Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) ( Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) )
Punto de vista básico
La empresa emitió un pronóstico de rendimiento 2021, los ingresos netos aumentaron significativamente en comparación con el a ño anterior. Recientemente, la empresa emitió el pronóstico de rendimiento 2021, se espera que los ingresos de explotación 2021152.401 millones de yuan, un aumento del 60,32%; El beneficio total fue de 40.583 millones de yuan, un 69,28% más que el mismo período del año anterior. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 20.936 millones de yuan, un aumento del 40,83%. Los ingresos y los beneficios netos aumentaron durante seis años consecutivos. En 2021, el capital social de los accionistas comunes de las empresas que cotizan en bolsa ascendió a 85.178 millones de yuan, lo que representa un aumento del 21,32% con respecto al período inicial. Los activos netos por acción de los accionistas comunes de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 8,79 Yuan / acción, un aumento del 21,32% con respecto al período inicial.
El beneficio neto de q4 alcanzó su nivel más alto en un solo trimestre. De acuerdo con el cálculo de los datos de divulgación de la previsión del desempeño, el beneficio neto de q4 en 2021 fue de 6.679 millones de yuan, un aumento del 96,21% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, un récord de un solo trimestre. El gran aumento de los beneficios netos se benefició principalmente del fuerte aumento de los precios generales del mercado del carbón en el cuarto trimestre de 2021 y del aumento de los precios unitarios de las ventas de la empresa.
En 2021, la producción y las ventas de carbón de producción propia aumentaron considerablemente y las ventas de carbón comercial disminuyeron ligeramente. Según la empresa 2021 Performance Forecast revealed, 2021 Company Coal sales 232 million tons, a 3.88 per cent Reduction; Entre ellos, el volumen de ventas de carbón de producción propia fue de 134 millones de toneladas (datos de la empresa en diciembre de 2021), la producción de carbón bruto de la empresa en 2021 fue de 136 millones de toneladas, un aumento del 8,39%; La tasa de producción y comercialización alcanzó el 98,52%. El aumento de las ventas de carbón producido por la empresa se debe principalmente a la fuerte demanda aguas abajo en 2021, el aumento de la tasa de utilización de la capacidad y el aumento de la oferta y la demanda totales de carbón, la disminución de las ventas de carbón comercial se debe principalmente a la escasez general de la oferta y la demanda de carbón en 2021, la cantidad de compra de carbón comercial de la empresa se ve afectada en cierta medida.
La ventaja de los costos de explotación ha dado lugar a un alto margen bruto y a un flujo de caja abundante y a un alto valor de inversión de dividendos. Todas las zonas mineras de la empresa son carbón de alta calidad con alto valor calorífico, buenas condiciones de ocurrencia, gran cantidad de producción de un solo pozo, bajo costo de producción integral, tasa bruta de beneficio por tonelada de carbón significativamente mayor que el nivel medio de la industria. El flujo de caja de la empresa es abundante, el efectivo contable en los tres trimestres de 2021 llega a 41.900 millones de yuan, la relación activo – pasivo es de 37.99%. De acuerdo con el plan de rendimiento de los accionistas emitido por la empresa en 2020, se espera que la empresa mantenga una alta tasa de bonificación en 2021. De acuerdo con el 40% de la tasa de bonificación, se espera que el dividendo alcance más de 8.000 millones de yuan, un rendimiento estable y una gran proporción de dividendos, lo que demuestra que la empresa tiene un valor de inversión a largo plazo.
Sugerencia de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa de 2021 a 2023 sea de 209 / 224 / 24.900 millones de yuan, respectivamente, y el precio actual de las acciones corresponde a 6,5 / 6,1 / 5,5 veces PE. La primera cobertura da a la empresa una calificación de compra.
Consejos de riesgo: la falta de previsión macroeconómica conduce a una reducción significativa de la demanda de carbón, precios del carbón, accidentes de Seguridad en la producción y un rápido aumento de la capacidad de producción de carbón.
