Huakang Medical (30123)
Puntos de inversión:
Líder en prevención y control de infecciones nosocomiales, proveedor de soluciones integradas de R & D, diseño, implementación y operación y mantenimiento
Huakang Medical se dedica a resolver el problema de la prevención y el control de las infecciones médicas en el hospital, y ha cultivado profundamente la industria de la purificación médica durante más de diez años. El negocio cubre la investigación y el desarrollo, el diseño, la implementación y el mantenimiento de sistemas de purificación, as í como la venta de equipos médicos y suministros relacionados. Huakang es bien conocido por su calidad, reputación, velocidad de entrega, R & D y otras ventajas competitivas. En 2020, Wuhan participó en la construcción del hospital Vulcano Hill, superó la escasez de materiales y personal y otras dificultades, desde el diseño inicial hasta la finalización de 10 días, creó la velocidad de la montaña Vulcano.
Se espera que el mercado hospitalario crezca rápidamente gracias a la nueva infraestructura médica y a la renovación y mejora de los hospitales.
El control de infecciones, que se originó en la década de 1960, puede reducir eficazmente la infección nosocomial, aliviar el sufrimiento de los pacientes y reducir los costos médicos, y se ha utilizado ampliamente en China desde el establecimiento de la norma nacional en 2002. De acuerdo con nuestra estimación de la escala del mercado hospitalario de China en 2020 alrededor de 33 mil millones, la tasa de crecimiento de la industria es de alrededor del 30%. Después de la epidemia, la atención hospitalaria al control de infecciones y el nivel de mejora integral, el escenario de aplicación del sistema de purificación médica de Los departamentos tradicionales como quirófano, UCI y centro de suministro de desinfección se expandió gradualmente al Centro de reproducción, laboratorio y otros campos, abriendo aún más el espacio de mercado. Se espera que el mercado hospitalario siga creciendo rápidamente debido a la nueva infraestructura médica, la renovación y modernización hospitalarias y la ampliación gradual de los escenarios de aplicación.
Huakang fuerza integral en el primer nivel de la industria, liderando el rápido crecimiento del modelo EPC
Huakang Medical Professional ability, Construction, Special Equipment and other Qualification Certificate complete, in the industry in the first ECHELON; 102 patentes de modelos de utilidad; En los últimos tres años, ha ganado 15 premios nacionales de ingeniería y ocupa el primer lugar en la industria. El número de grandes proyectos está entre los más altos de la industria; Participar en la preparación de diversas normas industriales relacionadas con la purificación. EPC (Engineering process Construction) Project General Contracting is a New Model of Medical Special Construction, with high requirements for the qualification of Contracting Companies, as Leader, with the ability to solve all the needs of Medical Special Project in one STOP, through the new model is expected to Expand the scale Quickly.
Previsión y valoración de los beneficios
Prevemos que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 – 2023 serán de 8,84 / 16,06 / 3.102 millones de yuan, respectivamente, y el beneficio neto de la empresa matriz será de 0,81 / 1,57 / 301 millones de yuan, respectivamente, y el CAGR de tres años será de 78,80%, lo que corresponde a las acciones actuales pe 56 / 29 / 15 veces. En combinación con la valoración relativa y la valoración absoluta, calculamos que el valor razonable de mercado de la empresa en 2022 es de 7.070 millones de yuan, lo que corresponde al precio objetivo de 67,1 Yuan, y por primera vez cubrimos la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Riesgo de pago de la deuda, mayor riesgo de saldo de cuentas por cobrar, riesgo de cambio de la política fiscal preferencial, riesgo de aumento de la competencia en el mercado, principal, riesgo de incapacidad para renovar la calificación empresarial, riesgo de concentración de clientes, etc.
