt Lake de clase mundial en la provincia de Qinghai; Por otra parte, ayudar a la empresa a compartir los dividendos del desarrollo de la nueva energía de litio, crear un nuevo punto de crecimiento de los beneficios.
La empresa de recursos de litio tiene una capacidad de producción anual de 20.000 toneladas de carbonato de litio y una capacidad total prevista de 30.000 toneladas. Li Resources ha construido y operado una línea de producción anual de carbonato de litio de 10.000 toneladas de baterías, mientras que su subsidiaria de control Qinghai lithium Industry (74,54%) opera una línea de producción anual de carbonato de litio de 10.000 toneladas. De enero a noviembre de 2021, Li Resources Company produjo 9.510 toneladas de carbonato de litio de grado batería. La producción anual de 30.000 toneladas de carbonato de litio de la empresa de recursos de litio ha sido registrada por los departamentos gubernamentales pertinentes, sus instalaciones de apoyo están completas, se puede construir en un a ño y aumentar la producción anual de 10.000 toneladas de línea de producción de carbonato de litio. En ese momento, la empresa de recursos de litio formará una capacidad de producción anual de 30.000 toneladas de carbonato de litio, en las empresas de producción de carbonato de litio de China se situará en la vanguardia.
Dongtai jinail Salt Lake is Rich in Resources reserves. Li Resources Co., Ltd. Es propietaria de los derechos mineros de la mina de litio – boro – potasio en el Lago Salado de Dongtai jinel, ciudad de Golmud, Provincia de Qinghai, y se dedica principalmente a la explotación de los recursos de litio en el lago salado y a la producción de carbonato de litio. En diciembre de 2021, las reservas de porosidad de licl en el Lago Salado Dongtai jinail ascendían a 2.202,8 millones de toneladas, con un grado de 303048 mg / L, equivalente a LCE 178. 20.000 toneladas; Las reservas de porosidad b2o3 son de 1.233500 toneladas y el grado es de 1.848,05 mg / L. Las reservas de porosidad de kcl son de 12.138900 toneladas y el grado es del 1,47%. Las reservas de recursos de litio alcanzan una escala muy grande y la capacidad de producción puede satisfacer las necesidades de producción anual de 30.000 toneladas de carbonato de litio. La vida útil estimada de la mina es de 19,78 años.
La empresa de recursos de litio tiene una tecnología madura y avanzada de extracción de litio en Lagos de sal. Qinghai lithium Industry, una subsidiaria de la compañía de recursos de litio, tiene más de diez a ños de experiencia en la producción de productos de carbonato de litio. La aplicación de la tecnología de transporte selectivo de iones de salmuera en Lagos de sal para sintetizar carbonato de litio ha resuelto el problema técnico de la extracción de sal de litio en Lagos de sal con una alta relación Mg – Li, y es una de las primeras empresas en China en superar la “separación Mg – Li” de la extracción de litio en Lagos de sal. La calidad de los productos de carbonato de litio es estable y cumple con los estándares de calidad de la batería. Se ha utilizado ampliamente en la industria de baterías de litio aguas abajo y ha sido reconocida por los clientes. En el futuro, la ampliación de la capacidad de producción de los recursos de litio o la expansión de la producción de los recursos de litio de Salt Lake ahorrarán el ciclo de investigación y desarrollo y harán que la capacidad de producción de litio entre en funcionamiento rápidamente.
Las principales industrias tradicionales de la empresa son rentables y estables. El negocio principal tradicional de la empresa es la minería y fundición de cobre y mineral de plomo – zinc, que se beneficia de la operación de alto precio de cobre – plomo – zinc y el aumento de los beneficios. La empresa espera lograr un beneficio neto de alrededor de 2.900 millones de yuan en 2021, un aumento del 220% año tras año. Esperamos que los precios de los metales sigan siendo altos en 2022 y que los principales beneficios comerciales tradicionales de la empresa sean estables.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: independientemente de esta adquisición de acciones, combinada con el progreso de la producción de la segunda fase de la mina de cobre Yulong y el juicio del precio del metal, esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2021 a 2023 sea de 29,3, 33,3, 3,44 millones de yuan, EPS 1,23, 1,40, 1,44 Yuan / acción, y el precio actual de las acciones correspondiente a pe 13x, 12x, 11x. Teniendo en cuenta la liberación gradual de la capacidad de producción de la segunda fase de la mina de cobre Yulong y la contribución a largo plazo de la empresa después de la adquisición de la empresa de recursos de litio, la empresa mantiene la calificación de “compra”.
Factores de riesgo: disminución del precio del litio, disminución del precio del cobre, el plomo y el zinc; The Second Phase Production release Progress of Yulong Copper Mine is low expectation; Las tasas de fundición de cobre, plomo y zinc disminuyeron.
