Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) ( Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) )
Puntos de inversión:
Evento: el 25 de febrero de 2022, la empresa publicó el informe de rendimiento anual 2021, los ingresos de explotación 2021 fueron de 1.517 millones de yuan, un aumento del 40,99%; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 557 millones de yuan, lo que representa un aumento del 76,83%. El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa es de 530 millones de yuan, un aumento del 81,51% con respecto al año anterior; Las ganancias básicas por acción fueron de 1,51 Yuan.
El negocio principal de la empresa es el Servicio de investigación preclínica de medicamentos, el Servicio de investigación preclínica tiene barreras profesionales, sólo en laboratorios profesionales de BPL. La empresa cuenta con dos laboratorios de BPL en Beijing y Suzhou, ha establecido una plataforma técnica sistemática de evaluación preclínica de medicamentos y un sistema de gestión de la calidad de BPL, ha aprobado la certificación y el examen de BPL en China y muchos países, incluyendo instituciones internacionales, independientemente de la superficie de la instalación, la variedad de evaluación o la especialidad, están en el nivel líder de la industria de moléculas finas.
Excluyendo los ingresos financieros y los cambios en el valor razonable de la inversión, la tasa de crecimiento de los ingresos de la empresa en 2021 se acerca al 60%. Las principales razones del aumento del rendimiento son las siguientes: 1) en la normalización de la prevención y el control de epidemias, los medicamentos innovadores chinos entran en una nueva etapa de desarrollo, la importancia de los medicamentos innovadores de tipo 1 es prominente, la demanda de servicios de I + D preclínicos de medicamentos innovadores sigue mostrando una tendencia de desarrollo vigoroso; En 2021, la empresa siguió manteniendo un rápido crecimiento de los pedidos; A finales de 2021, los pedidos en mano ascendían a más de 2.900 millones de yuan. En comparación con el mismo per íodo del año anterior, el crecimiento del 71% (en 2020, un aumento del 60% +), los pedidos en mano muestran una tendencia de crecimiento acelerado; A través de la expansión del personal del equipo de investigación científica y técnica, as í como la optimización y mejora de las instalaciones de ensayo y el proceso de gestión de proyectos, la empresa puede mejorar continuamente la utilización de la capacidad de laboratorio, garantizar la ejecución eficiente de los pedidos en mano y acelerar la velocidad de rotación de Los pedidos.
Seguimiento del desarrollo de la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo. Los animales de experimentación aguas arriba de la empresa, incluyendo roedores pequeños, principalmente ratones blancos y primates grandes, chimpancés, etc., el costo de adquisición de animales de la empresa 2021 sigue aumentando, pero la empresa puede repercutir; La fábrica de monos de Guangxi comenzó su construcción en noviembre de 2019 y se espera que alcance la producción en tres años. En el negocio clínico aguas abajo, la empresa se dedica principalmente a los servicios de ensayos clínicos tempranos de medicamentos (ensayos clínicos de fase I y ensayos de fase be). En 2021, con el alivio de la epidemia, la empresa llevó a cabo una serie de ensayos clínicos de fase I y fase II, todos en un progreso ordenado.
La capacidad de laboratorio está en pleno funcionamiento y 2022 seguirá aumentando. En la actualidad, la capacidad total de laboratorio de la empresa es de 31.500 metros cuadrados, la utilización de la capacidad supera el 9%: teniendo en cuenta la creciente demanda de pedidos, la nueva propiedad animal prevista por la empresa en Suzhou se ha ampliado de 5.400 metros cuadrados a 7.400 metros cuadrados, y el área de laboratorio de 1.500 metros cuadrados se incrementará, el proyecto ya se ha puesto en uso. En el segundo semestre de 2022, la empresa construirá 20.000 instalaciones de cuarentena de animales en Suzhou, todas las instalaciones de cuarentena de animales se transferirán aquí en el futuro, mejorando así la eficiencia de utilización de la capacidad original. A finales de 2023, la empresa emprendió el negocio del Sur de China en Guangzhou, Chongqing base de planificación de la capacidad de producción de 18.000 Ping y 20.000 Ping, se espera que continúe la producción para satisfacer la creciente demanda de capacidad de la empresa.
Mantener la calificación de inversión “Buy” de la empresa. El EPS de 2021, 2022 y 2023 fue de 1,51 Yuan, 1,93 yuan y 2,53 Yuan, respectivamente. Según el precio de cierre del 28 de febrero de 2021114,94 Yuan / acción, el PE correspondiente es 76,12 veces, 59,55 veces y 45,43 veces. Teniendo en cuenta que el crecimiento futuro de la empresa es más seguro, mantener la empresa a largo plazo “comprar” la calificación de inversión.
Aviso de riesgo: el progreso de la confirmación del pedido es menor de lo esperado
