Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ( Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
El beneficio neto de 2021 alcanza el Centro de previsión, el potencial de desarrollo de la industria es suficiente en el auge, mantiene la calificación de “comprar”
El beneficio neto de la empresa en 2021 alcanzó el centro del intervalo de previsión 217% – 235%, los ingresos de 2021 ascendieron a 498 millones de yuan (+ 103,50%), principalmente debido a la rápida expansión de la capacidad de producción en el contexto de la fuerte demanda aguas abajo, el beneficio neto de la madre de 240 millones de yuan (+ 228,17%) los tres principales productos aumentaron significativamente el margen bruto. En un solo trimestre, los ingresos de 2021q4 ascendieron a 157 millones de yuan (+ 100,33%) y el beneficio neto de la madre fue de 78 millones de yuan (+ 165,10%). Con el fin de optimizar la estructura del capital social y mejorar la liquidez de las acciones, la empresa tiene la intención de distribuir un dividendo en efectivo de 10 yuan por cada 10 acciones a todos los accionistas, y el Fondo de reserva se convertirá en capital social adicional de 10 acciones. El beneficio neto de la empresa matriz se estima en 4,42, 6,56 (- 0,16) y 946 millones de yuan en 2022 – 2024, lo que corresponde a 7,32, 10,87 (- 0,27), 15,68 yuan en EPS y 38,5, 25,9 y 18,0 veces en PE en 2022 – 2024. Mantenga la calificación de compra.
Fomentar la prosperidad de la industria del Diamante para impulsar el crecimiento de tres grandes negocios, y cultivar el negocio del Diamante para convertirse en el primer negocio
Los ingresos procedentes del cultivo de diamantes ascendieron a 197 millones de yuan (+ 428,11%), lo que representa un aumento de 24,32 PCT a 39,57%, superando el cristal único de diamantes y el polvo fino como el mayor negocio de la empresa, y se prevé que la proporción de diamantes cultivados aumente aún más en el futuro; Los ingresos del Diamante de cristal único fueron de 137 millones de yuan (+ 38,14%) y la relación de ingresos fue de 27,55%. La demanda del mercado descendente del diamante industrial de cristal único fue estable. La escasez de suministro del diamante industrial de cristal único fue causada por la extrusión de diamantes cultivados, y el precio aumentó obviamente. Los ingresos por micropolvo de diamantes ascendieron a 156 millones de yuan (+ 54,54%) y representaron el 31,25%.
El aumento de los precios de los productos aumenta notablemente la rentabilidad, aumenta la inversión en I + D y consolida la ventaja competitiva
En 2021, el margen bruto total fue de 64,07% (+ 20,71 PCT), principalmente debido al aumento de los precios de los productos y al aumento del margen bruto. El margen bruto de los cristales de diamantes, el polvo de diamantes y los diamantes cultivados fue de 57,93% (+ 18,49 PCT), 50,02% (+ 9,66 PCT) y 81,38% (+ 14,56 PCT), respectivamente. El tipo de interés neto fue del 48,1% (+ 18,3 PCT). Gastos: la tasa de gastos de venta / gestión / I + D es de 1,12% / 3,07% / 533% de yuan, respectivamente, 0,81 PCT / – 0,34 PCT / + 1,26 PCT. La ligera disminución de la tasa de gastos de venta y gestión se debe principalmente al efecto de escala causado por el aumento de La escala de ventas, y el aumento significativo de los gastos de I + D se debe principalmente al aumento de la inversión en I + D de la empresa para el desarrollo de nuevos productos y la reserva de tecnología de producción. Capacidad operativa: 288 millones de yuan (+ 187,47%), 1,2 veces el beneficio neto cubierto.
En 2022 se ampliará aún más la capacidad existente y se prevé que continúe la tendencia al aumento del volumen y los precios.
La producción total de la empresa aumentó un 42,18% a 1.333 millones de quilates, principalmente debido a la puesta en marcha de nuevas instalaciones, el aumento de la capacidad instalada y la liberación gradual de la capacidad; La tasa de producción y comercialización del 99,08% (+ 6,37 PCT) sigue siendo elevada, y se prevé que en 2022 se siga superando el cuello de botella de la capacidad mediante la compra de nuevos equipos, la finalización del proyecto Baojing y la rápida puesta en marcha de la segunda fase de la fuerza.
Consejos de riesgo: la capacidad de producción no se espera, el desarrollo del mercado de diamantes no se espera.
