Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) ( Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) )
Eventos:
El 25 de febrero de 2022, el Gobierno publicó el boletín de resultados 2021. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 1.190 millones de yuan (+ 43,93%); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 91 millones de yuan (+ 28,56%).
Puntos de inversión:
La epidemia golpeó repetidamente, 2021q4 el crecimiento de los ingresos se desaceleró, la presión a corto plazo sobre los beneficios. La empresa 2021q4 registró ingresos de 376 millones de yuan (+ 23,77%) en un solo trimestre y un beneficio neto de 25 millones de yuan (- 34,30%). Ingresos: durante el período 2021q4, el flujo de pasajeros en los centros de transporte disminuyó repetidamente debido a múltiples brotes epidémicos en todo el país, lo que tuvo un impacto negativo en el negocio de las tiendas fuera de línea de la empresa en los aeropuertos y las estaciones de ferrocarril de alta velocidad. El canal en línea de la empresa mantiene una buena tendencia de crecimiento, impulsa el crecimiento del rendimiento de la empresa. Según los datos del espejo mágico, las ventas de 2021q4 Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) en TMall TaoBao y Jingdong Platform fueron de 170 millones de yuan y 95 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 34,78% y el 54,18% año tras año, respectivamente. El lado de los beneficios: el lado de los ingresos se ve afectado por la situación epidémica fuera de línea, el crecimiento se ralentiza, mientras que la empresa continúa invirtiendo en la comercialización, el alquiler de tiendas fuera de línea y los costos de personal y otros gastos de venta no disminuyen, lo que da lugar a una presión a corto plazo sobre los beneficios.
Promover nuevos productos, mejorar la construcción de canales para promover el crecimiento del rendimiento de la empresa. Productos: la empresa se adhiere a la innovación de productos, continúa lanzando una serie de masajes portátiles inteligentes nuevos productos iterativos, desarrolló la Caja de moxibustión inteligente como representante de los productos de la serie de moxibustión, para crear la cabeza, los ojos, el cuello, el cuero cabelludo, la serie de moxibustión, como la matriz de productos diversificados, ampliar los límites de los clientes, satisfacer las necesidades diversificadas de los consumidores. Canal final: la empresa optimiza el diseño de la tienda de venta directa fuera de línea, añade la tienda de venta directa fuera de línea del centro comercial, reduce la proporción de la tienda del Centro de transporte, reduce el impacto negativo de la epidemia en el canal de venta directa. Al mismo tiempo, la empresa a través de la consolidación de las ventajas del canal de comercio electrónico, el desarrollo de canales en línea en el extranjero, la construcción de tiendas fuera de línea y otros medios para mejorar la construcción del Canal, impulsando el crecimiento del rendimiento de la empresa.
El crecimiento del Canal en línea es fuerte, se espera que el canal fuera de línea se recupere, la primera calificación, dar la calificación de “comprar”. La empresa es el principal masajeador portátil inteligente de China, la empresa se adhiere a la innovación de productos, la construcción de una matriz de productos diversificados, el fuerte crecimiento de los canales en línea de la empresa, el futuro con la mejora de la situación epidémica, la tienda fuera de línea para optimizar el diseño, la empresa fuera de línea tienda futuro espacio elástico, la primera calificación, dar la calificación de “comprar”. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 sea de 0,91 / 1,76 / 254 millones de yuan, lo que corresponde a 1,97 / 3,81 / 5,49 Yuan EPS, y el precio actual de las acciones corresponde a 35,68 / 18,39 / 12,78 veces PE.
Consejos de riesgo: la epidemia de covid – 19 se repite, la competencia de la industria se intensifica, los canales fuera de línea se expanden menos de lo esperado, la promoción de nuevos productos no se espera, la capacidad de R & D no se espera.
