Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) ( Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) )
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La empresa publicó el informe de rendimiento 2021, los ingresos se estiman en 14.912 millones de yuan, año tras año + 13,05%; El beneficio neto de la empresa matriz se estima en 792 millones de yuan, un 29,15% anual. Entre ellos, 21q4, los ingresos se estiman en 4.209 millones de yuan, año tras año + 3,26%, el beneficio neto atribuible a la madre se estima en 198 millones de yuan, año tras año – 5,26%, el beneficio neto atribuible a la madre es de 152 millones de yuan, año tras año + 58,56%.
Un breve comentario
Ingresos: los ingresos generales son más sólidos. A nivel subregional, se prevé que los ingresos extranjeros asciendan a 11.600 millones de yuan, aproximadamente + 14% año tras año; Los ingresos de China son de unos 3.300 millones de yuan, aproximadamente + 9% año tras año, de los cuales la marca mofei es de unos 1.660 millones de yuan, aproximadamente + 10% año tras año, y la marca independiente Dongling es de unos 240 millones de yuan, aproximadamente – 21% año tras año. Entre ellos, 21q4, el impacto de la escasez de capacidad de transporte marítimo en el extranjero, los ingresos se estiman en 3.100 millones de yuan, aproximadamente – 4% año tras año; Los ingresos de China ascendieron a unos 1.100 millones de yuan, aproximadamente + 30% año tras año, de los cuales 560 millones de yuan correspondieron a la marca mofei, aproximadamente + 24% año tras año, y 100 millones de yuan correspondieron a la marca Dongling, aproximadamente + 4% año tras año.
Margen de beneficio: la rentabilidad de q4 ha sido restaurada. Para hacer frente a las pérdidas cambiarias y a los efectos del aumento de los precios de las materias primas a granel, la empresa ajustó los precios de los productos originales, pero el efecto de ajuste de los precios se retrasó en cierta medida, el nivel de beneficios de la empresa comenzó a reparar gradualmente el 21q3, el tipo de interés neto de la empresa matriz se espera que sea del 4,7%, año tras año – 0,4 PCT, la disminución se redujo y la rentabilidad se revisó. Con el fin de mejorar el nivel de rentabilidad, la empresa también ha adoptado otras medidas pertinentes para hacer frente a la presión del aumento de los costos mediante la investigación y el desarrollo de nuevos productos, la mejora de la eficiencia de la producción y los arreglos estratégicos de adquisición, y también mediante la firma de algunos contratos de divisas a plazo para reducir el riesgo de fluctuación de los tipos de cambio.
Mantenga un ojo en los nuevos productos. Recientemente, la marca mofei ha lanzado un nuevo producto de limpieza eléctrica inteligente lavadora de suelos, el precio de promoción del Festival de la diosa es de 2.599 Yuan, los productos adoptan la tecnología de circulación de polvo de agua limpia, con una fuerte capacidad de 80 minutos, puede funcionar con bajo ruido, 10 veces más amplio puerto de limpieza, con la función de separación de basura seca y húmeda. En 2021, mofei, mingzhan y otras marcas de energía continua, la serie de productos de la empresa purificadores de aire, calentadores y limpiadores eléctricos, tales como productos de fregona de vapor siguen siendo lanzados, la matriz de categorías sigue siendo rica y perfecta.
Propuestas de inversión
La empresa tiene una buena marca y ventajas de la cadena de suministro, una rica experiencia de exportación, esperamos que la demanda en el extranjero siga siendo fuerte, junto con la estabilización gradual de los precios de las materias primas y la iteración de los nuevos productos de la empresa, el seguimiento de la rentabilidad de la empresa se espera que continúe la reparación. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2023 sea de 1.178 millones de yuan y 1.319 millones de yuan, lo que corresponde a EPS de 1,42 yuan y 1,60 yuan respectivamente, y el valor de mercado actual de PE de 13,27 y 11,85 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La promoción de la marca independiente no está a la altura de las expectativas; La tasa de crecimiento de las exportaciones fue inferior a la prevista; Las materias primas siguen aumentando, etc.
