Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) ( Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) )
En 2021, los ingresos de la empresa aumentaron un 9,5% a 835 millones de yuan y el beneficio neto de la empresa matriz disminuyó un 12,3% a 138 millones de yuan.
La empresa publicó el informe de rendimiento 2021, 2021 ingresos de 835 millones de yuan, año tras año + 9,5%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 138 millones de yuan (- 12,3% año tras año). Los ingresos de 2021q4 fueron de 236 millones de yuan (- 5,3% en comparación con el mismo per íodo del año anterior) y + 36,0% en comparación con el mismo per íodo del año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 16,53 millones de yuan (- 69,1%) y – 60,6% respectivamente. En 2021, la empresa superó la escasez de chips y la disminución general de las ventas de vehículos comerciales en el segundo semestre del año. Los ingresos siguieron aumentando. La razón principal de la disminución de los beneficios fue el aumento de 22,06 millones de yuan en los gastos de incentivos de capital y 35,19 millones de yuan en los gastos de I + D en comparación con 2020. La empresa tiene una fuerte escasez en el campo del EMS automotriz, los productos se expanden gradualmente de los vehículos comerciales al mercado de vehículos de pasajeros híbridos, el espacio de reemplazo doméstico es amplio, el camino de crecimiento es claro. Aumentamos las previsiones de ganancias de la empresa, estimamos que los ingresos de 2022 – 2023 fueron de 12,25 (+ 0,15) / 16,36 (+ 022) millones de yuan, respectivamente, el beneficio neto de la matriz fue de 2,67 (+ 0,17) / 3,82 (+ 021) millones de yuan, EPS fue de 5,17 (+ 0,32) / 7,40 (+ 0,40) Yuan / acción, el precio actual de las acciones correspondiente a 2022 – 2023 pe fue de 24,7 / 17,2 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
La tasa de crecimiento de los ingresos es mejor que la de la industria de vehículos comerciales descendentes, y se espera que se abra el espacio de sustitución nacional de vehículos de pasajeros Ems
La relación de ingresos de los productos EMS de gasolina de la empresa es alta (90% en 2020), y la parte inferior es principalmente de camiones ligeros. 2021q4 las ventas de camiones ligeros en China fueron de 482000 unidades, un 19,9% año tras año y un 14,5% mes tras mes. Los ingresos de la empresa 2021q4 fueron de – 5,3% y + 36,0% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, lo que refleja el crecimiento de la cuota de mercado de la empresa en EMS de camiones ligeros y la contribución gradual de otros tipos de vehículos. En la actualidad, los principales productos de la empresa utilizados en los vehículos comerciales son los EMS de inyección de aire. La empresa se centra en el desarrollo de Ems de inyección directa en cilindro para vehículos de pasajeros. Los vehículos de transporte han entrado en la fase de calibración de tres alturas, y se espera que en el futuro se logre gradualmente la sustitución nacional en el mercado principal de vehículos de pasajeros.
Mejora de la distribución de los productos de control eléctrico de los vehículos eléctricos puros
La empresa ha logrado aumentar la producción en masa de productos híbridos de control eléctrico, 2021 un nuevo número de empresas de automóviles, 2022 se espera que el negocio híbrido de Ems alcance un rápido crecimiento. En cuanto a los productos de control eléctrico de los vehículos eléctricos puros, en enero de 2022 la empresa se unió a Chongqing maojie para establecer una empresa conjunta para llevar a cabo el negocio del sistema de control del Grupo motopropulsor de los vehículos comerciales puros y aumentar la distribución de los productos en el campo de la electricidad pura.
Consejos de riesgo: el alivio de la falta de núcleo no se espera, las ventas de vehículos comerciales disminuyen, el progreso de la expansión del cliente no se espera.
