Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) ( Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) )
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El 27 de febrero, el informe anual 2021 fue publicado por Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) \\ El beneficio neto de la empresa matriz fue de 106 millones de yuan, un aumento del 45,81% con respecto al año anterior; El beneficio neto neto neto neto de la madre después de deducir la no devolución fue de 102 millones de yuan, un aumento del 41,07% con respecto al mismo período del año pasado, y los ingresos y beneficios aumentaron rápidamente.
Un breve comentario
El negocio principal ha progresado constantemente y los nuevos pedidos han crecido rápidamente. China Meheco Group Co.Ltd(600056) \\ \\ Los ingresos de la investigación farmacéutica ascendieron a 279 millones de yuan, un aumento del 35,98% en comparación con el mismo período del año anterior. Los ingresos procedentes de ensayos clínicos y análisis biológicos ascendieron a 214 millones de yuan, un aumento del 50,95% con respecto al año anterior. Además, el rápido crecimiento de los nuevos pedidos firmados por la empresa en 2021, los nuevos pedidos firmados por 929 millones de yuan, un aumento del 76,42% con respecto al a ño anterior, los pedidos acumulados de existencias de 1.568 millones de yuan, los pedidos completos garantizan un rápido crecimiento del rendimiento futuro.
La empresa continúa aumentando la investigación y el desarrollo, el equipo de talentos se expande aún más. En 2021, los gastos de I + D ascendieron a 48 millones de yuan, un aumento del 39,15% con respecto al año anterior, y el número total de personal de I + D fue de 716, lo que representa el 82,02%. El valor de producción per cápita del personal de I + D fue de 565500 Yuan, lo que representa un aumento del 10,38% con respecto al a ño anterior. Además, el personal de I + D de cada sección de negocios mantuvo una tendencia de rápido crecimiento, y el negocio de investigación farmacéutica tenía 635 personas, un aumento del 21,65% con respecto al a ño anterior; El negocio de ensayos clínicos y análisis biológico cuenta con 238 personas, un aumento del 52,56% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, lo que aumenta aún más la capacidad de servicio integral de I + D y la competitividad de la empresa.
Los proyectos de innovación independiente avanzaron constantemente y los indicadores operacionales mejoraron gradualmente. Esperamos que a partir de 2022, la placa de I + D independiente de la empresa comience gradualmente a centrarse en las ventas de productos de escalada, 2023 comenzará a tener un ingreso más significativo por categoría, para la tasa bruta, la tasa neta de interés y la mejora significativa de Roe. En general, el nivel de gestión de la empresa sigue mejorando, lo que demuestra la aceleración de la nueva expansión de las empresas y la aceleración de los ingresos por categorías.
Propuestas de inversión
Teniendo en cuenta el alto crecimiento del negocio principal de la empresa, elevamos el EPS 2022 – 2023 a 1,87 / 2,64 Yuan, respectivamente, 4,13% / 0,11%, y damos el EPS 2024 a 3,61 Yuan (no hay pronóstico 2024 antes), correspondiente a pe 51 / 36 / 27, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Riesgo de levantamiento de la prohibición, riesgo de pérdida de personal técnico básico, riesgo reglamentario, riesgo de protección IP, riesgo de inversión, riesgo de fluctuación de los tipos de cambio, riesgo de aumento de los precios de las materias primas, riesgo de Seguridad en el trabajo y riesgo ambiental
