Westone Information Industry Inc(002268) ( Westone Information Industry Inc(002268) )
La rentabilidad de la seguridad no numérica y la eficiencia operativa mejoraron considerablemente, se espera que el estallido de la seguridad de los datos supere las expectativas. Centrándose en la seguridad básica, la seguridad de la red, la seguridad de los datos, las aplicaciones de Seguridad y los servicios de Seguridad, la empresa logró ingresos de explotación de 2.789 millones de yuan en 2021, un aumento del 17,00% año tras año; El beneficio operativo fue de 245 millones de yuan, un aumento del 48,14% en comparación con el mismo período del año anterior. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 239 millones de yuan, lo que representa un aumento del 47,79%. La capacidad de operación también se ha mejorado considerablemente, con ingresos anuales de ventas de 4.036 millones de yuan, un nuevo récord, un aumento del 33,35% con respecto al a ño anterior, y un flujo de caja neto generado por las actividades operacionales de 676 millones de yuan. Se espera que las nuevas tecnologías, los nuevos productos y los nuevos modelos de Seguridad de los datos de diseño de la empresa garanticen aún más el rápido crecimiento a largo plazo de la empresa. En el contexto de la aplicación oficial de la Ley de Seguridad de los datos y la Ley de protección de la información personal, se espera que la velocidad de aterrizaje y la escala de la industria superen las expectativas.
La tendencia de la supervisión de la seguridad de los datos en Internet y las empresas es clara, y la seguridad de los pedidos conexos aumenta considerablemente. La seguridad de los datos se ha convertido en el núcleo de la supervisión de Internet, y se espera que la seguridad de los datos y la informática de la privacidad se beneficien significativamente. La computación de la privacidad está impulsada por la doble demanda de aplicaciones de fusión de datos a gran escala y protección de la privacidad. KPMG espera que los ingresos de los servicios técnicos alcancen los 10 – 20 mil millones de yuan en 2023, lo que impulsará el espacio de ingresos de explotación de la Plataforma de datos de 100 mil millones de yuan a largo plazo. Además de todo tipo de proveedores de Internet, hay un enorme espacio potencial para la seguridad de los datos en las finanzas, la energía y la atención médica. Los datos de la industria de la seguridad financiera, médica y energética tienen un valor comercial natural y la privacidad de los usuarios, por lo que el cumplimiento de la seguridad de los datos es urgente. Algunos datos seguirán estando fuertemente regulados como recursos estratégicos. China netsecurity, accionista mayoritario de Westone Information Industry Inc(002268) \\ \\ \\ \\ \\ \\ \\ Se espera que se beneficie significativamente de la rápida liberación de las necesidades de computación privada.
Refiriéndose a las aplicaciones de Internet, la experiencia en el extranjero y las características de la carga de pedidos, se prevé que el modo de carga de la seguridad de los datos sea el modo SaaS de carga por número de personas y tráfico. En primer lugar, el precio del contrato supera las expectativas y se determina un período de servicio de tres a ños a la vez, lo que refleja la necesidad urgente de cumplimiento de la seguridad de los datos. Esperamos que los socios pertinentes puedan hacer referencia al modelo de servicio SaaS en el extranjero, de acuerdo con el número de personas o el flujo de carga, el modelo de negocio es significativamente mejor que las necesidades tradicionales de Seguridad de la red, el volumen de pedidos de Seguridad de datos y el modelo de negocio más de lo esperado.
La seguridad no numérica continúa la Alta prosperidad, la aplicación generalizada de contraseñas en la tendencia, la empresa lanzó activamente la “Plataforma de servicios criptográficos en la nube” diseño de nuevos campos. Desde el punto de vista de la política, en 2019 China ha promulgado leyes y reglamentos sobre la industria de la seguridad de la red, como isosure 2.0 y criptosistema, y se espera que se liberen continuamente los requisitos de Seguridad de la encriptación. En comparación con la norma ISO 1.0, la nueva norma ISO 2.0 es más precisa y precisa, que incluye el método de autenticación de contraseñas, la tecnología de contraseñas, el país de contraseñas y las normas de la industria. El producto y la capacidad de mercado de los chips básicos de seguridad civil de la empresa se mejoran continuamente, las soluciones de aplicación innovadoras para nuevos escenarios de negocio, como la red de vehículos y la Internet de las cosas se mejoran continuamente, la capacidad del sistema de Seguridad de datos se verifica y se aplica con éxito en el entorno de aplicación típico, como la industria de asuntos gubernamentales, Internet, etc., y la ecología de la cooperación empresarial de aplicaciones de Seguridad, centrada en la comunicación naranja, se mejora rápidamente. El Servicio de Seguridad y la capacidad de perforación de combate real han sido altamente reconocidos por los clientes, y se ha construido la primera plataforma de servicios de contraseñas de Gobierno provincial y provincial de China.
Se espera que el plan de incentivos de capital a largo plazo se superponga a los cambios en la gestión para mejorar la eficiencia de la gestión, la construcción de canales se está perfeccionando constantemente, la Carta crea órdenes en mano abundantes, el apoyo al rendimiento de alta seguridad. La nueva dirección de la empresa tiene experiencia técnica, el plan de incentivos de capital es válido durante diez años, la cantidad total de acciones restringidas concedidas no excede del 10% del capital social total de la empresa. El objetivo del primer período de incentivos es que los ejecutivos, las empresas y las filiales controladoras de la empresa tengan un impacto directo en el rendimiento general y el desarrollo sostenible de unos 335 administradores, técnicos básicos y empleados clave, lo que representa alrededor del 15% del personal, y el plan de incentivos de capital a largo plazo se superpondrá a los cambios de gestión o mejorará la eficiencia de la gestión. Como objetivo principal de los beneficios de xinchuang, según el informe anual, el flujo de caja neto de las actividades operacionales asciende a 676 millones de yuan, la empresa ha construido un sistema de productos completo que cubre chips, módulos, plataformas, máquinas y sistemas, como el módulo de Seguridad de longxin y sdk y la solución de Seguridad de xinchuang, que se benefician significativamente de la tendencia de la industria nacional.
Mantenga la calificación de compra. Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 / 2022 / 2023 serán de 30,10 / 38,03 / 4.805 millones de yuan, teniendo en cuenta la demanda del mercado de la seguridad de los datos, el valor marginal de mercado de la seguridad en 2022 será de 60.000 millones de yuan, y el valor potencial total de mercado En 2023 y 2025 será de 157,89 y 319593 millones de yuan, manteniendo la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la competencia aumenta el riesgo; La fuerza de la política no es tan fuerte como el riesgo esperado; Riesgo de lentitud en el diseño de nuevos campos; Riesgo de error de hipótesis clave.
