Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) ( Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) )
La empresa es una de las principales empresas de ropa de hombre de Negocios de gama media y alta en China, que se dedica principalmente al diseño, la producción y las ventas de ropa de hombre de Negocios de gama media y alta. El efecto de la transformación de la juventud y la moda de la empresa está empezando a mostrar, la transformación de la producción inteligente proporciona la ventaja líder para la personalización de negocios. Hazzys crece rápidamente y se forma una matriz de varias marcas. El rendimiento del canal fuera de línea es estable, el espacio de crecimiento del Canal en línea es amplio, el rendimiento se espera que mantenga un crecimiento constante. Cobertura inicial, dando una calificación de compra.
Puntos clave para apoyar la calificación
Los líderes chinos en ropa de hombre de Negocios y ocio de gama media y alta han logrado un brillante crecimiento bajo la epidemia. Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) El diseño, la La matriz de marca de la empresa es perfecta, la experiencia de diseño y producción de productos es rica, los ingresos de ventas se expanden constantemente año tras año. Los ingresos de explotación de la empresa aumentaron de 2.601 millones de yuan a 3.795 millones de yuan en 2017 – 2020, con una tasa de crecimiento compuesto del 13,35%. Bajo la influencia de la situación epidémica, la empresa sigue creciendo en contra de la tendencia debido a su fuerte fuerza de producto. La empresa sigue siendo líder en la industria de la ropa de hombre. Se espera que obtenga un nuevo crecimiento del rendimiento con el desarrollo del canal de comercio electrónico en el futuro.
Se espera que la marca principal mantenga un alto crecimiento en línea. A través de la expansión de la tienda fuera de línea, la cooperación de la plataforma en línea, promover el funcionamiento de la pequeña tienda, la marca principal Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) Lanzamiento de la serie de ropa formal ligera, para crear una imagen de marca juvenil de ocio, ampliar la base de clientes. Profundizar en el negocio de personalización personalizada, promover la reforma digital, la fabricación inteligente para mejorar la eficiencia del servicio, lograr la tasa de crecimiento de los ingresos de la marca H1 en 2021 hasta el 63,5%.
Hazzys entra en el ciclo de apertura neta de la tienda, el espacio de apertura de la tienda es grande, el rápido crecimiento contribuye al crecimiento del rendimiento. Hazzys ha logrado un crecimiento compuesto del 88,39% en los últimos tres a ños, con un número de puntos de venta de 382, de los cuales 277 son tiendas directas y 92 franquiciadas, con referencia a la misma marca Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) El rendimiento de la Sub – marca baoniao es excepcional, kaimiche y le feiye se espera que sigan creciendo rápidamente en el futuro.
Previsión y valoración de los beneficios
Se prevé que los ingresos de la empresa en 2021 – 2023 sean de 45,01 / 52,39 / 5.962 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 5,01 / 6,47 / 757 millones de yuan, lo que corresponde a EPS 0,41 / 0,53 / 0,62 Yuan / acción. El precio actual de las acciones corresponde a la relación precio / beneficio de 2021e – 2023e 11 / 8 / 7 veces. Cobertura inicial, dando una calificación de compra.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La situación epidémica causó que el rendimiento de las ventas de las tiendas fuera inferior a las expectativas, la expansión de las nuevas tiendas fuera inferior a las expectativas, el riesgo de acumulación de existencias
