Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) ( Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) )
Reducción del 10% de las acciones de los principales accionistas, transferidas por las empresas estatales de Hangzhou
El Banco de la Commonwealth de Australia (CBA), el primer accionista mayoritario, tiene la intención de transferir el 10% de las acciones de la empresa mediante un acuerdo, y el Banco Central posee el 5,56% de las acciones de la empresa una vez finalizado el acuerdo, y se compromete a bloquear las acciones restantes durante al menos tres a ños. Hangzhou Urban Construction Investment Group and Traffic Investment Group, respectively, transferred 5 per cent of Shares, transferred a total Price of 8.275 million Yuan, the two transferred mainbody are Hangzhou State – owned Enterprises.
En los últimos años, los reguladores australianos han pedido a cuatro grandes bancos, incluido el Banco Central de Australia, que retiren gradualmente sus actividades de inversión no básicas, y se espera que el capital liberado por la reducción de las tenencias del Banco Central se utilice para apoyar el desarrollo empresarial en Australia y Nueva Zelandia. Por lo tanto, creemos que esta reducción de las tenencias es el resultado de la estrategia y el ajuste de las operaciones del Banco Central, y el bloqueo de las acciones restantes durante tres años indica que sigue siendo optimista sobre las perspectivas de la empresa.
Optimización de la estructura de propiedad y consolidación de la capacidad de servicio local
Según la información divulgada por la empresa, a finales de 2021h1, la Oficina de Finanzas de Hangzhou y sus agentes concertados poseían conjuntamente el 23,55% de las acciones de la empresa, lo que reforzaba el control del capital estatal sobre la empresa después de la transferencia, lo que era beneficioso para dar pleno juego a las ventajas sinérgicas de Los accionistas y ayudar a desarrollar el negocio. Por ejemplo, Hangzhou Urban Construction Investment Group y Hangzhou Traffic Investment Group son los principales inversores y operadores de la infraestructura urbana de Hangzhou, y su participación ayudará a la empresa a abrir el espacio de crecimiento en los servicios de subsistencia, la construcción de infraestructura y otros ámbitos.
Los fundamentos son excelentes, el crecimiento del Rendimiento sigue siendo prominente
En los últimos años, el Gobierno ha promovido continuamente el fomento de la capacidad económica de las entidades de servicios locales y ha creado continuamente características operativas en las esferas de la financiación de la Ciencia y la tecnología, la gestión de la riqueza y la microfinanciación. La región de gestión de alta calidad se superpone con la dirección estratégica correcta, los fundamentos de la empresa siguen mejorando. En los tres primeros trimestres de 2021, los ingresos de explotación de la empresa y el beneficio neto de la empresa matriz aumentaron un 19,97% y un 26,16%, respectivamente, en comparación con el primer semestre de 2021, 4,24 PCT y 3,08 PCT, respectivamente, y el crecimiento del rendimiento fue el tercero en comparación con el mismo período del año anterior. Además, a finales del 21q3, la tasa de morosidad de la empresa disminuyó significativamente de 8 BP a 0,90% y se situó en el nivel más bajo de la última década. La tasa de cobertura de la provisión aumentó de 30 PCT a 559,42% y la capacidad de resistencia al riesgo aumentó, lo que dio lugar a un mayor aumento del margen de beneficio.
La estrategia “225” abre el espacio de crecimiento
La nueva ronda de planificación estratégica de la empresa 2021 – 2025 se centrará en la estrategia “225”, con “hacer grandes ventas al por menor” y “hacer mejores ventas al por menor” como polos de crecimiento. En el futuro, la estructura del activo y el pasivo se optimizará rápidamente a medida que las pequeñas empresas minoristas y las microempresas mejoren gradualmente. Debido a que la empresa se basa en Hangzhou, el diseño del círculo económico desarrollado, la raíz de la gestión de la riqueza y el desarrollo de micro – negocios en el suelo fértil, y ha tomado la iniciativa en la realización de la limpieza de riesgos, el futuro se espera que tome el desarrollo de la economía regional y La gestión de la riqueza, abrir el espacio de crecimiento empresarial.
Recomendación de inversión: mantener la calificación de “comprar” en lugar de cambiar la orientación básica hacia las buenas tendencias
La empresa depende del Gobierno Municipal de Hangzhou, la ventaja de ubicación es notable. La rápida liberación de beneficios aumenta efectivamente la capacidad de reposición de capital endógeno de la empresa, mientras que la empresa todavía tiene casi 15.000 millones de yuan de bonos convertibles no convertibles en acciones. La reposición de capital exógeno puede apoyar eficazmente la expansión de los activos en el marco de la nueva estrategia de la empresa. Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2021 a 2023 aumente un 26,26%, un 22,27% y un 18,34% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, lo que dará lugar a un objetivo de PB1 para 2022. 5 veces, el precio objetivo correspondiente 20,04 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: brotes repetidos, demanda de crédito débil, fluctuación del riesgo de crédito, política de transferencia de beneficios
