Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) ( Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) )
Introducción al informe
Se publicaron los datos del boletín de resultados 2021. A través de la contabilidad preliminar, los ingresos anuales de la empresa en 2021 ascendieron a 1.951 millones de yuan, un aumento del 45% con respecto al a ño anterior y un beneficio neto de 1.158 millones de yuan, un aumento del 45% con respecto al año anterior. Los resultados se ajustaron a las expectativas.
Puntos de inversión
El beneficio neto de 21 años fue de 1.158 millones de yuan, un aumento del 45% año tras año
En 21 años, los ingresos de la empresa ascendieron a 1.951 millones de yuan, yoy + 45%; El beneficio neto de la empresa matriz es de 1.158 millones de yuan, yoy + 45%. Entre ellos, el beneficio neto de 21q4 es de 6.137 / 334 millones de yuan, yoy + 56% / 13%, respectivamente. La tasa de crecimiento de los ingresos es más rápida que la tasa de crecimiento de los beneficios. Suponemos que el aumento de los precios del acero es el principal factor que conduce a un aumento de los ingresos por tonelada.
Se prevé que el beneficio neto por tonelada aumente constantemente en 21 años, lo que pone de relieve una fuerte capacidad de control de costos
En 21 años, la producción de estructuras de acero de la empresa es de 3.386700 toneladas, suponiendo que el volumen de ventas sea de 3,3 millones de toneladas, se espera que el beneficio neto anual por tonelada no sea de 351 yuan y 256 Yuan, respectivamente, en comparación con 20 años 324 yuan y 246 Yuan, respectivamente, un aumento del 8,5% y el 4,0%, lo que pone de relieve la excelente capacidad de control de costos y la fuerte capacidad de negociación del mercado.
Publicar el plan de acciones de los empleados para promover el crecimiento de la columna vertebral y la empresa
El 12 de febrero, la empresa publicó el plan de accionariado de empleados 2022, el límite máximo de la recaudación de fondos prevista es de 236 millones de yuan, la fuente de fondos es la remuneración legal de los empleados de la empresa, los fondos autofinanciados, los accionistas mayoritarios préstamos sin intereses. El Sr. Shang Xiaobo, el verdadero controlador de la empresa, se compromete a compensar las pérdidas causadas por la adquisición y posesión de las acciones de la sociedad. Las ganancias de valor añadido son propiedad de todos los socios de la asociación. No podrá transferirse en un plazo de tres años; Después de 3 años, el cuarto año de reducción anual no es superior al 25%, se espera que los incentivos a largo plazo para mejorar el nivel de gobernanza empresarial.
22 años la demanda de estructuras de acero es buena, la capacidad de producción se expande constantemente
Bajo la estrategia de “doble carbono”, la construcción de ensamblaje con bajas emisiones de carbono se ha convertido en uno de los principales objetivos de la industria de la construcción. En la Conferencia Central de trabajo económico se estableció un “crecimiento constante” y la inversión en infraestructura se llevó a cabo antes de lo previsto en 22 a ños. El anclaje de la capacidad de producción de 5 millones de toneladas a finales de 2002 no se relaja, profundiza la cooperación con las grandes empresas siderúrgicas, se espera que consolide aún más la ventaja de costos en el lado de la compra, fortalezca la capacidad de gestión de la información, se espera que la tasa de utilización de la capacidad de 22 años aumente constantemente, la ventaja de costos se fortalezca aún más.
Previsión y valoración de los beneficios
Teniendo plenamente en cuenta los posibles cambios en el costo de la actividad principal de la empresa en el futuro, esperamos que la empresa alcance los ingresos de explotación de 195,14, 246,60 y 29094 millones de yuan en 2021 – 2023, un aumento del 45,08%, 26,37% y 17,98% en comparación con el mismo período del a ño anterior, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 11,58, 15,05 y 1.924 millones de yuan, un aumento del 44,91%, 30,00% y 27,80% en comparación con el mismo período del año anterior, lo que corresponde a EPS de 2,21, 2,87 y 3,67 Yuan. El precio actual corresponde a pe 21,4, 16,5 y 12,9 veces. Mantener la calificación de “sobrepeso”.
Sugerencia de riesgo: la tasa de aumento de la permeabilidad de los edificios de montaje de estructuras de acero no es tan rápida como se esperaba; Fluctuación de los precios del acero; El crecimiento de la inversión en activos fijos no fue tan rápido como se esperaba.
