Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) ( Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) )
Líder de equipo de prueba en China, excelente rendimiento en 2021, mantener la calificación de “comprar”
El 25 de febrero de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021. Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 878 millones de yuan (+ 120,96% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 439 millones de yuan (+ 120,28% año tras año). El beneficio neto retenido fue de 435 millones de yuan (+ 193,79%). El margen bruto fue del 80,22%, año tras año + 0,47 PCT. Los ingresos trimestrales de la empresa 2021q4 ascendieron a 241 millones de yuan, en comparación con el mismo período del año anterior + 129,90%, en comparación con – 22,93%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 128 millones de yuan (+ 104,31%) y – 21,62% respectivamente. El beneficio neto retenido fue de 115 millones de yuan, un + 248,71% en el mismo período del a ño pasado y un – 34,59% en el mismo período del año anterior. El rendimiento anual fue excelente, principalmente debido a la fuerte demanda de la industria, la producción y las ventas impulsaron la mejora de la rentabilidad de la empresa, mientras que la estructura del producto siguió mejorando, mejorando la competitividad. La razón principal de la disminución de la relación entre el beneficio neto de la empresa matriz y el beneficio neto de la empresa matriz en un solo trimestre de q4 es la fluctuación estacional. En 2021, el pasivo contractual de la empresa fue de 129 millones de yuan (+ 221%) año tras año, lo que indica que la empresa tiene suficientes pedidos en mano. La prosperidad de la industria de semiconductores es relativamente alta, los fabricantes intermedios están ampliando activamente la producción y tirando de la demanda de equipos, superponiendo la demanda de sustitución nacional con urgencia, la fuerza motriz del crecimiento de la empresa es suficiente, aumentamos las previsiones de beneficios 2022 – 2023 y aumentamos las previsiones 2024, el beneficio neto de 2022 – 2024 se estima en 6,08 (+ 0,27) / 8,24 (+ 0,53) / 1.058 millones de yuan, EPS se estima en 9,91 (+ 0,44) / 13,44 (+ 0,87) / 17,25 Yuan, El precio actual de las acciones corresponde a pe 42,3 / 31,2 / 24,3 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Atención a la investigación y el desarrollo, expansión de la capacidad, Perspectivas
La empresa siguió aumentando la inversión en I + D, la construcción conjunta de laboratorios, el establecimiento de puestos de trabajo de Investigación postdoctoral. En 2021, los gastos de I + D de la empresa ascendieron a 94,04 millones de yuan, lo que representa el 11% de los ingresos. En 2021, la empresa solicitó 47 patentes y 19 patentes de invención. En julio de 2021, la empresa y la Universidad de Tianjin establecieron conjuntamente el “Centro de investigación conjunta de la Universidad de Tianjin – Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) En diciembre de 2021, la empresa estableció una “estación de trabajo de investigación post – doctoral”, que promoverá a más personas destacadas a unirse a la empresa y mejorar la capacidad de investigación de la empresa. En enero de 2022, se inauguró oficialmente el Centro de I + D de Beijing, que satisface las necesidades de expansión de la escala de I + D de la empresa. La capacidad de la empresa se ha ampliado aún más. En septiembre de 2021, la base de producción de Tianjin se puso en funcionamiento oficialmente y la capacidad de producción de la empresa aumentó considerablemente. La capacidad de ventas de la empresa se ha fortalecido aún más, sobre la base de la estabilidad de los clientes existentes, en 2021 se estableció la empresa de propiedad total del sudeste asiático, aumentando la capacidad de promoción de productos en el sudeste asiático y los mercados internacionales. A finales de 2021, la capacidad instalada del sistema de ensayo de la empresa había llegado a 4.500 unidades.
Sugerencia de riesgo: la expansión de la capacidad no es tan esperada, el desarrollo de la demanda descendente no es tan esperado.
