Cabio Biotech (Wuhan) Co.Ltd(688089) ( Cabio Biotech (Wuhan) Co.Ltd(688089) )
Se espera que la nueva norma nacional para 2022 acelere el aterrizaje y mantenga la calificación de “Buy – in”.
La empresa anunció el rendimiento anual de 2021 Express: Se espera que los ingresos de la empresa en 2021350 millones de yuan, un aumento del 8,55%, antes y después de la deducción de los beneficios netos de la madre de 1,28 millones de yuan, 83 millones de yuan, una disminución del 1,64%, un aumento del 0,94%. Se prevé que los ingresos de 2021q4 de la empresa asciendan a 101 millones de yuan, lo que representa un aumento del 16,3%, con un beneficio neto neto de 027,15 millones de yuan, un aumento del 37,3% y un aumento del 62,2%. Teniendo en cuenta el ritmo de realización de la nueva norma nacional a corto plazo, las previsiones de beneficios netos de 2021 – 2023 se reducen a 1,28, 1,74 y 256 millones de yuan (valor anterior: 1,37, 1,93 y 288 millones de yuan), que corresponden a 2021 – 2023 EPS 1,05, 1,45 y 2,13 Yuan. El precio actual de las acciones corresponde a pe 44,7, 32,5 y 22,1 veces, respectivamente. Se espera que la nueva norma nacional y los clientes del mercado internacional caigan en 2022 y mantengan la calificación de “Buy”.
Ara, DHA son relativamente estables, sa crece rápidamente.
A lo largo de 2021, ara se mantuvo estable, por un lado, debido a la interrupción de la leche en polvo A2 de los principales clientes internacionales, los pedidos disminuyeron considerablemente; Por otra parte, la entrada de la empresa en nuevos clientes internacionales compensa parcialmente el impacto. El DHA se mantuvo relativamente estable durante todo el año, y la demanda de 2021h1 fue buena, mientras que la demanda de 2021q3 disminuyó debido a la desaceleración de la demanda de productos sanitarios en línea. Sa está creciendo rápidamente y se prevé que aumente en más del 80% durante todo el año, principalmente debido al rápido crecimiento de la demanda de leche en polvo para niños. Los ingresos de 2021q4 reanudaron el crecimiento de dos dígitos, mientras que el crecimiento de los ingresos de 2021q4 se aceleró en comparación con 2021q3, debido a que los principales clientes internacionales entraron en las transacciones comerciales y el negocio ara logró un crecimiento de recuperación.
Disminución de los tipos de interés netos durante todo el año
Las principales razones son las siguientes: 1) El aumento de la inversión en I + D anticipada se utiliza en el campo de la biología sintética y en el desarrollo de nuevos productos, y se prevé que la tasa de gastos de I + D en 2022 sea similar a la de 2021, y que la inversión en I + d a corto plazo en el nuevo negocio siga siendo elevada. La compensación DSM se redujo en consecuencia debido a las transacciones internacionales con clientes. Además, el aumento del flete internacional y del costo de las materias primas tuvo un ligero efecto.
Se espera que la demanda de nuevas normas nacionales caiga al suelo y que el rendimiento se acelere trimestralmente.
Perspectivas a lo largo del año: (1) antes de febrero de 2023, todos los lactantes con leche en polvo para la aplicación de la nueva norma nacional, se espera que los pedidos de la nueva norma nacional antes de 2022 q4 se liberen centralmente, se espera que el rendimiento anual se acelere trimestralmente. Se espera que los pedidos internacionales de clientes se expandan de nuevo. Se espera que la demanda de leche en polvo para niños siga aumentando rápidamente en el sector de la SA, y que la industria cosmética desarrolle activamente clientes importantes.
Consejos de riesgo: riesgo de incumplimiento de DSM, riesgo de seguridad alimentaria
