Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) ( Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) )
Panorama general de los acontecimientos
La empresa publicó el informe de rendimiento, 21 años de ingresos de explotación de 2.282 millones de yuan, año tras año + 16,47%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 150 millones de yuan (- 37,89%) año tras año; El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 91 millones de yuan, frente a – 52,09%; EPS 1.21 Yuan.
21q4 logró ingresos de explotación de 654 millones de yuan, más del 24,7% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 73 millones de yuan (+ 36,8% año tras año). El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 65 millones de yuan (+ 39,2%) en comparación con el mismo período del año anterior.
Q4 mejora de la gestión, transformación y mejora de los resultados iniciales
Desde el punto de vista de los ingresos de la empresa q4, los ingresos de 654 millones de yuan, un aumento del 24,7% con respecto al a ño anterior, la tasa de crecimiento de Q2 (- 1,86%) y Q3 (+ 15,30%) mejoró significativamente, y también logró un mayor crecimiento con respecto al año anterior; En el lado de los beneficios, el beneficio neto de Q4 a la matriz aumentó un 36,8% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y la tendencia a la baja en los dos trimestres anteriores, la tasa de interés neta de un solo trimestre se recuperó al 11,1%, lo que mejoró en comparación con el trimestre anterior.
En particular, la mejora del rendimiento de la empresa en las cuatro estaciones se beneficia principalmente de: 1) la matriz de productos de la empresa se centra más en las categorías básicas, simplifica SKU, gradualmente se centra en los bocadillos de aguas profundas, los bocadillos picantes, la panadería de ocio, las patatas fritas, la combinación de frutas secas y otros productos básicos, y continúa la innovación de productos, refleja gradualmente el efecto de escala, el efecto de optimización general de la cadena de suministro también se muestra gradualmente; Sobre la base de la promoción de la cobertura de todos los canales en el lado del canal de la empresa, se ampliarán las zonas clave, se optimizarán los productos de pesaje a granel y se ampliarán los productos de carga cuantitativa, respectivamente, para poner en diferentes canales con precisión y adaptarse a los nuevos cambios del Canal. La empresa mantuvo una inversión de costos más razonable en el cuarto trimestre. El costo de los incentivos de capital se redujo en comparación con el mismo per íodo del año pasado (21 q4 = 5 416 millones de yuan, 20 q4 = 9 3949 millones de yuan).
Reforma y ajuste activos, crecimiento todavía en camino
Desde el segundo semestre de 21 años, la empresa se ha ajustado activamente para acelerar la reforma, adaptarse a los cambios en la industria y los canales, el objetivo de incentivos de capital modificado es más razonable, la eficacia de los incentivos es más evidente, se espera que la eficacia de la reforma siga apareciendo en 22 años, impulsando la mejora constante de la gestión general en 22 años. Desde el punto de vista del lado del producto, se hace hincapié en cinco categorías principales para mejorar la ventaja de escala y optimizar la eficiencia de la cadena de suministro; Desde el punto de vista del extremo del Canal, el pesaje a granel y la carga cuantitativa se realizan simultáneamente para que coincidan con los diferentes canales y promuevan plenamente la labranza intensiva y el hundimiento del Canal, seleccionando mercados y provincias clave y mejorando la eficacia de la distribución del Canal.
Después de 21 años de experiencia dolorosa, la empresa se ajusta a tiempo, desde la Organización, el estímulo, el producto, el canal y la cadena de suministro muchas dimensiones se ajustan en su totalidad, todavía nos gusta que la empresa siga saliendo de la baja ganancia, volver al camino de crecimiento, realizar la transformación y la mejora.
Propuestas de inversión
Refiriéndonos al boletín de rendimiento, redujimos los ingresos de la empresa de 21 a 23 años de 25,4 / 32,9 / 4.170 millones de yuan a 22,81 / 27,85 / 3.390 millones de yuan, redujimos las previsiones de 21 a 23 años EPS 2,68 / 3,80 / 5,40 yuan a 1,16 / 2,47 / 3,28 Yuan, correspondiente al 28 de febrero de 202267,02 Yuan / precio de cierre de las acciones, PE 58 / 27 / 20 veces. El precio de las acciones de la empresa disminuyó más temprano, la valoración volvió a un rango relativamente razonable, para mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El aumento de los precios de las materias primas, la expansión de los canales menos de lo esperado, la seguridad alimentaria.
