Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) ( Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) )
Event: The Company issued 2021 Annual Report, 2021 achieved Income 6978 million Yuan (+ 40.7%), returned Parent net profit 1193 million Yuan (+ 46.9%), deducted not returned Parent net profit 1084 million Yuan (+ 34.7%). Los ingresos de explotación de 2021q4 ascendieron a 1.418 millones de yuan (+ 54,9%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 197 millones de yuan (+ 82,3%) y el beneficio neto no atribuible fue de 119 millones de yuan (+ 13,1%). Las ganancias básicas por acción fueron de 3,11 Yuan / acción.
Todo el año terminó sin problemas, el aumento de la Fuerza continuó. En 2021, los ingresos de explotación ascendieron a 6.978 millones de yuan (+ 40,7%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 1.193 millones de yuan (+ 46,9%) y el beneficio neto atribuible a la madre no atribuible fue de 1.084 millones de yuan (+ 34,7%), de los cuales las ganancias y pérdidas no recurrentes se debieron principalmente a los ingresos del Fondo de capital privado. A juzgar por el precio de la cantidad de resolución, la cantidad de Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) En cuanto al flujo de caja, las ventas de la empresa en 2021 ascendieron a 8.359 millones de yuan (+ 33,4%). El flujo de caja neto operativo fue de 2.077 millones de yuan (+ 54,9%). Los pasivos contractuales a finales de 2021 ascendieron a 1.241 millones de yuan, un aumento de 291 millones de yuan (+ 30,6%) en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, principalmente debido a la fuerte actividad del mercado y al aumento de los descuentos y descuentos en las ventas. Antes del Festival de primavera, el pago por adelantado aumenta.
El mercado de Guangdong crece constantemente, el rendimiento del este y el sur de China es brillante. En 2021, la botella de oro de 500 ml / botella de oro de 250 ml / lata de oro de 250 ml / ladrillo de oro de 250 ml / otras bebidas aumentaron 63% / 3% / – 7% / 46% / 22% año tras año, respectivamente, y la botella de oro de 500 ml mostró un rendimiento brillante. A nivel regional, los ingresos aumentaron rápidamente en todas las regiones, con una tasa anual de crecimiento de los ingresos del 30% / 79% / 44% / 40% / 65% / 45% / 88% / 43% en Guangdong / China Oriental / China Central / Guangxi / suroeste / norte de China / línea / operaciones directas, y la proporción de ingresos de la provincia de Guangdong disminuyó del 50% al 46%. El rendimiento de los mercados de China Oriental y suroeste es brillante, principalmente el mercado de China Oriental entró en 2015, el tiempo de acumulación es largo, la influencia de la marca es fuerte, la construcción del canal se completa básicamente. Southwest Market Entertainment Diet activities developed, the Market is larger, the company increased Channel subsidence, Network Development, as well as increased School Scenic spots and other special Development. Desde el punto de vista del número de distribuidores, el número de distribuidores fuera de la provincia de Guangdong (excluidos los distribuidores directos) de la empresa es de 1715, un aumento de 511 en comparación con el comienzo del a ño, los distribuidores de la zona norte de China tienen un ajuste, una disminución anual de 83 distribuidores, un aumento de 347. 348 distribuidores directos y en línea, 142 más que a principios de año, 190 distribuidores en la provincia de Guangdong, 59 más que a principios de año. A finales de 2022, el número de terminales de la empresa aumentó en 2,09 millones, 590000 en el primer semestre y 300000 en el segundo semestre.
A lo largo del año, la rentabilidad de la empresa es relativamente estable, la tasa de beneficio bruto aumentó ligeramente. El margen bruto de la empresa fue de 44,4% (- 2,2 PCT), y el margen bruto después de excluir el flete fue de 47,34% (+ 0,74 PCT). El precio de compra de las rebanadas de poliéster de materias primas a granel disminuyó debido a la fijación anticipada de precios, y el precio medio disminuyó un 12,03% en comparación con 2020. La tasa de gastos de venta fue del 19,6% (- 1,4 PCT), el costo de la reducción de los gastos de envío y la promoción de los proyectos de inclusión en la lista disminuyó ligeramente del 18,24% al 18,19%, principalmente debido a la mejora del número de personal de ventas y la remuneración. La tasa de gastos generales fue del 3,6% (0,1 PCT) y la tasa de interés no neto fue del 15,5% (0,7 PCT). La presión del lado del costo es mayor, el margen bruto de q4 está bajo presión, la tasa de interés no neta deducida disminuye. El margen bruto de 2021q4 fue de 28,2% (- 17,5 PCT), principalmente 1) El aumento del costo del PET fue mayor. Cambios en las normas de contabilidad de los gastos de transporte. 2021q4 tasa de gastos de venta 12,0% (- 12,9 PCT), diferencia de ventas brutas 16,2% (- 4,6 PCT), tasa de gastos de gestión 4,0% (- 1,9 PCT), q4 tasa de interés no neta 8,4% (- 3,1 PCT).
La cuota de mercado sigue aumentando y la matriz de productos se enriquece gradualmente. A corto plazo, la empresa se basa en 500 ml de botella de oro de un solo producto fuera de la provincia de desarrollo del mercado sin problemas, la inversión y la distribución de bienes en buenas condiciones, una fuerte certeza, 2021 en la cuota de mercado de bebidas energéticas aumentó 4,7 PCT a 31,7%. Productos, la empresa continúa lanzando nuevos productos para mejorar el sistema de Energía + productos. En abril de 2021 se introdujo “dongpeng 0 Sugar Special drink”, en septiembre se introdujo una bebida de café con bajo contenido de azúcar “dongpeng da ka”, y en diciembre se introdujo “she can”. En 2022, planeamos lanzar una bebida energética ligera “dongpeng Sports Special drink”, “dongpeng Bubble Special drink” para escenas deportivas. “Nueva lata de oro de 250 ml” y “335 ml de latas delgadas. En 2022, el té de limón de naranja aceitera fue listado en todo el país y la actividad de disfrute de un yuan fue lanzada. En el lado del Canal, esperamos con interés el efecto de la exposición congelada de la empresa, el crecimiento de los ingresos de un solo punto, as í como el hundimiento continuo de los canales en el este y suroeste de China, manteniendo una alta tasa de crecimiento. A largo plazo, la empresa tiene una rica matriz de productos, la disposición digital líder del Canal, el enfoque de los recursos de la empresa, la inversión continua de la marca y la El equipo de ventas tiene una fuerte capacidad de combate y ha construido con éxito un solo producto de 500 ml, que se espera aumente continuamente la cuota de mercado.
Previsión y valoración de los ingresos: Esperamos que los ingresos crezcan un 27,0%, un 25,0%, un 23,0% entre 2022 y 2024, y que el beneficio neto de la empresa matriz crezca un 25,0%, un 28,8%, un 25,5%, manteniendo el precio objetivo anterior de 220 yuan y manteniendo la calificación de compra.
Consejos de riesgo: riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, riesgo de intensificación de la competencia industrial.
