Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) ( Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
El 25 de febrero de 2022, la empresa publicó el informe de rendimiento 2021. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 3.280 millones de yuan, un aumento del 45,07% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.042 millones de yuan, un 18,68% más que el mismo período del año anterior. El beneficio no neto retenido por la madre ascendió a 841 millones de yuan, un 37,47% más que el año anterior.
El rendimiento de las suscripciones individuales es brillante, y el negocio de xinchuang se ha duplicado. Servicios de suscripción personal: con la continua expansión de la base de usuarios en el mercado de usuarios individuales, la empresa promueve la transformación a largo plazo de los usuarios mediante el enriquecimiento de las funciones de los productos y otros medios, y los ingresos de explotación en 2021 ascienden a unos 1.465 millones de yuan, un aumento del 44% año tras año; Servicios de suscripción de empresas gubernamentales: mediante la ampliación de los canales ecológicos, la mejora del sistema de productos y la mejora de la experiencia de servicio, la empresa siguió promoviendo la transformación de los usuarios de empresas gubernamentales de la Oficina Independiente tradicional a la Oficina colaborativa en la nube, y también promovió el desarrollo del negocio de suscripción En el lado B de la empresa. En 2021, los ingresos de las empresas de suscripción y servicios de las instituciones Chinas de la empresa ascendieron a 446 millones de yuan, un aumento del 23% con respecto al año anterior. Xinchuang Business field, the company fully plays the advantages of Products, channels and so on, China agencies authorized Business Revenue about 962 million Yuan, Growth about 107 per cent.
La deducción de los beneficios no relacionados con el mantenimiento de un rápido crecimiento, el aumento de la deuda contractual sentó las bases para el crecimiento futuro. En 2021, el beneficio neto retenido de la empresa no devuelta a la madre ascendió a 841 millones de yuan, lo que representa un aumento del 37,47% con respecto al a ño anterior. El rendimiento medio ponderado de los activos netos alcanzó el 14,35% en 2021, lo que representa un aumento de 0,71 puntos porcentuales en comparación con 2021 y superior al nivel de 2020. En 2020, debido a la existencia de los ingresos de inversión de la dimensión de la red de adquisiciones, los beneficios netos de la empresa matriz aumentan rápidamente, creemos que la deducción de los beneficios netos de la empresa matriz no refleja mejor la situación real de la gestión.
Al mismo tiempo, de acuerdo con el anuncio, el total de pasivos contractuales de la empresa superó los 1.600 millones de yuan, un aumento de más del 70% en comparación con el tercer trimestre de 2021, pero también un mayor nivel de mejora (2021q3 pasivos contractuales 1.194 millones de yuan). El rápido aumento de la deuda contractual indica que la adhesión de los clientes y la voluntad de pagar por las suscripciones individuales e institucionales están aumentando, y se espera que el negocio de la empresa siga creciendo rápidamente en el futuro.
El diseño de la transformación ecológica, la transformación digital de las grandes organizaciones. 2021 Jinshan digital Office Conference, the company released a series of New Products, including Jinshan Collaboration, Light Dimension table, Jinshan knowledge base, Form A Comprehensive Organization Office Capacity Matrix, covering the full Life Cycle of Digital Office, Assisting large – scale organizations to complete Fast digital Group, and realize Unified Security Management and control. Al mismo tiempo, también se ha publicado la Plataforma de oficinas digitales Jinshan para ayudar al Gobierno, las empresas estatales, las empresas centrales, las empresas privadas a gran escala, incluidas las organizaciones a gran escala, el establecimiento de una plataforma de oficinas digitales exclusiva.
Sugerencias de inversión: la empresa es el líder nacional de SaaS en el campo del software de oficina, la futura transformación de la distribución ecológica, la transformación digital de la Oficina de la Organización a gran escala, se espera que mejore aún más la capacidad de crecimiento de la empresa. Se espera que el beneficio neto de la empresa 21 / 22 / 23 sea de 10,42 / 14,52 / 20,0 millones de yuan, lo que corresponde a 93 X, 67 X y 49 X, respectivamente. En la actualidad, la unidad a lidera el campo SaaS Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) , Glodon Company Limited(002410) , Beijing Shiji Information Technology Co.Ltd(002153) \\ Teniendo en cuenta el espacio de mercado potencial de la empresa y el excelente modelo de negocio, as í como la racionalidad relativa de la valoración, se mantiene la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: el crecimiento del número de usuarios es inferior a lo esperado; El ritmo de expansión del negocio en el lado B de la empresa es inferior a lo esperado; Los hábitos de los usuarios, los hábitos de pago, etc. pueden verse afectados por los competidores.
